ఈ ఏడాది వడ్డీ రేట్ల పెంపునకు అవకాశం ఉందని ఫెడ్ సంకేతాలు ఇవ్వడంతో బంగారం ధరలు 1% తగ్గాయి
అమెరికా ఫెడరల్ రిజర్వ్ ప్రస్తుత వడ్డీ రేట్లను కొనసాగించాలని నిర్ణయించుకుంటూనే, వడ్డీ రేట్ల పెంపునకు (hawkish shift) సంకేతాలు ఇవ్వడంతో బుధవారం బంగారం ధరలు భారీగా పడిపోయి, 1% కంటే ఎక్కువ తగ్గాయి. ఈ విధానంలో వచ్చిన మార్పు వల్ల అమెరికన్ డాలర్ బలపడింది, ఇది విలువైన లోహాల ధరలపై తక్షణమే ఒత్తిడిని పెంచింది.
ఫెడ్ విధానంలో మార్పు: కెవిన్ వార్ష్ నాయకత్వంలో వడ్డీ రేట్ల పెంపునకు మొగ్గు
ఫెడరల్ రిజర్వ్ తన బెంచ్మార్క్ వడ్డీ రేటును 3.50%-3.75% పరిధిలో స్థిరంగా ఉంచాలని నిర్ణయించింది. అయితే, ఈ నిర్ణయంతో పాటు విడుదల చేసిన "dot plot" అంచనాల వల్ల మార్కెట్లపై అసలు ప్రభావం పడింది. 19 విధాన నిర్ణేతలలో, తొమ్మిది మంది ఈ ఏడాది చివరలో వడ్డీ రేట్ల పెంపు అవసరమని భావిస్తున్నారు.
మార్కెట్ స్పందన వేగంగా ఉంది. CME FedWatch Tool ప్రకారం, డిసెంబర్లో వడ్డీ రేట్ల పెంపునకు అవకాశం 78%కి పెరిగింది, ఇది ఫెడ్ ప్రకటనకు ముందు ఊహించిన 61% కంటే గణనీయంగా ఎక్కువ. ఈ వడ్డీ రేట్ల పెంపు వైపు మొగ్గు చూపడానికి ప్రధాన కారణం కొత్త ఫెడ్ చైర్మన్ కెవిన్ వార్ష్. వడ్డీ రేట్లు ప్రస్తుతం కేవలం గృహ నిర్మాణ రంగంలో మాత్రమే "నియంత్రణలో" (restrictive) ఉన్నాయని ఆయన సూచించారు. కీలక విధానపరమైన అంశాలను సమీక్షించడానికి ఐదు కొత్త టాస్క్ ఫోర్స్లను ప్రారంభించడంతో, వార్ష్ నాయకత్వంలో సెంట్రల్ బ్యాంక్ మరింత చురుకైన యుగానికి ప్రవేశిస్తున్నట్లు కనిపిస్తోంది.
బంగారం మరియు బలపడుతున్న డాలర్పై ప్రభావం
వడ్డీ రేట్లు పెరిగే అవకాశం ఉన్నందున, అమెరికన్ డాలర్ మరింత బలపడింది. డాలర్ బలపడటం వల్ల, డాలర్లలో ధర నిర్ణయించబడే బంగారం అంతర్జాతీయ కొనుగోలుదారులకు మరింత ఖరీదైనదిగా మారుతుంది, దీనివల్ల డిమాండ్ తగ్గుతుంది. అంతేకాకుండా, బంగారం అనేది రాబడిని ఇవ్వని ఆస్తి (non-yielding asset); వడ్డీ రేట్లు పెరిగినప్పుడు, పెట్టుబడిదారులు తరచుగా బంగారం నుండి వడ్డీని ఇచ్చే ఇతర ఆస్తుల వైపు మళ్లుతారు, దీనివల్ల బంగారం ఆకర్షణీయత తగ్గుతుంది.
ఈ హెచ్చుతగ్గులు ఈ క్రింది ధరల మార్పులలో కనిపిస్తున్నాయి:
- Spot Gold: ఔన్సుకు 0.7% తగ్గి $4,299.89కి పడిపోయింది.
- U.S. Gold Futures: 0.6% పెరిగి $4,381.40 వద్ద ముగిసింది.
- Silver: ఔన్సుకు 1.1% తగ్గి $69.41కి పడిపోయింది.
- Platinum: 2% భారీ క్షీణతతో $1,768.03కి పడిపోయింది.
- Palladium: 1.1% తగ్గి $1,336.91కి పడిపోయింది.
భౌగోళిక రాజకీయ ఉద్రిక్తతలు మరియు ద్రవ్యోల్బణ ఒత్తిళ్లు
బంగారం సాంప్రదాయకంగా ద్రవ్యోల్బణం మరియు భౌగోళిక రాజకీయ అస్థిరతకు వ్యతిరేకంగా ఒక రక్షణ కవచంగా పరిగణించబడుతుంది, అయితే ప్రస్తుత స్థూల ఆర్థిక వాతావరణం ఒక సంక్లిష్ట సవాలును విసురుతోంది. ఇరాన్తో సంబంధం ఉన్న ఉద్రిక్తతలు మరియు సంభావ్య సైనిక చర్యల గురించి అమెరికా అధ్యక్షుడు డొనాల్డ్ ట్రంప్ చేసిన వ్యాఖ్యలు ద్రవ్యోల్బణ ఆందోళనలను కొనసాగిస్తున్నప్పటికీ, ప్రస్తుతం పెరుగుతున్న వడ్డీ రేట్ల దృక్పథమే లోహాల ధరలకు ప్రధాన చోదక శక్తిగా ఉంది.
చమురు మార్కెట్లు కూడా పెరుగుతున్న ధోరణిని కలిగి ఉండటంతో, పెరిగిన ఇంధన ఖర్చులు మరియు కఠినమైన (hawkish) ఫెడ్ విధానాల కలయిక వల్ల సులభమైన ద్రవ్యత యుగం గణనీయమైన ప్రతికూల పరిస్థితులను ఎదుర్కొంటోందని తెలుస్తోంది, ఇది నేరుగా విలువైన లోహాల రంగాన్ని ప్రభావితం చేస్తోంది.
ముఖ్య అంశాలు
- హాకిష్ ఫెడ్ దృక్పథం: ఈ ఏడాది చివరలో విధానాలను కఠినతరం చేయవచ్చని ఫెడ్ సంకేతాలు ఇచ్చిన తర్వాత, డిసెంబర్ నెలలో వడ్డీ రేట్ల పెంపునకు అవకాశం 78%కి పెరిగింది.
- డాలర్ బలం: పెరుగుతున్న అమెరికన్ డాలర్ వల్ల విదేశీ పెట్టుబడిదారులకు బంగారం ధరలు మరింత ఖరీదైనవిగా మారాయి, ఇది ధరలలో 1% తగ్గుదలకు దోహదపడింది.
- దిగుబడి పోటీ: అధిక వడ్డీ రేట్లు బంగారం యొక్క పెట్టుబడి ఆకర్షణను తగ్గిస్తాయి, ఎందుకంటే వడ్డీని ఇచ్చే ఆస్తులతో పోలిస్తే బంగారానికి ఎటువంటి దిగుబడి ఉండదు.