ફેડ દ્વારા આ વર્ષે વ્યાજ દરમાં સંભવિત વધારાના સંકેતો મળતા સોનાના ભાવમાં 1%નો ઘટાડો

બુધવારે સોનાના ભાવમાં મોટો ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો, જેમાં યુએસ ફેડરલ રિઝર્વ દ્વારા વર્તમાન વ્યાજ દરો જાળવી રાખવાના નિર્ણય અને સાથે જ 'હોકિશ' (કડક) વલણના સંકેતો આપ્યા બાદ ભાવમાં 1% થી વધુનો ઘટાડો થયો હતો. નીતિમાં આ ફેરફારને કારણે યુએસ ડોલર મજબૂત બન્યો છે, જેનાથી કિંમતી ધાતુઓ પર તાત્કાલિક દબાણ આવ્યું છે.

ફેડ નીતિમાં ફેરફાર: કેવિન વોર્શ હેઠળનું હોકિશ વલણ

ફેડરલ રિઝર્વે તેના બેન્ચમાર્ક વ્યાજ દરને 3.50%-3.75% ની રેન્જમાં સ્થિર રાખવાનો નિર્ણય કર્યો છે. જોકે, બજાર પર વાસ્તવિક અસર નિર્ણયની સાથે બહાર પાડવામાં આવેલા "ડોટ પ્લોટ" (dot plot) અનુમાનથી પડી હતી. 19 નીતિ નિર્ધારકોમાંથી, નવ હવે માને છે કે આ વર્ષના અંતમાં વ્યાજ દરમાં વધારો કરવો જરૂરી બનશે.

બજારની પ્રતિક્રિયા ત્વરિત હતી. CME FedWatch Tool મુજબ, ડિસેમ્બરમાં વ્યાજ દરમાં વધારો થવાની શક્યતા 78% સુધી વધી ગઈ છે, જે ફેડની જાહેરાત પહેલા અપેક્ષિત 61% કરતા નોંધપાત્ર રીતે વધારે છે. આ કડક વલણ મુખ્યત્વે ફેડના નવા ચેરમેન કેવિન વોર્શને આભારી છે, જેમણે સંકેત આપ્યો હતો કે વ્યાજ દરો હાલમાં માત્ર હાઉસિંગ સેક્ટરમાં જ "મર્યાદિત" (restrictive) છે. વોર્શનું નેતૃત્વ સેન્ટ્રલ બેંક માટે વધુ સક્રિય યુગની શરૂઆત કરી રહ્યું હોય તેવું લાગે છે, જે મહત્વપૂર્ણ નીતિ ક્ષેત્રોની સમીક્ષા કરવા માટે પાંચ નવા ટાસ્ક ફોર્સના લોન્ચિંગ દ્વારા ચિહ્નિત થયેલ છે.

બુલિયન અને મજબૂત થતા ડોલર પર અસર

વ્યાજ દરો વધવાની શક્યતા હોવાથી, યુએસ ડોલરમાં વધારો થયો છે. મજબૂત ડોલર સોનાને—જેની કિંમત ડોલરમાં હોય છે—આંતરરાષ્ટ્રીય ખરીદદારો માટે મોંઘું બનાવે છે, જેનાથી માંગમાં ઘટાડો થાય છે. વધુમાં, સોનું એ બિન-આવક આપતી (non-yielding) સંપત્તિ છે; જ્યારે વ્યાજ દરો વધે છે, ત્યારે રોકાણકારો ઘણીવાર બુલિયનથી દૂર જઈને વ્યાજ આપતી સંપત્તિઓ તરફ વળે છે, જેનાથી સોનું ઓછું આકર્ષક બને છે.

અસ્થિરતા નીચે મુજબના ભાવના ફેરફારોમાં જોવા મળી હતી:

ભૌગોલિક રાજકીય તણાવ અને ફુગાવાના દબાણો

જોકે સોનાને પરંપરાગત રીતે ફુગાવા અને ભૌગોલિક રાજકીય અસ્થિરતા સામે રક્ષણ તરીકે જોવામાં આવે છે, વર્તમાન મેક્રોઇકોનોમિક વાતાવરણ એક જટિલ પડકાર રજૂ કરી રહ્યું છે. જોકે ઈરાન સાથેના તણાવ અને સંભવિત લશ્કરી કાર્યવાહી અંગે યુએસ પ્રમુખ ડોનાલ્ડ ટ્રમ્પની ટિપ્પણીઓએ ફુગાવા અંગેની ચિંતાઓને જીવંત રાખી છે, પરંતુ વ્યાજ દર વધવાનો દૃષ્ટિકોણ હાલમાં ધાતુના ભાવ માટે મુખ્ય પરિબળ છે.

તેલના બજારમાં પણ વધારો થઈ રહ્યો હોવાથી, ઊંચા ઊર્જા ખર્ચ અને કડક (hawkish) ફેડના સંયોજન સૂચવે છે કે સરળ તરલતાનો યુગ નોંધપાત્ર અવરોધોનો સામનો કરી રહ્યો છે, જે સીધી રીતે કિંમતી ધાતુ ક્ષેત્રને અસર કરી રહ્યો છે.

મુખ્ય તારણો