أسعار الذهب تهبط بنسبة 1% مع إشارة الفيدرالي إلى احتمال رفع أسعار الفائدة

شهدت أسعار الذهب تراجعاً حاداً يوم الأربعاء، حيث انخفضت بأكثر من 1% في أعقاب قرار الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بالإبقاء على أسعار الفائدة الحالية مع الإشارة إلى احتمال رفعها في وقت لاحق من هذا العام. وقد أدى هذا الموقف المتشدد إلى تعزيز الدولار الأمريكي، مما فرض ضغوطاً هبوطية فورية على المعادن الثمينة.

التحول المتشدد للاحتياطي الفيدرالي وعامل "وارش"

اختار الاحتياطي الفيدرالي الإبقاء على سعر الفائدة القياسي ثابتاً ضمن النطاق الحالي الذي يتراوح بين 3.50% و3.75%. ومع ذلك، جاء التأثير الحقيقي من توقعات "مخطط النقاط" (dot plot) التي صدرت بالتزامن مع القرار. فمن بين 19 من صانعي السياسات في البنك المركزي الأمريكي، يعتقد تسعة منهم الآن أن رفع أسعار الفائدة سيكون ضرورياً قبل نهاية العام.

تأثر رد فعل السوق بشكل كبير بنبرة رئيس الفيدرالي الجديد كيفن وارش. ففي مؤتمره الصحفي الأول، بدا وارش أكثر تشدداً من سلفه جيروم باول، مشيراً على وجه التحديد إلى أن أسعار الفائدة حالياً "تقييدية" فقط ضمن قطاع الإسكان. وقد دفع هذا التحول في التوجه المحللين إلى اعتبار وارش "راعياً" للتغيير وليس مجرد مؤتمن على السياسة الحالية، مما يشير إلى أن تعديلات هيكلية كبيرة في السياسة النقدية قد تكون في الأفق.

رد فعل السوق: الذهب والدولار القوي

كانت النتيجة الفورية لإشارات الفيدرالي هي ارتفاع الدولار الأمريكي. ونظراً لأن الذهب يُسعر بالدولار، فإن قوة الدولار تجعل السبائك أكثر تكلفة للمشترين الدوليين، مما يؤدي فعلياً إلى إضعاف الطلب. وبحلول الساعة 2:40 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة، انخفض سعر الذهب الفوري بنسبة 0.7% ليصل إلى 4,299.89 دولاراً للأوقية.

ويتضح التحول في التوقعات جلياً في أداة CME FedWatch، التي تظهر أن احتمال رفع أسعار الفائدة في ديسمبر قد ارتفع إلى 78%، مقارنة بـ 61% قبل إعلان الفيدرالي. علاوة على ذلك، وبما أن الذهب أصل لا يدر عائداً، فإن ارتفاع أسعار الفائدة يجعله أقل جاذبية للمستثمرين مقارنة بالأوراق المالية المدرة للفائدة، مما يزيد من وتيرة عمليات البيع.

التأثير على المعادن الثمينة والسلع الأخرى

لم يكن انخفاض الذهب حدثاً منعزلاً؛ فقد شهد قطاع المعادن الثمينة الأوسع خسائر كبيرة. حيث انخفضت الفضة بنسبة 1.1% لتصل إلى 69.41 دولاراً للأوقية، بينما واجه البلاتين انخفاضاً أكثر حدة بنسبة 2%، حيث هبط إلى 1,768.03 دولاراً. كما تراجع البالاديوم أيضاً، فخسر 1.1% ليستقر عند 1,336.91 دولاراً.

في قطاع الطاقة، ارتفعت أسواق النفط، مما زاد من تعقيد المشهد الاقتصادي الحالي. وبينما تستمر التوترات الجيوسياسية — بما في ذلك حالة عدم اليقين المحيطة بالاتفاقيات مع إيران — في إثارة المخاوف من التضخم، فإن احتمال رفع أسعار الفائدة لمكافحة هذا التضخم نفسه يخلق بيئة متقلبة لتجار السلع الأساسية.

أهم النقاط المستخلصة