Ceny złota spadają o 1%, gdy Fed sygnalizuje potencjalną podwyżkę stóp procentowych

Ceny złota odnotowały w środę gwałtowny spadek, niwelując ostatnie zyski, ponieważ amerykański System Rezerwy Federalnej (Fed) utrzymał obecne stopy procentowe, jednocześnie sygnalizując możliwą podwyżkę jeszcze w tym roku. To jastrzębie podejście banku centralnego umocniło dolara amerykańskiego, wywierając znaczną presję spadkową na metale szlachetne.

Jastrzębi zwrot Fed i reakcja rynku

Choć Fed zdecydował o utrzymaniu stopy referencyjnej w przedziale 3,50%–3,75%, zawarte w prognozach przewidywania wywołały wstrząs na rynku surowców. Zgodnie z najnowszym „wykresem kropek” (dot plot) opublikowanym przez bank centralny, dziewięciu z 19 decydentów uważa obecnie, że podwyżka stóp będzie konieczna przed końcem roku.

Ta zmiana drastycznie zmieniła oczekiwania rynku. Dane z narzędzia CME FedWatch Tool pokazują, że prawdopodobieństwo podwyżki stóp w grudniu wzrosło do 78%, w porównaniu do zaledwie 61% przed ogłoszeniem decyzji przez Fed. Wraz ze wzrostem stóp procentowych złoto — które nie generuje dochodu — staje się mniej atrakcyjne dla inwestorów w porównaniu z aktywami oprocentowanymi.

Nowe przywództwo i era „nowego Fed”

Rynek dostosowuje się również do stylu zarządzania nowego przewodniczącego Fed, Kevina Warsha. Podczas swojej pierwszej konferencji prasowej Warsh zasygnalizował transformacyjne podejście, ogłaszając powołanie pięciu grup roboczych, które mają przeanalizować kluczowe obszary polityki pieniężnej.

Analitycy zauważyli, że Warsh wydaje się bardziej jastrzębi niż jego poprzednik, Jerome Powell. Warto odnotować, że Warsh dwukrotnie wspomniał, iż obecne stopy uważa za restrykcyjne jedynie w sektorze mieszkaniowym. To stanowisko, w połączeniu z oświadczeniem, które nie zaprzeczało jastrzębim prognozom, przyczyniło się do obecnej zmienności na rynku. Niezależny handlarz metalami, Tai Wong, opisał tę zmianę jako narodziny „nowego Fed”, w którym Warsh działa bardziej jako „zarządca” (steward) niż „powiernik” (trustee), co sygnalizuje nadchodzące istotne zmiany.

Wpływ na kruszce i szerszy rynek surowców

Umocnienie dolara amerykańskiego, będące bezpośrednim skutkiem sygnału Fed, sprawiło, że złoto stało się droższe dla międzynarodowych nabywców, co dodatkowo osłabiło popyt. Ceny złota spot spadły o 0,7% do poziomu 4 299,89 USD za uncję w południe, podczas gdy amerykańskie kontrakty terminowe na złoto zamknęły się nieco wyżej, na poziomie 4 381,40 USD.

Spadek nie ograniczył się tylko do złota. Inne metale szlachetne odnotowały znaczące straty:

Co więcej, rosnące ceny ropy naftowej podtrzymują obawy o inflację, co komplikuje sytuację inwestorów, którzy zazwyczaj traktują złoto jako zabezpieczenie przed inflacją. Napięcia geopolityczne pozostają również nieprzewidywalnym czynnikiem; choć osiągnięto porozumienie z Iranem, prezydent USA Donald Trump zauważył, że nie jest ono ostateczne, co utrzymuje poziom niepewności na rynkach światowych.

Kluczowe wnioski