फेडकडून व्याजदर वाढवण्याचे संकेत मिळाल्याने सोन्याच्या दरात 1% घट

बुधवारी सोन्याच्या दरात मोठी घसरण झाली असून, अमेरिकेच्या फेडरल रिझर्व्हने सध्याचे व्याजदर कायम ठेवण्याचा निर्णय घेत या वर्षाच्या अखेरीस व्याजदर वाढवण्याचे संकेत दिल्याने सोन्याच्या दरात 1% पेक्षा जास्त घट झाली आहे. या 'हॉकिश' (hawkish) म्हणजेच कठोर धोरणात्मक बदलामुळे अमेरिकन डॉलर मजबूत झाला असून, त्याचा थेट परिणाम मौल्यवान धातूंच्या किमतींवर झाला आहे.

फेडच्या धोरणातील बदल आणि "हॉकिश" (Hawkish) वळण

फेडरल रिझर्व्हने आपला बेंचमार्क व्याजदर 3.50%-3.75% च्या दरम्यान स्थिर ठेवण्याचा निर्णय घेतला आहे. मात्र, बाजारपेठेवर खरा परिणाम "डॉट प्लॉट" (dot plot) अंदाजांमुळे झाला, ज्यातून असे दिसून आले की 19 पैकी 9 धोरणकर्त्यांना आता वर्षाच्या अखेरीस व्याजदर वाढवणे आवश्यक वाटत आहे.

फेडचे नवीन अध्यक्ष केविन वॉर्श यांनी ही कठोर भूमिका अधिक स्पष्ट केली. आपल्या पहिल्या पत्रकार परिषदेत, वॉर्श यांनी मध्यवर्ती बँकिंगसाठी सक्रिय दृष्टिकोन दर्शवला आणि महत्त्वाच्या धोरणात्मक क्षेत्रांचा आढावा घेण्यासाठी पाच टास्क फोर्स सुरू करण्याची घोषणा केली. बाजार विश्लेषकांच्या मते, वॉर्श यांच्या विधानांवरून—विशेषतः व्याजदर केवळ गृहनिर्माण क्षेत्रातच मर्यादित आहेत या त्यांच्या भूमिकेतून—त्यांच्या पूर्ववर्ती जेरोम पॉवेल यांच्या तुलनेत अधिक आक्रमक चलनविषयक धोरणाचे संकेत मिळत आहेत.

बाजारपेठेची प्रतिक्रिया: डॉलरची मजबूती आणि सोन्यातील घसरण

कर्जाचा खर्च वाढण्याची शक्यता असल्याने बाजारातील अपेक्षांमध्ये मूलभूत बदल झाला आहे. CME FedWatch Tool नुसार, डिसेंबरमध्ये व्याजदर वाढण्याची शक्यता 61% वरून आता 78% पर्यंत वाढली आहे.

व्याजदर वाढण्याच्या अपेक्षेमुळे अमेरिकन डॉलरमध्ये वाढ झाली. सोने डॉलरमध्ये (greenbacks) मोजले जात असल्याने, डॉलर मजबूत झाल्यामुळे आंतरराष्ट्रीय खरेदीदारांसाठी सोने महाग होते, ज्यामुळे मागणी कमी होते. परिणामी, दुपारच्या सुमारास स्पॉट गोल्ड 0.7% घसरून $4,299.89 प्रति औंसवर आले, तर अमेरिकन गोल्ड फ्युचर्स किंचित वाढून $4,381.40 वर स्थिरावले.

ही घसरण या आर्थिक तत्त्वाशी सुसंगत आहे की, जेव्हा व्याजदर वाढतात आणि इतर मालमत्तांवरील परतावा (yield) वाढतो, तेव्हा सोने (ज्यामध्ये कोणताही परतावा मिळत नाही) गुंतवणूकदारांसाठी कमी आकर्षक ठरते.

इतर मौल्यवान धातू आणि भू-राजकीय जोखमींवर होणारा परिणाम

ही विक्री केवळ सोन्यापुरती मर्यादित नव्हती. गुंतवणूकदारांनी त्यांच्या पोर्टफोलिओमध्ये बदल केल्यामुळे इतर मौल्यवान धातूंच्या किमतीतही मोठी घसरण दिसून आली:

जरी भूराजकीय तणावामुळे, विशेषतः इराणशी संबंधित सुरू असलेल्या संघर्षामुळे, ऐतिहासिकदृष्ट्या सोन्याच्या किमतींना चालना मिळाली असली, तरी सध्याचे आर्थिक चित्र महागाईची चिंता आणि वाढत्या तेलाच्या किमतींमुळे प्रभावित होत आहे. अमेरिकेचे राष्ट्राध्यक्ष डोनाल्ड ट्रम्प यांनी इराणसोबतचे अलीकडील करार अंतिम नाहीत असे संकेत दिल्याने, बाजार भूराजकीय अस्थिरता आणि अमेरिकेच्या मौद्रिक धोरणाची वाढती कडक अंमलबजावणी यांच्यातील संतुलनामुळे तणावाखाली आहे.

मुख्य निष्कर्ष