Цены на золото упали на 1%, так как ФРС намекнула на возможное повышение ставки в этом году
Цены на золото продемонстрировали резкий разворот в среду, упав более чем на 1%, поскольку Федеральная резервная система США сохранила текущие процентные ставки, намекнув при этом на будущее ужесточение политики. Смена настроений в сторону более «ястребиной» денежно-кредитной политики укрепила доллар США, оказав немедленное давление на драгоценные металлы.
«Ястребиный» разворот ФРС спровоцировал распродажу на рынке
Федеральная резервная система приняла решение оставить базовую процентную ставку без изменений в диапазоне 3,50%–3,75%. Однако реальное влияние на рынки оказали прогнозы «точечного графика» (dot plot), которые показали, что девять из 19 представителей регулятора теперь считают повышение ставки необходимым до конца года.
Эта «ястребиная» позиция существенно изменила рыночные ожидания. Согласно инструменту CME FedWatch Tool, вероятность повышения ставки в декабре подскочила до 78% по сравнению с 61% до объявления ФРС. С ростом процентных ставок золото становится менее привлекательным для инвесторов, поскольку, в отличие от облигаций или сберегательных счетов, оно не приносит доходности.
«Эра Уорша» и новые направления политики
Заседание стало важным моментом для центрального банка, так как он приветствовал нового председателя ФРС Кевина Уорша. На своей первой пресс-конференции Уорш заявил о проактивном подходе к центральному банковскому делу, объявив о создании пяти рабочих групп для анализа критически важных областей политики.
Рыночные аналитики внимательно следят за стилем руководства Уорша. Независимый трейдер металлами Тай Вонг отметил, что Уорш кажется более «ястребиным», чем его предшественник Джером Пауэлл, особенно в отношении процентных ставок в жилищном секторе. Сочетание «ястребиного» заявления и обновленных прогнозов привело к значительным потерям на рынке драгметаллов: к середине дня по восточному времени (EDT) спотовая цена на золото снизилась на 0,7% и составила 4 299,89 доллара за унцию.
Укрепление доллара и макроэкономическое давление
Решение ФРС спровоцировало ралли доллара США, что сделало золото, номинированное в долларах, более дорогим для международных покупателей, включая Индию. Укрепление доллара в сочетании с ростом цен на нефть заставляет инвесторов по-прежнему уделять первостепенное внимание опасениям по поводу инфляции.
Хотя золото традиционно считается инструментом хеджирования инфляции, перспектива высоких процентных ставок часто перевешивает это преимущество в краткосрочной перспективе. Кроме того, фактором остается геополитическая волатильность; несмотря на недавние соглашения, президент США Дональд Трамп предположил, что напряженность с Ираном может обостриться, что сохраняет уровень неопределенности на мировом рынке сырьевых товаров.
Влияние на другие драгоценные металлы
Спад не ограничился только золотом. Другие драгоценные металлы продемонстрировали значительное снижение после сигналов ФРС:
- Серебро: упало на 1,1% до 69,41 доллара за унцию.
- Платина: снизилась на 2% до 1 768,03 доллара за унцию.
- Палладий: упал на 1,1% до 1 336,91 доллара за унцию.
Основные выводы
- Вероятность повышения ставки: Рынки теперь оценивают вероятность повышения ставки ФРС в декабре в 78%, по сравнению с прежними 61%.
- «Ястребиные» настроения: курс политики нового председателя ФРС Кевина Уорша и прогнозы «точечного графика» (dot plot) сместили внимание инвесторов в сторону более высокой стоимости заимствований.
- Влияние валюты: Укрепление доллара США, вызванное позицией ФРС, сделало золото более дорогим на мировом рынке, что способствовало снижению цен.