வட்டி விகித உயர்வுக்கான சாத்தியக்கூறுகளை ஃபெட் (Fed) அறிவித்ததால் தங்கம் விலை 1% சரிவு

அமெரிக்க ஃபெடரல் ரிசர்வ் (Federal Reserve) தற்போதைய வட்டி விகிதங்களை அப்படியே தொடர முடிவு செய்ததோடு, இந்த ஆண்டின் பிற்பகுதியில் வட்டி விகித உயர்வு ஏற்படக்கூடும் என்பதையும் அறிவித்ததைத் தொடர்ந்து, புதன்கிழமை அன்று தங்கத்தின் விலை 1%-க்கும் மேலாகக் குறைந்து பெரும் சரிவைச் சந்தித்தது. ஃபெடரலின் இந்தத் தீவிரமான (hawkish) நிலைப்பாடு அமெரிக்க டாலரை வலுப்படுத்தியுள்ளதுடன், விலைமதிப்பற்ற உலோகங்களின் விலையில் உடனடி சரிவை ஏற்படுத்தியுள்ளது.

ஃபெடரல் ரிசர்வின் தீவிரமான மாற்றம் மற்றும் 'Warsh' காரணி

ஃபெடரல் ரிசர்வ் தனது அடிப்படை வட்டி விகிதத்தை தற்போதைய 3.50%-3.75% வரம்பிற்குள்ளேயே நிலையாக வைத்திருக்கத் தீர்மானித்தது. இருப்பினும், இந்த முடிவோடு வெளியிடப்பட்ட "dot plot" கணிப்புகளே உண்மையான தாக்கத்தை ஏற்படுத்தின. அமெரிக்க மத்திய வங்கியின் 19 கொள்கை வகுப்பாளர்களில், ஒன்பது பேர் இந்த ஆண்டின் இறுதிக்கு முன்பே வட்டி விகித உயர்வு அவசியமாகும் என்று கருதுகின்றனர்.

சந்தையின் எதிர்வினை, புதிய ஃபெட் தலைவர் கெவின் வார்ஷ் (Kevin Warsh) ஆகியவற்றின் பேச்சால் பெரிதும் பாதிக்கப்பட்டது. தனது பதவியேற்பு செய்தியாளர் கூட்டத்தில், வார்ஷ் தனது முன்னோடியான ஜெரோம் பவல்லை (Jerome Powell) விட மிகவும் தீவிரமான நிலைப்பாட்டைக் கொண்டிருந்தார். குறிப்பாக, வட்டி விகிதங்கள் தற்போது வீட்டுவசதித் துறையில் மட்டுமே "கட்டுப்பாட்டுடன்" (restrictive) இருப்பதாக அவர் குறிப்பிட்டார். இந்த மனநிலை மாற்றத்தால், சந்தை ஆய்வாளர்கள் வார்ஷை தற்போதைய கொள்கையின் வெறும் அறங்காவலராகப் பார்க்காமல், மாற்றத்தின் "நிர்வாகியாக" (steward) பார்க்கத் தொடங்கியுள்ளனர். இது பணவியல் கொள்கையில் குறிப்பிடத்தக்க கட்டமைப்பு மாற்றங்கள் வரக்கூடும் என்பதைக் குறிக்கிறது.

சந்தை எதிர்வினை: தங்கம் மற்றும் வலுவடைந்து வரும் டாலர்

ஃபெடரின் இந்த அறிவிப்பின் உடனடி விளைவாக அமெரிக்க டாலரின் மதிப்பு உயர்ந்தது. தங்கம் அமெரிக்க டாலரில் விலை நிர்ணயிக்கப்படுவதால், டாலர் வலுவடையும் போது சர்வதேச வாங்குபவர்களுக்கு தங்கம் விலை அதிகமாகத் தெரியும், இது தேவையைத் தணிக்கிறது. EDT நேரப்படி மதியம் 2:40 மணி அளவில், ஸ்பாட் தங்கம் (spot gold) 0.7% சரிந்து ஒரு அவுன்ஸ் $4,299.89 ஆகக் குறைந்தது.

எதிர்பார்ப்புகளில் ஏற்பட்டுள்ள இந்த மாற்றம் CME FedWatch கருவியில் தெளிவாகத் தெரிகிறது. ஃபெடரின் அறிவிப்பிற்கு முன்னதாக 61%-ஆக இருந்த டிசம்பர் மாத வட்டி விகித உயர்வுக்கான வாய்ப்பு, தற்போது 78%-ஆக உயர்ந்துள்ளது. மேலும், தங்கம் வருமானம் தராத ஒரு சொத்து என்பதால், வட்டி விகிதங்கள் உயரும்போது, வட்டி தரும் பத்திரங்களுடன் ஒப்பிடும்போது முதலீட்டாளர்களுக்குத் தங்கம் குறைந்த ஈர்ப்பைக் கொண்டுள்ளது, இது விற்பனையை மேலும் தூண்டுகிறது.

பிற விலைமதிப்பற்ற உலோகங்கள் மற்றும் கமாடிட்டிகள் மீதான தாக்கம்

தங்கத்தின் விலை வீழ்ச்சி என்பது தனிப்பட்ட நிகழ்வு அல்ல; ஒட்டுமொத்த விலைமதிப்பற்ற உலோகத் துறையும் குறிப்பிடத்தக்க இழப்புகளைச் சந்தித்தது. வெள்ளியின் விலை 1.1% சரிந்து ஒரு அவுன்ஸ் $69.41 ஆகக் குறைந்தது, அதே நேரத்தில் பிளாட்டினம் 2% சரிந்து $1,768.03 ஆகக் குறைந்தது. பல்லேடியமும் (Palladium) 1.1% சரிந்து $1,336.91 இல் நிலைபெற்றது.

எரிசக்தித் துறையில், எண்ணெய் சந்தைகள் உயர்ந்துள்ளன, இது தற்போதைய பொருளாதாரச் சூழலின் சிக்கலை மேலும் அதிகரித்துள்ளது. ஈரான் உடனான ஒப்பந்தங்கள் குறித்த நிச்சயமற்ற தன்மை உள்ளிட்ட புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள் பணவீக்க அச்சத்தைத் தொடர்ந்து தூண்டி வரும் அதே வேளையில், அந்தப் பணவீக்கத்தைக் கட்டுப்படுத்த வட்டி விகிதங்கள் உயரும் சாத்தியக்கூறு, சரக்கு வர்த்தகர்களுக்கு (commodity traders) ஒரு நிலையற்ற சூழலை உருவாக்கி வருகிறது.

முக்கியக் குறிப்புகள்