Goldpreise sinken um 1 %, da die Fed eine mögliche Zinserhöhung signalisiert
Die Goldpreise verzeichneten am Mittwoch eine scharfe Kehrtwende und fielen um mehr als 1 %, nachdem die US-Notenbank (Federal Reserve) beschlossen hatte, die aktuellen Zinssätze beizubehalten, während sie gleichzeitig eine mögliche Erhöhung im Laufe dieses Jahres signalisierte. Diese restriktive („hawkish“) Haltung hat den US-Dollar gestärkt und unmittelbaren Abwärtsdruck auf Edelmetalle ausgeübt.
Der restriktive Kurswechsel der Federal Reserve und der „Warsh“-Faktor
Die Federal Reserve entschied sich dafür, ihren Leitzins im aktuellen Bereich von 3,50 % bis 3,75 % stabil zu halten. Die eigentliche Auswirkung ging jedoch von den „Dot Plot“-Prognosen aus, die zusammen mit der Entscheidung veröffentlicht wurden. Von den 19 Entscheidungsträgern der US-Zentralbank glauben nun neun, dass eine Zinserhöhung vor Ende des Jahres notwendig sein wird.
Die Reaktion des Marktes wurde stark vom Tonfall des neuen Fed-Chefs Kevin Warsh beeinflusst. In seiner ersten Pressekonferenz wirkte Warsh restriktiver als sein Vorgänger Jerome Powell und merkte insbesondere an, dass die Zinssätze derzeit nur im Wohnungssektor „restriktiv“ seien. Dieser Stimmungsumschwung hat dazu geführt, dass Marktanalysten Warsh eher als „Gestalter“ des Wandels denn als bloßen Verwalter der bestehenden Politik sehen, was darauf hindeutet, dass bedeutende strukturelle Anpassungen der Geldpolitik bevorstehen könnten.
Marktreaktion: Gold und der stärkere Dollar
Die unmittelbare Folge der Signale der Fed war ein Anstieg des US-Dollars. Da Gold in US-Dollar bepreist wird, macht ein stärkerer Dollar das Edelmetall für internationale Käufer teurer, was die Nachfrage effektiv dämpft. Bis 14:40 Uhr EDT war der Goldspotpreis um 0,7 % auf 4.299,89 $ pro Unze gefallen.
Die Verschiebung der Erwartungen ist im CME FedWatch Tool deutlich sichtbar, das zeigt, dass die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Dezember auf 78 % gestiegen ist, verglichen mit 61 % vor der Bekanntgabe der Fed. Da Gold zudem ein nicht verzinstes Asset ist, machen erhöhte Zinssätze es für Anleger im Vergleich zu verzinslichen Wertpapieren weniger attraktiv, was den Ausverkauf weiter anheizt.
Auswirkungen auf andere Edelmetalle und Rohstoffe
Der Rückgang des Goldpreises war kein Einzelfall; der gesamte Edelmetallsektor verzeichnete erhebliche Verluste. Silber fiel um 1,1 % auf 69,41 $ pro Unze, während Platin mit einem stärkeren Rückgang von 2 % auf 1.768,03 $ sank. Auch Palladium gab nach und verlor 1,1 %, um bei 1.336,91 $ zu schließen.
Im Energiesektor stiegen die Ölpreise an, was die Komplexität der aktuellen Wirtschaftslandschaft weiter erhöht. Während geopolitische Spannungen – einschließlich der Unsicherheit über Abkommen mit dem Iran – weiterhin Inflationsängste schüren, sorgt die Aussicht auf höhere Zinssätze zur Bekämpfung eben dieser Inflation für ein volatiles Umfeld für Rohstoffhändler.
Wichtigste Erkenntnisse
- Erwartungen an Zinserhöhungen: Die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung durch die Federal Reserve im Dezember ist auf 78 % gestiegen, getrieben durch eine restriktivere Verschiebung der Prognosen der Entscheidungsträger.
- Stärke des Dollars vs. Gold: Ein steigender US-Dollar und die Tatsache, dass Gold keine Zinsen abwirft, haben gemeinsam dazu geführt, dass die Goldpreise um über 1 % gesunken sind.
- Tonfall der neuen Führung: Die erste geldpolitische Sitzung des Fed-Chefs Kevin Warsh signalisiert einen aggressiveren Ansatz in der Geldpolitik im Vergleich zur Vorgängeradministration.