Цены на золото упали на 1% на фоне сигналов ФРС о возможном повышении процентной ставки

Цены на золото резко упали в среду, перечеркнув недавний рост, так как Федеральная резервная система США сохранила текущие процентные ставки, одновременно намекнув на возможное повышение в этом году. Такая «ястребиная» позиция центрального банка укрепила доллар США, что оказало значительное понижательное давление на драгоценные металлы.

«Ястребиный» разворот ФРС и реакция рынка

Хотя Федеральная резервная система решила оставить базовую процентную ставку на прежнем уровне в диапазоне 3,50%–3,75%, лежащие в основе прогнозы вызвали потрясения на товарном рынке. Согласно последнему «графику точек» (dot plot), опубликованному центральным банком, девять из 19 представителей регулятора теперь считают, что повышение ставки будет необходимым до конца года.

Этот сдвиг кардинально изменил рыночные ожидания. Данные CME FedWatch Tool показывают, что вероятность повышения ставки в декабре подскочила до 78% по сравнению с 61% до объявления ФРС. С ростом процентных ставок золото, которое не приносит дохода, становится менее привлекательным для инвесторов по сравнению с процентными активами.

Новое руководство и эра «новой ФРС»

Рынок также адаптируется к стилю руководства нового председателя ФРС Кевина Уорша. На своей первой пресс-конференции Уорш заявил о трансформационном подходе, объявив о создании пяти рабочих групп для пересмотра важнейших областей политики.

Аналитики отметили, что Уорш кажется более «ястребиным», чем его предшественник Джером Пауэлл. Примечательно, что Уорш дважды упомянул, что считает текущие ставки ограничительными только в жилищном секторе. Эта позиция в сочетании с заявлением, в котором не было возражений против «ястребиных» прогнозов, способствовала текущей волатильности рынка. Независимый трейдер металлами Тай Вонг описал этот сдвиг как появление «новой ФРС», где Уорш выступает скорее в роли «управляющего» (steward), а не «доверенного лица» (trustee), что сигнализирует о грядущих значительных переменах.

Влияние на слитки и широкий товарный рынок

Укрепление доллара США, ставшее прямым следствием сигнала ФРС, сделало золото более дорогим для международных покупателей, что еще больше снизило спрос. К середине дня спотовые цены на золото упали на 0,7% до 4 299,89 доллара за унцию, в то время как фьючерсы на золото в США закрылись чуть выше — на уровне 4 381,40 доллара.

Спад не ограничился только золотом. Другие драгоценные металлы также продемонстрировали значительные потери:

Кроме того, рост на нефтяных рынках поддерживает опасения по поводу инфляции, что усложняет ситуацию для инвесторов, которые обычно используют золото в качестве инструмента хеджирования инфляции. Геополитическая напряженность также остается непредсказуемым фактором; хотя соглашение с Ираном было достигнуто, президент США Дональд Трамп отметил, что оно не является окончательным, что сохраняет уровень неопределенности на мировых рынках.

Основные выводы