Giá vàng giảm 1% khi Fed phát tín hiệu có thể tăng lãi suất vào cuối năm nay

Giá vàng đã đảo chiều mạnh mẽ vào thứ Tư, giảm hơn 1% sau quyết định của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) về việc duy trì mức lãi suất hiện tại, đồng thời phát tín hiệu về khả năng tăng lãi suất vào cuối năm nay. Sự chuyển dịch theo hướng thắt chặt này đã làm tăng sức mạnh của đồng đô la Mỹ, tạo ra những trở ngại đáng kể cho các kim loại quý.

Sự chuyển hướng thắt chặt của Fed và "Kỷ nguyên Warsh"

Cục Dự trữ Liên bang đã quyết định giữ nguyên lãi suất cơ bản trong phạm vi 3,50%-3,75% hiện tại. Tuy nhiên, yếu tố thực sự tác động đến thị trường là "biểu đồ chấm" (dot plot) và các dự báo đi kèm. Chín trong số 19 nhà hoạch định chính sách của ngân hàng trung ương Mỹ hiện tin rằng việc tăng lãi suất sẽ là cần thiết trước khi năm nay kết thúc.

Cuộc họp đánh dấu một sự chuyển giao quan trọng dưới thời Chủ tịch Fed mới Kevin Warsh. Trong buổi họp báo đầu tiên, ông Warsh đã phát tín hiệu về một cách tiếp cận chủ động hơn, thông báo thành lập năm nhóm đặc trách để xem xét các lĩnh vực chính sách quan trọng. Các nhà phân tích thị trường, bao gồm cả nhà giao dịch kim loại Tai Wong, lưu ý rằng ông Warsh có vẻ cứng rắn hơn người tiền nhiệm Jerome Powell. Cụ thể, ông Warsh cho biết ông chỉ coi lãi suất là mang tính thắt chặt trong lĩnh vực nhà ở, một lập trường đã thúc đẩy sự biến động của thị trường và gây áp lực lên các tài sản không sinh lời như vàng.

Phản ứng của thị trường: Đồng đô la mạnh lên và giá hàng hóa sụt giảm

Sự kỳ vọng của thị trường về chi phí vay cao hơn đã làm thay đổi căn bản tâm lý nhà đầu tư. Theo Công cụ CME FedWatch, xác suất tăng lãi suất vào tháng 12 đã tăng vọt lên 78%, so với mức 61% trước thông báo của Fed.

Sự chuyển dịch này đã củng cố sức mạnh của đồng đô la Mỹ, khiến vàng thỏi định giá bằng đồng xanh trở nên đắt đỏ hơn đối với người mua quốc tế. Kết quả là, giá vàng giao ngay đã giảm 0,7%, giao dịch ở mức 4.299,89 USD/ounce vào giữa buổi chiều. Hiệu ứng lan tỏa đã được cảm nhận trên toàn bộ nhóm kim loại quý:

Lạm phát, Địa chính trị và Yếu tố Lợi suất

Mặc dù vàng theo truyền thống được coi là công cụ phòng ngừa lạm phát, nhưng nó phải đối mặt với bất lợi về mặt toán học khi lãi suất tăng. Vì vàng không mang lại lợi suất, lãi suất cao hơn khiến các tài sản sinh lãi như trái phiếu kho bạc trở nên hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư.

Bối cảnh kinh tế hiện tại càng trở nên phức tạp hơn bởi những căng thẳng địa chính trị. Trong khi nỗi lo lạm phát ban đầu đã đẩy giá vàng lên cao do các xung đột ở Trung Đông, thì mối đe dọa về việc tái diễn các hoạt động quân sự — sau những bình luận của Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump liên quan đến thỏa thuận Iran — đã giữ cho thị trường dầu mỏ ở mức cao. Giá dầu cao hơn duy trì những lo ngại về lạm phát, tuy nhiên cam kết của Fed về khả năng tăng lãi suất tiếp tục đóng vai trò là áp lực giảm giá chính đối với giá vàng miếng.

Các điểm chính cần lưu ý