Goudprijzen dalen met 1% terwijl Fed mogelijke renteverhoging dit jaar signaleert
De goudprijzen lieten woensdag een scherpe omslag zien en daalden met meer dan 1% na het besluit van de Amerikaanse Federal Reserve om de huidige rentetarieven aan te houden, terwijl er tegelijkertijd een hawkish koerswijziging werd gesignaleerd. Deze beleidswijziging heeft de Amerikaanse dollar versterkt, wat onmiddellijke neerwaartse druk op edelmetalen uitoefent.
Beleidswijziging van de Fed: De hawkish wending onder Kevin Warsh
De Federal Reserve heeft besloten de benchmarkrente stabiel te houden binnen de marge van 3,50%-3,75%. De werkelijke impact op de markten kwam echter voort uit de "dot plot"-projecties die samen met het besluit werden vrijgegeven. Van de 19 beleidsmakers geloven er nu negen dat een renteverhoging later dit jaar noodzakelijk zal zijn.
De reactie van de markt was snel. Volgens de CME FedWatch Tool is de kans op een renteverhoging in december gestegen naar 78%, een aanzienlijke stijging ten opzichte van de 61% die voor de aankondiging van de Fed werd verwacht. Deze hawkish houding wordt grotendeels toegeschreven aan de nieuwe Fed-voorzitter Kevin Warsh, die aangaf dat de rentetarieven momenteel alleen "beperkend" zijn in de woningsector. Het leiderschap van Warsh lijkt een proactiever tijdperk voor de centrale bank in te luiden, gekenmerkt door de lancering van vijf nieuwe taskforces om kritieke beleidsterreinen te beoordelen.
Impact op bullion en de versterkende dollar
Nu de rentetarieven naar verwachting zullen stijgen, heeft de Amerikaanse dollar zijn winsten uitgebreid. Een sterkere greenback maakt goud — dat in dollars wordt geprijsd — duurder voor internationale kopers, waardoor de vraag wordt afgeremd. Bovendien is goud een asset zonder rendement; wanneer de rentetarieven stijgen, stappen beleggers vaak over van bullion naar rentebringende activa, waardoor goud minder aantrekkelijk wordt.
De volatiliteit kwam tot uiting in de volgende prijsbewegingen:
- Spotgoud: Daalde met 0,7% naar $4.299,89 per ounce.
- Amerikaanse goudfutures: Slot 0,6% hoger op $4.381,40.
- Zilver: Daalde met 1,1% naar $69,41 per ounce.
- Platina: Zag een aanzienlijke daling van 2% en zakte naar $1.768,03.
- Palladium: Daalde met 1,1% naar $1.336,91.
Geopolitieke spanningen en inflatoire druk
Hoewel goud traditioneel wordt beschouwd als een hedge tegen inflatie en geopolitieke instabiliteit, vormt het huidige macro-economische klimaat een complexe uitdaging. Hoewel spanningen met Iran en uitspraken van de Amerikaanse president Donald Trump over mogelijke militaire acties de zorgen over inflatie levend hebben gehouden, is de verwachting van stijgende rentetarieven momenteel de belangrijkste drijfveer voor de metaalprijzen.
Nu ook de oliemarkten een opwaartse trend vertonen, suggereert de combinatie van hoge energiekosten en een hawkish Fed dat het tijdperk van gemakkelijke liquiditeit te maken heeft met aanzienlijke tegenwind, wat een directe impact heeft op de sector van edelmetalen.
Belangrijkste conclusies
- Hawkish Fed-vooruitzicht: De kans op een renteverhoging in december is gestegen naar 78% nadat de Fed signalen gaf van mogelijke verkrapping later dit jaar.
- Sterke dollar: Een stijgende Amerikaanse dollar heeft goud duurder gemaakt voor buitenlandse investeerders, wat heeft bijgedragen aan de prijsdaling van 1%.
- Concurrentie door rendement: Hogere rentetarieven verminderen de aantrekkingskracht van goud als belegging, omdat goudstaven geen rendement bieden in vergelijking met rentedragende activa.