فیڈرل ریزرو کی جانب سے رواں سال شرح سود میں اضافے کے اشارے کے بعد سونے کی قیمتوں میں 1% کی کمی

بدھ کے روز سونے کی قیمتوں میں تیزی سے گراوٹ دیکھی گئی، جہاں امریکی فیڈرل ریزرو کے موجودہ شرح سود کو برقرار رکھنے کے فیصلے اور مستقبل میں اس میں سختی (tightening) کے اشاروں کے بعد قیمتوں میں 1 فیصد سے زیادہ کی کمی واقع ہوئی۔ مانیٹری پالیسی میں اس تبدیلی نے امریکی ڈالر کو مضبوط کیا ہے، جس سے قیمتی دھاتوں پر فوری طور پر دباؤ پڑا ہے۔

فیڈ کا سخت رویہ (Hawkish Pivot) اور "وارش اثر" (Warsh Effect)

اگرچہ فیڈرل ریزرو نے بینچ مارک شرح سود کو 3.50%-3.75% کی حد کے اندر مستحکم رکھنے کا فیصلہ کیا، لیکن پالیسی سازوں کا بنیادی رجحان واضح طور پر سخت (hawkish) تھا۔ تازہ ترین تخمینوں کے مطابق، مرکزی بینک کے 19 پالیسی سازوں میں سے نو کا اب یہ ماننا ہے کہ سال کے اختتام سے پہلے شرح سود میں اضافہ ضروری ہوگا۔

مارکیٹ کا ردعمل فیڈ کے نئے چیئرمین، کیون وارش (Kevin Warsh) کی پہلی پریس کانفرنس سے بری طرح متاثر ہوا۔ اپنے پیشرو کے محتاط رویے سے ہٹتے ہوئے، وارش نے مرکزی بینک کے لیے ایک فعال دور کا اشارہ دیا۔ انہوں نے اہم پالیسی شعبوں کا جائزہ لینے کے لیے پانچ ٹاسک فورسز کے قیام کا اعلان کیا اور نوٹ کیا کہ شرح سود فی الحال صرف ہاؤسنگ سیکٹر میں محدود (restrictive) محسوس ہوتی ہے۔ تاجروں نے اس موقف کو ایک "سخت" (hawkish) اشارے کے طور پر لیا ہے، جس کی وجہ سے سونے جیسی غیر منافع بخش اثاثوں (non-yielding assets) میں مارکیٹ کے نقصانات میں اضافہ ہوا ہے۔

مارکیٹ کے تخمینے اور مضبوط ہوتا ڈالر

فیڈ کے "ڈاٹ پلاٹ" (dot plot) اور سرکاری بیان کے اثرات فوری طور پر نظر آئے۔ CME FedWatch Tool کے مطابق، دسمبر میں شرح سود میں اضافے کا امکان 78% تک بڑھ گیا ہے، جو کہ اعلان سے قبل متوقع 61% سے نمایاں طور پر زیادہ ہے۔

جیسے جیسے شرح سود میں اضافے کی توقعات بڑھیں، امریکی ڈالر میں مزید اضافہ ہوا۔ ڈالر کی یہ مضبوطی سونے کو—جس کی قیمت ڈالر میں طے ہوتی ہے—بین الاقوامی خریداروں کے لیے مہنگا بنا دیتی ہے، جس سے طلب میں مزید کمی آتی ہے۔ ساتھ ہی، تیل کی مارکیٹ میں تیزی افراط زر (inflation) کے خدشات کو سرِ فہرست رکھے ہوئے ہے، جو کموڈٹی سرمایہ کاروں کے لیے ایک پیچیدہ ماحول پیدا کر رہا ہے۔

قیمتی دھاتوں اور عالمی جغرافیائی سیاست پر اثرات

سونے میں ہونے والی یہ کمی دھاتوں کے شعبے میں کوئی الگ واقعہ نہیں تھی۔ اسپاٹ گولڈ (Spot gold) فی اونس 0.7% گر کر $4,299.89 پر آگیا، جبکہ چاندی 1.1% گر کر $69.41 فی اونس پر آگئی۔ صنعتی دھاتوں نے بھی اس اثر کو محسوس کیا، جس میں پلاٹینم 2% گر کر $1,768.03 اور پیلیڈیم 1.1% گر کر $1,336.91 پر آگیا۔

اگرچہ جغرافیائی سیاسی تناؤ، بشمول ایران تنازع سے متعلق جاری غیر یقینی صورتحال اور ممکنہ فوجی کارروائی کے حوالے سے امریکی صدر ڈونلڈ ٹرمپ کے بیانات، اکثر سرمایہ کاروں کو ایک محفوظ پناہ گاہ کے طور پر سونے کی طرف راغب کرتے ہیں، تاہم بلند شرح سود کا خطرہ ایک زیادہ غالب عنصر ہے۔ چونکہ سونا کوئی منافع فراہم نہیں کرتا، اس لیے قرض لینے کی بلند لاگت عام طور پر اسے سود دینے والے اثاثوں کے مقابلے میں کم پرکشش بنا دیتی ہے۔

اہم نکات