I prezzi dell'oro scendono dell'1% mentre la Fed segnala un possibile aumento dei tassi di interesse

I prezzi dell'oro hanno subito un forte colpo mercoledì, invertendo i recenti guadagni mentre la Federal Reserve statunitense manteneva i tassi di interesse attuali, segnalando al contempo un possibile aumento entro la fine dell'anno. Questa posizione hawkish della banca centrale ha rafforzato il dollaro statunitense, creando una significativa pressione al ribasso sui metalli preziosi.

Il cambio di rotta hawkish della Fed e la reazione del mercato

Sebbene la Federal Reserve abbia deciso di mantenere invariato il tasso di interesse di riferimento nell'intervallo 3,50%–3,75%, le proiezioni sottostanti hanno scosso il mercato delle materie prime. Secondo l'ultimo "dot plot" rilasciato dalla banca centrale, nove dei 19 membri del comitato di politica monetaria ritengono ora che un aumento dei tassi sarà necessario prima della fine dell'anno.

Questo cambiamento ha alterato drasticamente le aspettative del mercato. I dati del CME FedWatch Tool mostrano che la probabilità di un aumento dei tassi a dicembre è salita al 78%, rispetto al 61% precedente all'annuncio della Fed. Con l'aumento dei tassi di interesse, l'oro — che non offre rendimenti — diventa meno attraente per gli investitori rispetto ai titoli che generano interessi.

Nuova leadership e l'era della "nuova Fed"

Il mercato si sta inoltre adattando allo stile di leadership del nuovo presidente della Fed, Kevin Warsh. Nella sua conferenza stampa inaugurale, Warsh ha segnalato un approccio trasformativo, annunciando il lancio di cinque task force per esaminare aree di politica monetaria critiche.

Gli analisti hanno osservato che Warsh appare più hawkish rispetto al suo predecessore, Jerome Powell. In particolare, Warsh ha sottolineato due volte di considerare i tassi attuali restrittivi solo nel settore immobiliare. Questa posizione, unita a una dichiarazione che non ha contraddetto le proiezioni hawkish, ha contribuito alla attuale volatilità del mercato. Il trader indipendente di metalli Tai Wong ha descritto il cambiamento come l'emergere di una "nuova Fed", in cui Warsh agisce come un "steward" piuttosto che come un "trustee", segnalando che cambiamenti significativi sono all'orizzonte.

Impatto sui lingotti e sul mercato più ampio delle materie prime

Il rafforzamento del dollaro statunitense, risultato diretto del segnale della Fed, ha reso l'oro più costoso per gli acquirenti internazionali, frenando ulteriormente la domanda. I prezzi dell'oro spot sono scesi dello 0,7% a 4.299,89 dollari l'oncia verso metà pomeriggio, mentre i futures sull'oro statunitense si sono chiusi leggermente più in alto a 4.381,40 dollari.

The downturn was not limited to gold. Other precious metals saw significant losses:

Furthermore, rising oil markets have kept inflation concerns alive, complicating the landscape for investors who typically use gold as an inflation hedge. Geopolitical tensions also remain a wild card; while an agreement with Iran was reached, U.S. President Donald Trump noted it was not final, maintaining a level of uncertainty in global markets.

Key Takeaways