Goudprijzen dalen met 1% terwijl Fed mogelijke renteverhoging signaleert
De goudprijzen zagen woensdag een scherpe omslag en daalden met meer dan 1% na het besluit van de Amerikaanse Federal Reserve om de huidige rentetarieven aan te houden, terwijl er tegelijkertijd werd gesignaleerd dat er later dit jaar een mogelijke verhoging kan plaatsvinden. Deze hawkish houding heeft de Amerikaanse dollar versterkt, wat onmiddellijke neerwaartse druk op edelmetalen uitoefent.
De 'hawkish' verschuiving van de Federal Reserve en de 'Warsh'-factor
De Federal Reserve koos ervoor om de benchmarkrente stabiel te houden binnen de huidige marge van 3,50%-3,75%. De werkelijke impact kwam echter voort uit de "dot plot"-projecties die samen met het besluit werden gepubliceerd. Van de 19 beleidsmakers van de Amerikaanse centrale bank geloven er nu negen dat een renteverhoging voor het einde van het jaar noodzakelijk zal zijn.
De reactie van de markt werd sterk beïnvloed door de toon van de nieuwe Fed-voorzitter Kevin Warsh. Tijdens zijn eerste persconferentie leek Warsh hawkisher dan zijn voorganger, Jerome Powell, waarbij hij specifiek opmerkte dat de rentetarieven momenteel alleen "restrictief" zijn binnen de woningsector. Deze verschuiving in sentiment heeft ervoor gezorgd dat marktananalisten Warsh zien als een "beheerder" van verandering in plaats van een louter bewaarder van het bestaande beleid, wat aangeeft dat er belangrijke structurele aanpassingen aan het monetaire beleid aan de horizon kunnen liggen.
Marktreactie: Goud en de versterkende dollar
Het directe gevolg van de signalen van de Fed was een stijging van de Amerikaanse dollar. Omdat goud in dollars wordt geprijsd, maakt een sterkere dollar goud voor internationale kopers duurder, wat de vraag effectief dempt. Om 14:40 uur EDT was de spotprijs van goud met 0,7% gedaald naar $ 4.299,89 per ounce.
De verschuiving in verwachtingen is duidelijk zichtbaar in de CME FedWatch Tool, die laat zien dat de waarschijnlijkheid van een renteverhoging in december is gestegen naar 78%, vergeleken met 61% vóór de aankondiging van de Fed. Bovendien is goud een actief zonder rendement; hogere rentetarieven maken het minder aantrekkelijk voor beleggers in vergelijking met rentegevende effecten, wat de verkoopgolf verder aanwakkert.
Impact op andere edelmetalen en grondstoffen
De daling van goud was geen op zichzelf staand incident; de bredere sector van edelmetalen zag aanzienlijke verliezen. Zilver daalde met 1,1% naar $ 69,41 per ounce, terwijl platina een nog grotere daling van 2% doormaakte en zakte naar $ 1.768,03. Palladium trok zich ook terug en verloor 1,1%, om te sluiten op $ 1.336,91.
In de energiesector stegen de oliemarkten, wat bijdraagt aan de complexiteit van het huidige economische landschap. Terwijl geopolitieke spanningen — waaronder de onzekerheid rondom overeenkomsten met Iran — de inflatievrees blijven aanwakkeren, zorgt het vooruitzicht op hogere rentetarieven om diezelfde inflatie te bestrijden voor een volatiele omgeving voor grondstoffenhandelaren.
Belangrijkste conclusies
- Verwachtingen voor renteverhogingen: De kans op een renteverhoging door de Federal Reserve in december is gestegen naar 78%, gedreven door een hawkish verschuiving in de prognoses van beleidsmakers.
- Sterke dollar versus goud: Een stijgende Amerikaanse dollar en het feit dat goud geen rendement oplevert, hebben samen geleid tot een daling van de goudprijzen met meer dan 1%.
- Toon van het nieuwe leiderschap: De eerste beleidsvergadering van Fed-voorzitter Kevin Warsh signaleert een agressievere aanpak van het monetair beleid in vergelijking met het vorige bestuur.