ഈ വർഷം പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിക്കാൻ സാധ്യതയുണ്ടെന്ന ഫെഡറൽ റിസർവ് സൂചന നൽകിയതോടെ സ്വർണ്ണവിലയിൽ 1% ഇടിവ്

നിലവിലെ പലിശ നിരക്ക് നിലനിർത്താനും എന്നാൽ ഈ വർഷം അവസാനം നിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിക്കാൻ സാധ്യതയുണ്ടെന്നും യുഎസ് ഫെഡറൽ റിസർവ് സൂചന നൽകിയതിനെത്തുടർന്ന് ബുധനാഴ്ച സ്വർണ്ണവിലയിൽ വലിയ ഇടിവുണ്ടായി, വിലയിൽ 1 ശതമാനത്തിലധികം കുറവുണ്ടായി. ഈ കർക്കശമായ നിലപാട് യുഎസ് ഡോളറിനെ ശക്തിപ്പെടുത്തുകയും വിലയേറിയ ലോഹങ്ങൾക്ക് വലിയ തിരിച്ചടിയാവുകയും ചെയ്തു.

ഫെഡിന്റെ കർക്കശമായ നിലപാടും 'വാർഷ് യുഗവും'

ഫെഡറൽ റിസർവ് അതിന്റെ അടിസ്ഥാന പലിശ നിരക്ക് നിലവിലെ 3.50%-3.75% പരിധിക്കുള്ളിൽ തന്നെ നിലനിർത്താൻ തീരുമാനിച്ചു. എന്നാൽ, വിപണിയെ സ്വാധീനിച്ചത് "ഡോട്ട് പ്ലോട്ടും" (dot plot) അതോടൊപ്പമുള്ള പ്രവചനങ്ങളുമാണ്. യുഎസ് സെൻട്രൽ ബാങ്ക് നയരൂപകർത്താക്കളിൽ 19 പേരിൽ ഒമ്പത് പേരും ഈ വർഷം അവസാനിക്കുന്നതിന് മുമ്പ് പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിക്കേണ്ടത് അത്യാവശ്യമാണെന്ന് കരുതുന്നു.

പുതിയ ഫെഡ് ചെയർമാൻ കെവിൻ വാർഷിന്റെ കീഴിലുള്ള ഈ യോഗം ഒരു സുപ്രധാന മാറ്റത്തിന് സാക്ഷ്യം വഹിച്ചു. തന്റെ ആദ്യ വാർത്താ സമ്മേളനത്തിൽ, നിർണ്ണായക നയപരമായ മേഖലകൾ അവലോകനം ചെയ്യുന്നതിനായി അഞ്ച് ടാസ്ക് ഫോഴ്സുകൾ ആരംഭിക്കുമെന്ന് പ്രഖ്യാപിച്ചുകൊണ്ട് വാർഷ് കൂടുതൽ സജീവമായ സമീപനം സൂചിപ്പിച്ചു. ലോഹ വ്യാപാരിയായ ടൈ വോങ് ഉൾപ്പെടെയുള്ള വിപണി വിശകലന വിദഗ്ധർ നിരീക്ഷിക്കുന്നത്, വാർഷ് തന്റെ മുൻഗാമിയായ ജെറോം പവലിനേക്കാൾ കർക്കശമായ നിലപാടാണ് സ്വീകരിക്കുന്നതെന്നാണ്. പ്രത്യേകിച്ച്, പലിശ നിരക്ക് വീട് നിർമ്മാണ മേഖലയിൽ (housing sector) മാത്രമേ നിയന്ത്രണമായി കാണുന്നുള്ളൂ എന്ന് വാർഷ് സൂചിപ്പിച്ചു. ഈ നിലപാട് വിപണിയിലെ ചാഞ്ചാട്ടത്തിന് കാരണമാവുകയും സ്വർണ്ണം പോലുള്ള വരുമാനം ലഭിക്കാത്ത ആസ്തികളിൽ സമ്മർദ്ദം ചെലുത്തുകയും ചെയ്തു.

വിപണി പ്രതികരണം: ഡോളറിന്റെ കരുത്തും കമ്മോഡിറ്റി വിലയിലെ ഇടിവും

വായ്പ എടുക്കുന്നതിനുള്ള ചിലവ് വർദ്ധിക്കുമെന്ന വിപണിയുടെ പ്രതീക്ഷ നിക്ഷേപകരുടെ മനോഭാവത്തിൽ വലിയ മാറ്റമുണ്ടാക്കി. CME FedWatch Tool പ്രകാരം, ഡിസംബറിൽ പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിക്കാനുള്ള സാധ്യത 61 ശതമാനത്തിൽ നിന്ന് 78 ശതമാനമായി ഉയർന്നു.

ഈ മാറ്റം യുഎസ് ഡോളറിനെ ശക്തിപ്പെടുത്തുകയും ഡോളറിൽ വിലയിട്ട സ്വർണ്ണക്കട്ടികൾ അന്താരാഷ്ട്ര വാങ്ങലുകാർക്ക് കൂടുതൽ വിലകൂടിയതാക്കി മാറ്റുകയും ചെയ്തു. ഇതിന്റെ ഫലമായി, സ്പോട്ട് ഗോൾഡ് വിലയിൽ 0.7% ഇടിവുണ്ടാവുകയും ഉച്ചകഴിഞ്ഞ് സ്വർണ്ണവില ഔൺസിന് $4,299.89 ആയി കുറയുകയും ചെയ്തു. ഈ പ്രത്യാഘാതം മറ്റ് വിലയേറിയ ലോഹങ്ങളിലും പ്രകടമായി:

• വെള്ളി 1.1% ഇടിഞ്ഞ് ഔൺസിന് $69.41 ആയി.
• പ്ലാറ്റിനം 2% ഇടിഞ്ഞ് $1,768.03 ആയി.
• പാലേഡിയം 1.1% ഇടിഞ്ഞ് $1,336.91 ആയി.

പണപ്പെരുപ്പം, ഭൗമരാഷ്ട്രീയം, യീൽഡ് ഘടകം

പണപ്പെരുപ്പത്തിനെതിരെയുള്ള ഒരു സുരക്ഷാ കവചമായിട്ടാണ് സാധാരണയായി സ്വർണ്ണത്തെ കാണുന്നത് എങ്കിലും, പലിശ നിരക്ക് ഉയരുമ്പോൾ സ്വർണ്ണത്തിന് ചില സാങ്കേതികമായ വെല്ലുവിളികൾ നേരിടേണ്ടി വരുന്നു. സ്വർണ്ണത്തിൽ നിന്ന് പലിശയോ വരുമാനമോ (yield) ലഭിക്കാത്തതിനാൽ, ഉയർന്ന പലിശ നിരക്ക് ട്രഷറി ബോണ്ടുകൾ പോലുള്ള പലിശ ലഭിക്കുന്ന ആസ്തികളെ നിക്ഷേപകർക്ക് കൂടുതൽ ആകർഷകമാക്കുന്നു.

നിലവിലെ സാമ്പത്തിക സാഹചര്യം ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സംഘർഷങ്ങളാൽ കൂടുതൽ സങ്കീർണ്ണമായിരിക്കുകയാണ്. മിഡിൽ ഈസ്റ്റിലെ സംഘർഷങ്ങൾ കാരണം പണപ്പെരുപ്പ ഭീതി ആദ്യം സ്വർണ്ണവില വർദ്ധിപ്പിച്ചെങ്കിലും, ഇറാൻ കരാറിനെ സംബന്ധിച്ച യുഎസ് പ്രസിഡന്റ് ഡൊണാൾഡ് ട്രംപിന്റെ പരാമർശങ്ങളെത്തുടർന്നുണ്ടായ സൈനിക നടപടികളുടെ ഭീഷണി എണ്ണ വിപണിയെ ഉയർന്ന നിലയിൽ നിലനിർത്തുന്നു. ഉയർന്ന എണ്ണവില പണപ്പെരുപ്പ ആശങ്കകൾ നിലനിർത്തുന്നുണ്ടെങ്കിലും, പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിക്കാനുള്ള ഫെഡറൽ റിസർവിന്റെ (Fed) തീരുമാനം സ്വർണ്ണവില കുറയ്ക്കുന്നതിനുള്ള പ്രധാന ഘടകമായി തുടരുന്നു.

പ്രധാന വിവരങ്ങൾ

• Hawkish Fed Outlook: പുതിയ ചെയർമാൻ കെവിൻ വാർഷിന്റെ കർശനമായ നിലപാടുകൾ കാരണം, ഡിസംബറിൽ പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിക്കാൻ 78% സാധ്യതയുണ്ടെന്ന് ഫെഡറൽ റിസർവിന്റെ ഏറ്റവും പുതിയ പ്രവചനങ്ങൾ സൂചിപ്പിക്കുന്നു.
• Dollar Dominance: പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധിക്കുമെന്ന സൂചന യുഎസ് ഡോളറിനെ ശക്തിപ്പെടുത്തിയിട്ടുണ്ട്, ഇത് ആഗോള നിക്ഷേപകർക്ക് സ്വർണ്ണം കൂടുതൽ വിലകൂടിയതാക്കുകയും വിറ്റഴിയുന്നതിലേക്ക് നയിക്കുകയും ചെയ്തു.
• Precious Metals Sell-off: കർശനമായ മോണിറ്ററി പോളിസി പ്രതീക്ഷിച്ചുകൊണ്ട് നിക്ഷേപകർ വരുമാനം നൽകുന്ന മറ്റ് ആസ്തികളിലേക്ക് മാറുന്നതിനനുസരിച്ച് സ്വർണ്ണം, വെള്ളി, പ്ലാറ്റിനം, പലാഡിയം എന്നിവയുടെ വിലയിൽ ഇടിവുണ്ടായി.