Цены на золото упали на 1%, так как ФРС намекнула на возможное повышение ставки в этом году

В среду цены на золото существенно снизились, перечеркнув предыдущий рост, поскольку Федеральная резервная система США (ФРС) продемонстрировала более «ястребиную» позицию в отношении денежно-кредитной политики. Решение сохранить текущие процентные ставки при намеке на их будущее повышение укрепило доллар США, что оказало понижательное давление на драгоценные металлы.

«Ястребиный» разворот ФРС спровоцировал распродажу на рынке

Центральный банк принял решение оставить базовую процентную ставку без изменений в текущем диапазоне 3,50%–3,75%. Однако реальный эффект оказали прогнозы «точечного графика» (dot plot) и сопровождающее их заявление по денежно-кредитной политике. Согласно последним данным, девять из 19 представителей ФРС теперь считают, что повышение ставки будет необходимым до конца года.

Этот сдвиг в настроениях кардинально изменил рыночные ожидания. Согласно инструменту CME FedWatch Tool, вероятность повышения ставки в декабре подскочила до 78%, что значительно выше 61%, ожидавшихся до объявления ФРС. С ростом процентных ставок золото, которое не приносит дохода, становится менее привлекательным для инвесторов по сравнению с процентными активами.

«Эффект Уорша» и новая эра Федеральной резервной системы

Реакция рынка усилилась после первой пресс-конференции нового председателя ФРС Кевина Уорша. Аналитики уже отмечают отход от стиля предыдущего руководства. Уорш указал на более проактивный подход, объявив о создании пяти рабочих групп для пересмотра критически важных областей политики внутри центрального банка.

Независимый трейдер металлами Тай Вонг отметил, что Уорш, судя по всему, занимает «ястребиную» позицию, особенно в отношении процентных ставок в жилищном секторе. В отличие от своего предшественника, комментарии Уорша были восприняты как более агрессивные; он практически не оспаривал «ястребиные» прогнозы в официальном заявлении. Этот подход «новой ФРС» провоцирует рыночные потери, так как инвесторы готовятся к ужесточению денежно-кредитной политики.

Укрепление доллара и влияние на сырьевые товары

Сигнал ФРС спровоцировал ралли доллара США. Поскольку золото оценивается в долларах, укрепление американской валюты делает слитки дороже для международных покупателей, тем самым подавляя спрос. Эта тенденция распространилась на весь комплекс драгоценных металлов:

Furthermore, rising oil markets are keeping inflation concerns alive, creating a complex landscape for investors. While gold is traditionally a hedge against inflation, the dual pressure of rising yields and a surging dollar is currently outweighing its role as a safe-haven asset.

Key Takeaways