फेडकडून व्याजदर वाढवण्याचे संकेत मिळाल्याने सोन्याच्या दरात 1% घट

अमेरिकेच्या फेडरल रिझर्व्हने (U.S. Federal Reserve) चलनविषयक धोरणात संभाव्य कठोर (hawkish) बदल दर्शवल्यामुळे बुधवारी सोन्याच्या दरात मोठी घसरण झाली आणि त्यात 1% पेक्षा जास्त घट झाली. मध्यवर्ती बँकेने आपला बेंचमार्क व्याजदर कायम ठेवला असला तरी, या वर्षाच्या उत्तरार्धात व्याजदर वाढवण्याचे संकेत देणाऱ्या नवीन अंदाजामुळे अमेरिकन डॉलर मजबूत झाला असून उत्पन्न न देणाऱ्या मालमत्तांवर (non-yielding assets) दबाव निर्माण झाला आहे.

फेडने व्याजदर स्थिर ठेवले पण कठोर बदलाचे संकेत दिले

अमेरिकेच्या फेडरल रिझर्व्हने आपला पॉलिसी रेट सध्याच्या 3.50% ते 3.75% च्या मर्यादेत ठेवण्याचा निर्णय जाहीर केला. तथापि, बाजारपेठेवर खरा परिणाम "dot plot" आणि त्यासोबतच्या अंदाजांमुळे झाला. 19 धोरणकर्त्यांपैकी नऊ जणांना आता असे वाटते की वर्षाच्या अखेरीस व्याजदर वाढवणे आवश्यक असेल.

या बदलामुळे बाजारपेठेच्या अपेक्षा लक्षणीयरीत्या बदलल्या आहेत. CME FedWatch Tool नुसार, डिसेंबरमध्ये व्याजदर वाढण्याची शक्यता 78% पर्यंत वाढली आहे, जी फेडच्या निर्णयापूर्वी 61% होती. हा कठोर दृष्टिकोन फेडचे नवीन अध्यक्ष केविन वॉश (Kevin Warsh) यांच्यामुळे दिसून येत आहे, ज्यांनी मध्यवर्ती बँकेच्या महत्त्वाच्या कामकाजाचा आढावा घेण्यासाठी पाच टास्क फोर्स स्थापन करण्यासह धोरणात्मक दृष्टिकोनात अधिक सक्रियतेचे संकेत दिले आहेत.

डॉलरची मजबूती आणि सोन्या-चांदीवर होणारा परिणाम

उच्च व्याजदराच्या शक्यतेमुळे अमेरिकन डॉलरमध्ये वाढ झाली आहे. डॉलर मजबूत झाल्यामुळे, डॉलरमध्ये दर ठरवले जाणारे सोने आंतरराष्ट्रीय खरेदीदारांसाठी महाग होते, ज्यामुळे मागणीत घट होते.

बुधवारी, दुपारच्या मध्यकाळात स्पॉट गोल्डमध्ये 0.7% घट झाली आणि ते $4,299.89 प्रति औंसवर व्यवहार करत होते, तर अमेरिकन गोल्ड फ्युचर्स 0.6% वाढून $4,381.40 वर बंद झाले. ही हालचाल व्याजदर आणि सोने यांच्यातील पारंपारिक व्यस्त संबंधांवर (inverse relationship) प्रकाश टाकते; कारण सोन्यावर कोणतेही उत्पन्न मिळत नाही, त्यामुळे वाढत्या कर्ज खर्चामुळे व्याज देणाऱ्या मालमत्तांच्या तुलनेत सोने कमी आकर्षक ठरते.

मौल्यवान धातूंमधील अस्थिरता आणि जागतिक मॅक्रो घटक

सोन्यातील ही घसरण केवळ सोन्यापुरती मर्यादित नव्हती. इतर मौल्यवान धातूंवरही विक्रीचा दबाव दिसून आला:

चलनविषयक धोरणापलीकडे, भूराजकीय तणाव बाजारांमध्ये गुंतागुंत वाढवत आहेत. महागाईच्या भीतीमुळे सुरुवातीला सोन्याच्या किमती वाढल्या असल्या तरी, इराण संघर्षाभोवतीची अनिश्चितता आणि अलीकडील करारांच्या अंतिमतेबाबत अमेरिकेचे राष्ट्राध्यक्ष डोनाल्ड ट्रम्प यांनी केलेल्या विधानांमुळे तेल बाजार वधारलेला आहे. तेलाच्या वाढत्या किमतींमुळे महागाईची चिंता कायम आहे, ज्यामुळे विरोधाभासाने, किमती नियंत्रणात ठेवण्यासाठी फेड (Fed) आपला 'हॉकिश' (hawkish) दृष्टिकोन कायम ठेवू शकते.

मुख्य निष्कर्ष