Ceny złota spadają o 1%, gdy Fed sygnalizuje potencjalną podwyżkę stóp w tym roku

Ceny złota odnotowały gwałtowny zwrot w środę, spadając o ponad 1% po decyzji amerykańskiego Systemu Rezerwy Federalnej o utrzymaniu obecnych stóp procentowych przy jednoczesnym zasugerowaniu przyszłego zaostrzenia polityki pieniężnej. Ta zmiana w polityce monetarnej umocniła dolara amerykańskiego, wywierając natychmiastową presję spadkową na metale szlachetne.

Jastrzębi zwrot Fed i „efekt Warsha”

Choć Federal Reserve zdecydowała się utrzymać stopy procentowe na niezmienionym poziomie w przedziale 3,50%–3,75%, nastroje wśród decydentów były zdecydowanie jastrzębie. Według najnowszych prognoz dziewięciu z 19 członków banku centralnego uważa obecnie, że podwyżka stóp będzie konieczna przed końcem roku.

Na reakcję rynku duży wpływ miała inauguracyjna konferencja prasowa nowego szefa Fed, Kevina Warsha. Odchodząc od ostrożnego stanowiska swojego poprzednika, Warsh zasygnalizował erę proaktywności banku centralnego. Ogłosił powołanie pięciu grup roboczych do przeglądu kluczowych obszarów polityki i zauważył, że stopy procentowe są obecnie restrykcyjne jedynie w sektorze mieszkaniowym. Stanowisko to zostało zinterpretowane przez traderów jako sygnał „jastrzębi”, co doprowadziło do spadków na rynku aktywów niegenerujących dochodu, takich jak złoto.

Prognozy rynkowe i umacniający się dolar

Skutki „wykresu kropek” (dot plot) Fed oraz oficjalnego oświadczenia były natychmiastowe. Według narzędzia CME FedWatch Tool prawdopodobieństwo podwyżki stóp w grudniu wzrosło do 78%, co stanowi znaczący wzrost w porównaniu do 61% przewidywanych przed ogłoszeniem decyzji.

Wraz ze wzrostem oczekiwań dotyczących stóp procentowych, dolar amerykański powiększył swoje zyski. Umocnienie „zielonego” sprawia, że złoto — którego cena jest ustalana w dolarach — staje się droższe dla międzynarodowych nabywców, co dodatkowo osłabia popyt. Jednocześnie rosnące ceny na rynku ropy naftowej utrzymują obawy o inflację na pierwszym planie, tworząc złożone otoczenie dla inwestorów surowcowych.

Wpływ na metale szlachetne i geopolitykę globalną

Spadek cen złota nie był odosobnionym zdarzeniem w sektorze metali. Cena złota spot spadła o 0,7% do 4 299,89 USD za uncję, podczas gdy srebro straciło 1,1%, osiągając 69,41 USD za uncję. Metale przemysłowe również odczuły spadki: platyna straciła 2%, spadając do 1 768,03 USD, a pallad osłabił się o 1,1%, osiągając 1 336,91 USD.

Choć napięcia geopolityczne, w tym trwająca niepewność dotycząca konfliktu z Iranem oraz komentarze prezydenta USA Donalda Trumpa na temat potencjalnych działań militarnych, często skłaniają inwestorów ku złotu jako bezpiecznej przystani, to zagrożenie wyższymi stopami procentowymi pozostaje dominującą siłą. Ponieważ złoto nie oferuje żadnej rentowności, wysokie koszty pożyczania zazwyczaj sprawiają, że jest ono mniej atrakcyjne w porównaniu z aktywami generującymi odsetki.

Kluczowe wnioski