ഈ വർഷം പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിച്ചേക്കാം എന്ന ഫെഡറൽ റിസർവിന്റെ സൂചനയെത്തുടർന്ന് സ്വർണ്ണവിലയിൽ 1% ഇടിവ്

നിലവിലെ പലിശ നിരക്ക് നിലനിർത്താനും എന്നാൽ പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിക്കാനുള്ള സാധ്യതയെക്കുറിച്ച് സൂചന നൽകാനും യുഎസ് ഫെഡറൽ റിസർവ് തീരുമാനമെടുത്തതിനെത്തുടർന്ന് ബുധനാഴ്ച സ്വർണ്ണവിലയിൽ 1 ശതമാനത്തിലധികം ഇടിവുണ്ടായി. നയപരമായ ഈ മാറ്റം യുഎസ് ഡോളറിനെ ശക്തിപ്പെടുത്തുകയും വിലയേറിയ ലോഹങ്ങളുടെ വിലയിൽ പെട്ടെന്ന് ഇടിവുണ്ടാക്കാൻ കാരണമാവുകയും ചെയ്തു.

ഫെഡ് നയമാറ്റം: കെവിൻ വാർഷിന്റെ നേതൃത്വത്തിലുള്ള കർശന നിലപാട്

ഫെഡറൽ റിസർവ് അതിന്റെ അടിസ്ഥാന പലിശ നിരക്ക് 3.50%-3.75% പരിധിക്കുള്ളിൽ തന്നെ നിലനിർത്താൻ തീരുമാനിച്ചു. എന്നാൽ, തീരുമാനത്തോടൊപ്പം പുറത്തുവിട്ട "ഡോട്ട് പ്ലോട്ട്" (dot plot) പ്രവചനങ്ങളാണ് വിപണിയിൽ യഥാർത്ഥ സ്വാധീനം ചെലുത്തിയത്. 19 നയരൂപകർത്താക്കളിൽ ഒമ്പത് പേരും ഈ വർഷം അവസാനം പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിക്കേണ്ടി വരുമെന്ന് കരുതുന്നു.

വിപണി ഇതിനോട് വേഗത്തിൽ പ്രതികരിച്ചു. CME FedWatch Tool അനുസരിച്ച്, ഡിസംബറിൽ പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിക്കാനുള്ള സാധ്യത 78% ആയി ഉയർന്നു; ഫെഡിന്റെ പ്രഖ്യാപനത്തിന് മുമ്പ് പ്രതീക്ഷിച്ചിരുന്ന 61 ശതമാനത്തേക്കാൾ ഇത് വളരെ കൂടുതലാണ്. പുതിയ ഫെഡ് ചെയർമാൻ കെവിൻ വാർഷ് സ്വീകരിച്ച ഈ കർശന നിലപാടിനാണ് ഇതിന് പ്രധാന കാരണം. പലിശ നിരക്കുകൾ നിലവിൽ ഹൗസിംഗ് മേഖലയിൽ മാത്രമാണ് "നിയന്ത്രണങ്ങൾ" (restrictive) ഏർപ്പെടുത്തുന്നത് എന്ന് അദ്ദേഹം സൂചിപ്പിച്ചു. നിർണ്ണായക നയമേഖലകൾ അവലോകനം ചെയ്യുന്നതിനായി അഞ്ച് പുതിയ ടാസ്ക് ഫോഴ്സുകൾ രൂപീകരിച്ചതോടെ, സെൻട്രൽ ബാങ്കിന്റെ കൂടുതൽ സജീവമായ ഒരു കാലഘട്ടത്തിലേക്കാണ് വാർഷിന്റെ നേതൃത്വം വിരൽ ചൂണ്ടുന്നത്.

സ്വർണ്ണവിപണിയെയും ശക്തിപ്പെടുന്ന ഡോളറിനെയും ബാധിക്കുന്നത്

പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധിക്കുമെന്ന് പ്രവചിക്കപ്പെടുന്നതോടെ യുഎസ് ഡോളറിന്റെ മൂല്യം വർദ്ധിച്ചു. ഡോളറിൽ വില നിശ്ചയിച്ചിരിക്കുന്ന സ്വർണ്ണത്തിന്, ശക്തമായ ഡോളർ അന്താരാഷ്ട്ര വാങ്ങലുകാർക്ക് വില വർദ്ധിപ്പിക്കുകയും അതുവഴി ഡിമാൻഡ് കുറയ്ക്കുകയും ചെയ്യുന്നു. കൂടാതെ, സ്വർണ്ണം വരുമാനം ലഭിക്കാത്ത ഒരു ആസ്തിയാണ് (non-yielding asset); പലിശ നിരക്ക് ഉയരുമ്പോൾ, നിക്ഷേപകർ പലപ്പോഴും സ്വർണ്ണത്തിൽ നിന്ന് പലിശ ലഭിക്കുന്ന മറ്റ് ആസ്തികളിലേക്ക് മാറുന്നു, ഇത് സ്വർണ്ണത്തിന്റെ ആകർഷണീയത കുറയ്ക്കുന്നു.

വിലയിലുണ്ടായ മാറ്റങ്ങൾ താഴെ പറയുന്നവയാണ്:

ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സംഘർഷങ്ങളും പണപ്പെരുപ്പ സമ്മർദ്ദങ്ങളും

പണപ്പെരുപ്പത്തിനും ഭൗമരാഷ്ട്രീയ അസ്ഥിരതയ്ക്കും എതിരെയുള്ള ഒരു സുരക്ഷാ കവചമായാണ് സ്വർണ്ണത്തെ പരമ്പരാഗതമായി കാണുന്നത് എങ്കിലും, നിലവിലെ മാക്രോ ഇക്കണോമിക് സാഹചര്യം സങ്കീർണ്ണമായ വെല്ലുവിളിയാണ് ഉയർത്തുന്നത്. ഇറാനുമായുള്ള സംഘർഷങ്ങളും സൈനിക നടപടിയെക്കുറിച്ച് അമേരിക്കൻ പ്രസിഡന്റ് ഡൊണാൾഡ് ട്രംപ് നടത്തിയ പരാമർശങ്ങളും പണപ്പെരുപ്പത്തെക്കുറിച്ചുള്ള ആശങ്കകൾ നിലനിർത്തുന്നുണ്ടെങ്കിലും, പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധിക്കാനുള്ള സാധ്യതയാണ് നിലവിൽ ലോഹവിലയെ സ്വാധീനിക്കുന്ന പ്രധാന ഘടകം.

എണ്ണ വിപണിയിലും വില വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന സാഹചര്യത്തിൽ, ഉയർന്ന ഊർജ്ജ ചെലവും Fed-ന്റെ കർക്കശമായ നിലപാടും (hawkish Fed) ചേരുമ്പോൾ, എളുപ്പത്തിലുള്ള പണലഭ്യതയുടെ (easy liquidity) കാലഘട്ടം വലിയ പ്രതിസന്ധികളെ നേരിടുകയാണെന്ന് സൂചിപ്പിക്കുന്നു, ഇത് വിലയേറിയ ലോഹ മേഖലയെ നേരിട്ട് ബാധിക്കുന്നു.

പ്രധാന വിവരങ്ങൾ