Цены на золото упали на 1%, так как ФРС намекнула на возможное повышение ставки в этом году
В среду цены на золото продемонстрировали резкий разворот, упав более чем на 1% после решения Федеральной резервной системы США сохранить текущие процентные ставки, одновременно сигнализируя о «ястребином» развороте. Это изменение политики укрепило доллар США, оказав немедленное понижательное давление на драгоценные металлы.
Смена политики ФРС: «ястребиный» поворот при Кевине Уорше
Федеральная резервная система решила сохранить базовую процентную ставку на прежнем уровне в диапазоне 3,50%–3,75%. Однако реальное влияние на рынки оказали прогнозы «точечного графика» (dot plot), опубликованные вместе с решением. Из 19 представителей регулятора девять теперь считают, что повышение ставки будет необходимым в конце этого года.
Реакция рынка была мгновенной. Согласно CME FedWatch Tool, вероятность повышения ставки в декабре подскочила до 78%, что значительно выше 61%, ожидавшихся до объявления ФРС. Столь «ястребиная» позиция во многом приписывается новому председателю ФРС Кевину Уоршу, который указал, что в настоящее время процентные ставки являются «ограничительными» только в жилищном секторе. Похоже, что руководство Уорша знаменует начало более проактивной эры для центрального банка, что ознаменовалось созданием пяти новых рабочих групп для анализа критически важных областей политики.
Влияние на драгоценные металлы и укрепление доллара
Поскольку прогнозируется рост процентных ставок, доллар США продолжил укрепляться. Более сильный «зеленый» делает золото — цена которого привязана к доллару — более дорогим для международных покупателей, тем самым снижая спрос. Кроме того, золото является бездоходным активом; когда процентные ставки растут, инвесторы часто переключаются с драгоценных металлов на активы, приносящие процентный доход, что делает золото менее привлекательным.
Волатильность отразилась в следующих изменениях цен:
- Спот-золото: упало на 0,7% до $4 299,89 за унцию.
- Золотые фьючерсы США: закрылись ростом на 0,6% на уровне $4 381,40.
- Серебро: упало на 1,1% до $69,41 за унцию.
- Платина: продемонстрировала значительное снижение на 2%, упав до $1 768,03.
- Палладий: снизился на 1,1% до $1 336,91.
Геополитическая напряженность и инфляционное давление
Хотя золото традиционно рассматривается как средство хеджирования инфляции и геополитической нестабильности, текущая макроэкономическая ситуация создает сложные вызовы. Несмотря на то, что напряженность вокруг Ирана и заявления президента США Дональда Трампа относительно возможных военных действий поддерживают опасения по поводу инфляции, основным драйвером цен на металлы в настоящее время является ожидание роста процентных ставок.
На фоне также растущих цен на нефть сочетание высоких затрат на энергоносители и «ястребиной» политики ФРС указывает на то, что эра избыточной ликвидности сталкивается со значительными препятствиями, что напрямую влияет на сектор драгоценных металлов.
Основные выводы
- «Ястребиный» прогноз ФРС: Вероятность повышения ставки в декабре подскочила до 78% после того, как ФРС намекнула на возможное ужесточение денежно-кредитной политики в конце этого года.
- Укрепление доллара: Рост курса доллара США сделал золото более дорогим для зарубежных инвесторов, что способствовало снижению цен на 1%.
- Конкуренция с доходностью: Более высокие процентные ставки снижают привлекательность золота как инвестиции, поскольку слитки не приносят дохода в сравнении с активами, приносящими процентный доход.