فیڈرل ریزرو کی جانب سے رواں سال شرح سود میں ممکنہ اضافے کے اشارے کے بعد سونے کی قیمتوں میں 1% کی کمی

بدھ کے روز سونے کی قیمتوں میں بڑی تبدیلی دیکھی گئی، جہاں امریکی فیڈرل ریزرو کے موجودہ شرح سود کو برقرار رکھنے اور رواں سال کے آخر میں ممکنہ اضافے کے اشارے دینے کے بعد قیمتوں میں 1% سے زیادہ کی کمی واقع ہوئی۔ اس سخت گیر (hawkish) پالیسی کی تبدیلی نے امریکی ڈالر کو مضبوط کیا ہے، جس سے قیمتی دھاتوں پر فوری طور پر دباؤ پڑا ہے۔

فیڈ کا سخت گیر رخ اور مارکیٹ کا ردعمل

فیڈرل ریزرو نے اپنی بنیادی شرح سود کو موجودہ 3.50%-3.75% کی حد کے اندر مستحکم رکھنے کا فیصلہ کیا۔ تاہم، مارکیٹوں پر اصل اثر "ڈاٹ پلاٹ" (dot plot) کے تخمینوں سے پڑا، جس سے یہ انکشاف ہوا کہ 19 پالیسی سازوں میں سے نو کا اب یہ ماننا ہے کہ سال کے اختتام سے پہلے شرح سود میں اضافہ ضروری ہوگا۔

جذبات میں اس تبدیلی نے مارکیٹ کی توقعات کو یکسر بدل دیا ہے۔ CME FedWatch Tool کے مطابق، دسمبر میں شرح سود میں اضافے کا امکان 78% تک بڑھ گیا ہے، جو فیڈ کے فیصلے سے قبل متوقع 61% سے نمایاں طور پر زیادہ ہے۔ جیسے جیسے شرح سود بڑھتی ہے، سرمایہ کاروں کے لیے سونا کم پرکشش ہو جاتا ہے کیونکہ بانڈز یا سیونگ اکاؤنٹس کے برعکس، یہ کوئی منافع (yield) فراہم نہیں کرتا۔

"وارش کا دور" اور قیادت کی نئی حرکیات

مارکیٹ نئے فیڈ چیئرمین، کیون وارش (Kevin Warsh) کی پہلی پریس کانفرنس پر بھی ردعمل دے رہی ہے۔ سابقہ قیادت سے علیحدگی کے اشارے دیتے ہوئے، وارش نے اہم پالیسی شعبوں کا جائزہ لینے کے لیے پانچ ٹاسک فورسز کے قیام کا اعلان کیا۔

مارکیٹ کے تجزیہ کاروں، بشمول آزاد دھاتوں کے تاجر تائی وانگ (Tai Wong) نے نوٹ کیا ہے کہ وارش کا موقف ان کے پیشرو، جیروم پاول (Jerome Powell) کے مقابلے میں زیادہ "سخت گیر" (hawkish) معلوم ہوتا ہے۔ وارش نے خاص طور پر ذکر کیا کہ وہ موجودہ شرح سود کو صرف ہاؤسنگ سیکٹر کے لیے محدود سمجھتے ہیں، ایک ایسا تبصرہ جس نے بلین (bullion) کی قیمتوں میں مندی کے رجحان میں اضافہ کیا۔ تاجر وارش کو ایک "ٹرسٹیز" کے بجائے ایک "اسٹیورڈ" (steward) کے طور پر دیکھ رہے ہیں، جو پالیسیوں میں فعال ارتقاء اور ممکنہ اتار چڑھاؤ کے دور کا اشارہ دیتا ہے۔

ڈالر کی مضبوطی اور عالمی کموڈٹی کے رجحانات

بلند شرح سود کے امکان نے امریکی ڈالر کے منافع میں اضافہ کر دیا ہے۔ ایک مضبوط ڈالر سونے کو، جس کی قیمت ڈالر میں طے ہوتی ہے، بین الاقوامی خریداروں کے لیے مہنگا بنا دیتا ہے، جس سے طلب میں کمی آتی ہے۔

اس کا اثر تمام قیمتی دھاتوں پر محسوس کیا گیا:

مزید برآں، تیل کی مارکیٹوں میں تیزی نے افراطِ زر کے خدشات کو برقرار رکھا ہے، جس سے اشیاء (commodities) کی صورتحال مزید پیچیدہ ہو گئی ہے۔ اگرچہ سونا روایتی طور پر افراطِ زر کے خلاف تحفظ (inflation hedge) کے طور پر استعمال ہوتا ہے، لیکن بلند شرح سود کا خطرہ اس دھات کے لیے ایک بنیادی رکاوٹ کے طور پر کام کر رہا ہے۔

اہم نکات