Ceny złota spadają o 1%, gdy Fed sygnalizuje potencjalną podwyżkę stóp procentowych

Ceny złota odnotowały gwałtowne odwrócenie trendu w środę, spadając o ponad 1% po decyzji amerykańskiego Systemu Rezerwy Federalnej o utrzymaniu obecnych stóp procentowych przy jednoczesnym zasygnalizowaniu potencjalnej podwyżki jeszcze w tym roku. To jastrzębie podejście umocniło dolara amerykańskiego, wywierając natychmiastową presję spadkową na metale szlachetne.

Jastrzębi zwrot Fed i czynnik „Warsha”

Fed zdecydował się utrzymać stopy procentowe na obecnym poziomie w przedziale 3,50%–3,75%. Jednak prawdziwy wpływ miały prognozy typu „dot plot” opublikowane wraz z decyzją. Spośród 19 decydentów amerykańskiego banku centralnego, dziewięciu uważa obecnie, że podwyżka stóp będzie konieczna przed końcem roku.

Na reakcję rynku ogromny wpływ miał ton nowego przewodniczącego Fed, Kevina Warsha. Podczas swojej inauguracyjnej konferencji prasowej Warsh wydał się bardziej jastrzębi niż jego poprzednik, Jerome Powell, zauważając konkretnie, że stopy procentowe są obecnie „restrykcyjne” jedynie w sektorze mieszkaniowym. Ta zmiana nastrojów sprawiła, że analitycy rynkowi postrzegają Warsha jako „zarządcę” zmian, a nie tylko powiernika obecnej polityki, co sygnalizuje, że na horyzoncie mogą pojawić się znaczące strukturalne dostosowania polityki pieniężnej.

Reakcja rynku: Złoto i umacniający się dolar

Bezpośrednim skutkiem sygnałów płynących z Fed był wzrost wartości dolara amerykańskiego. Ponieważ złoto jest wyceniane w dolarach, silniejszy dolar sprawia, że kruszec staje się droższy dla międzynarodowych nabywców, co skutecznie hamuje popyt. Do godziny 14:40 czasu EDT cena złota spot spadła o 0,7%, osiągając poziom 4 299,89 USD za uncję.

Zmiana oczekiwań jest wyraźnie widoczna w narzędziu CME FedWatch Tool, które pokazuje, że prawdopodobieństwo podwyżki stóp w grudniu wzrosło do 78%, w porównaniu do 61% przed ogłoszeniem decyzji przez Fed. Co więcej, ponieważ złoto jest aktywem niegenerującym dochodu, wysokie stopy procentowe czynią je mniej atrakcyjnym dla inwestorów w porównaniu do papierów wartościowych wypłacających odsetki, co dodatkowo napędza wyprzedaż.

Wpływ na inne metale szlachetne i surowce

Spadek cen złota nie był odosobnionym przypadkiem; szerszy sektor metali szlachetnych odnotował znaczące straty. Srebro spadło o 1,1% do poziomu 69,41 USD za uncję, podczas gdy platyna odnotowała głębszy spadek o 2%, osiągając 1 768,03 USD. Pallad również stracił, cofając się o 1,1% i zamykając się na poziomie 1 336,91 USD.

W sektorze energetycznym rynki ropy naftowej poszły w górę, co dodatkowo komplikuje obecny krajobraz gospodarczy. Podczas gdy napięcia geopolityczne — w tym niepewność wokół umów z Iranem — nadal budzą obawy przed inflacją, perspektywa wyższych stóp procentowych mających na celu walkę z tą właśnie inflacją tworzy zmienne otoczenie dla traderów surowcowych.

Kluczowe wnioski