फेडकडून वर्षाच्या उत्तरार्धात व्याजदर वाढवण्याचे संकेत मिळाल्याने सोन्याच्या दरात १% घट

बुधवारी सोन्याच्या दरात मोठी घसरण झाली असून, अमेरिकन फेडरल रिझर्व्हने सध्याचे व्याजदर कायम ठेवण्याचा निर्णय घेत वर्षाच्या उत्तरार्धात व्याजदर वाढवण्याचे संकेत दिल्याने दरात १% पेक्षा जास्त घट झाली आहे. या 'हॉकिश' (hawkish - कठोर धोरणात्मक) बदलामुळे अमेरिकन डॉलर मजबूत झाला आहे, ज्यामुळे मौल्यवान धातूंसाठी मोठी आव्हाने निर्माण झाली आहेत.

फेडचा कठोर धोरणात्मक बदल आणि 'वॉर्श युग'

फेडरल रिझर्व्हने आपला बेंचमार्क व्याजदर सध्याच्या ३.५०%-३.७५% च्या मर्यादेत स्थिर ठेवण्याचा निर्णय घेतला. तथापि, बाजारातील खरी हालचाल "डॉट प्लॉट" (dot plot) आणि त्यासोबतच्या अंदाजांमुळे झाली. अमेरिकन मध्यवर्ती बँकेच्या १९ धोरणकर्त्यांपैकी नऊ जणांना आता असे वाटते की, वर्ष संपण्यापूर्वी व्याजदर वाढवणे आवश्यक असेल.

ही बैठक फेडचे नवीन अध्यक्ष केविन वॉर्श यांच्या नेतृत्वाखालील एक महत्त्वपूर्ण संक्रमण ठरली. आपल्या पहिल्या पत्रकार परिषदेत, वॉर्श यांनी अधिक सक्रिय दृष्टिकोनाचे संकेत दिले आणि महत्त्वाच्या धोरणात्मक क्षेत्रांचा आढावा घेण्यासाठी पाच टास्क फोर्स सुरू करण्याची घोषणा केली. धातू व्यापारी ताई वोंग यांच्यासह बाजार विश्लेषकांनी असे नमूद केले की, वॉर्श हे त्यांचे पूर्ववर्ती जेरोम पॉवेल यांच्यापेक्षा अधिक 'हॉकिश' वाटत आहेत. विशेषतः, वॉर्श यांनी असे सूचित केले की ते व्याजदरांना केवळ गृहनिर्माण क्षेत्रासाठी प्रतिबंधात्मक मानतात, या भूमिकेमुळे बाजारात अस्थिरता वाढली असून सोन्यासारख्या उत्पन्न न देणाऱ्या मालमत्तांवर दबाव निर्माण झाला आहे.

बाजार प्रतिक्रिया: डॉलरची मजबूती आणि कमोडिटीमधील घसरण

कर्जाचा खर्च वाढेल या बाजारपेठेतील अंदाजामुळे गुंतवणूकदारांच्या मानसिकतेत मूलभूत बदल झाला आहे. CME FedWatch Tool नुसार, डिसेंबरमध्ये व्याजदर वाढण्याची शक्यता ६१% वरून आता ७८% पर्यंत वाढली आहे.

या बदलामुळे अमेरिकन डॉलर मजबूत झाला आहे, ज्यामुळे डॉलरमध्ये व्यवहार होणाऱ्या सोन्याचे (bullion) आंतरराष्ट्रीय खरेदीदारांसाठी दर महाग झाले आहेत. परिणामी, दुपारच्या मध्यतासापर्यंत स्पॉट गोल्डमध्ये ०.७% घट झाली आणि ते $४,२९९.८९ प्रति औंसवर व्यवहार करत होते. याचा परिणाम सर्व मौल्यवान धातूंवर दिसून आला:

महागाई, भू-राजकारण आणि यील्ड (Yield) घटक

जरी सोन्याकडे पारंपारिकपणे महागाईविरुद्ध संरक्षणात्मक साधन (hedge) म्हणून पाहिले जाते, तरीही व्याजदर वाढल्यास सोन्याला गणितीय तोटा सहन करावा लागतो. सोन्यावर कोणतेही उत्पन्न (yield) मिळत नसल्यामुळे, वाढलेले व्याजदर ट्रेझरी बाँड्ससारख्या व्याज देणाऱ्या मालमत्ता गुंतवणूकदारांसाठी अधिक आकर्षक बनवतात.

सध्याचे आर्थिक चित्र भू-राजकीय तणावामुळे अधिक गुंतागुंतीचे झाले आहे. मध्यपूर्वेतील संघर्षांमुळे महागाईच्या भीतीमुळे सुरुवातीला सोन्याच्या दरात वाढ झाली असली तरी, इराण कराराबाबत अमेरिकेचे राष्ट्राध्यक्ष डोनाल्ड ट्रम्प यांच्या विधानानंतर पुन्हा लष्करी कारवाई सुरू होण्याच्या धोक्यामुळे तेल बाजार उच्च पातळीवर राहिला आहे. तेलाच्या वाढत्या किमतींमुळे महागाईची चिंता कायम आहे, तरीही संभाव्य व्याजदर वाढीबाबत फेडची (Fed) वचनबद्धता मौल्यवान धातूंच्या (bullion) किमतींवर खालील बाजूने मुख्य दबाव निर्माण करत आहे.

मुख्य निष्कर्ष