फेडकडून व्याजदर वाढवण्याचे संकेत मिळाल्याने सोन्याच्या किमतीत १% घसरण

बुधवारी सोन्याच्या किमतीत मोठी घसरण दिसून आली, अमेरिकेच्या फेडरल रिझर्व्हने सध्याचे व्याजदर कायम ठेवण्याचा निर्णय घेतला असला तरी, या वर्षाच्या उत्तरार्धात व्याजदर वाढवण्याचे संकेत दिल्याने किमती १% पेक्षा जास्त खाली आल्या. या कठोर (hawkish) भूमिकेमुळे अमेरिकन डॉलर मजबूत झाला आहे, ज्यामुळे मौल्यवान धातूंच्या किमतींवर तात्काळ दबाव निर्माण झाला आहे.

फेडरल रिझर्व्हची कठोर भूमिका आणि 'वॉर्श' (Warsh) घटक

फेडरल रिझर्व्हने आपला बेंचमार्क व्याजदर सध्याच्या ३.५०%-३.७५% च्या मर्यादेत स्थिर ठेवण्याचा निर्णय घेतला. तथापि, या निर्णयासोबतच प्रसिद्ध करण्यात आलेल्या "डॉट प्लॉट" (dot plot) अंदाजांचा खरा परिणाम दिसून आला. अमेरिकन मध्यवर्ती बँकेच्या १९ धोरणकर्त्यांपैकी नऊ जणांना आता असे वाटते की, वर्षाच्या अखेरीस व्याजदर वाढवणे आवश्यक असेल.

बाजाराच्या प्रतिक्रियेवर फेडचे नवीन अध्यक्ष केविन वॉर्श (Kevin Warsh) यांच्या भाषेचा मोठा प्रभाव पडला. त्यांच्या पहिल्या पत्रकार परिषदेत, वॉर्श हे त्यांचे पूर्ववर्ती जेरोम पॉवेल यांच्यापेक्षा अधिक कठोर (hawkish) वाटले. त्यांनी विशेषतः नमूद केले की, सध्याचे व्याजदर केवळ गृहनिर्माण क्षेत्रासाठी "प्रतिबंधात्मक" (restrictive) आहेत. या मानसिकतेतील बदलामुळे बाजार विश्लेषकांना वॉर्श हे केवळ विद्यमान धोरणाचे विश्वस्त नसून बदलाचे "रक्षक" (steward) वाटत आहेत, जे सूचित करते की मौद्रिक धोरणात महत्त्वपूर्ण संरचनात्मक बदल लवकरच होऊ शकतात.

बाजाराची प्रतिक्रिया: सोने आणि मजबूत होत असलेला डॉलर

फेडच्या संकेतांचा तात्काळ परिणाम म्हणजे अमेरिकन डॉलरमध्ये झालेली वाढ. सोन्याचे दर डॉलरमध्ये ठरवले जात असल्याने, मजबूत डॉलरमुळे आंतरराष्ट्रीय खरेदीदारांसाठी सोने महाग होते, ज्यामुळे मागणी कमी होते. दुपारी २:४० (EDT) पर्यंत, स्पॉट गोल्डमध्ये ०.७% घट होऊन ते $४,२९९.८९ प्रति औंसवर आले.

अपेक्षांमधील हा बदल CME FedWatch Tool मध्ये स्पष्टपणे दिसून येत आहे, ज्यानुसार डिसेंबरमध्ये व्याजदर वाढण्याची शक्यता फेडच्या घोषणेपूर्वी ६१% होती, ती आता वाढून ७८% झाली आहे. शिवाय, सोने ही एक 'नॉन-यील्डिंग' (non-yielding) मालमत्ता असल्याने, वाढलेले व्याजदर गुंतवणूकदारांसाठी व्याज देणाऱ्या सिक्युरिटीजच्या तुलनेत सोन्याला कमी आकर्षक बनवतात, ज्यामुळे विक्रीचा ओघ अधिक वाढला आहे.

इतर मौल्यवान धातू आणि कमोडिटीजवर होणारा परिणाम

सोन्यातील घसरण ही केवळ एक स्वतंत्र घटना नव्हती; संपूर्ण मौल्यवान धातू क्षेत्रात मोठी घट दिसून आली. चांदी १.१% घसरून $६९.४१ प्रति औंसवर आली, तर प्लॅटिनममध्ये २% ची मोठी घसरण होऊन ते $१,७६८.०३ वर आले. पॅलेडियममध्येही १.१% घट होऊन ते $१,३३६.९१ वर स्थिरावले.

ऊर्जा क्षेत्रात, तेल बाजारात वाढ झाली असून यामुळे सध्याच्या आर्थिक परिस्थितीची गुंतागुंत अधिक वाढली आहे. इराणसोबतच्या करारांबाबतची अनिश्चितता यासह भू-राजकीय तणावामुळे महागाईची भीती कायम आहे, तर त्याच महागाईचा मुकाबला करण्यासाठी व्याजदर वाढण्याची शक्यता कमोडिटी व्यापाऱ्यांसाठी अस्थिर वातावरण निर्माण करत आहे.

मुख्य निष्कर्ष