പലിശനിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിക്കാൻ സാധ്യതയുണ്ടെന്ന ഫെഡറൽ റിസർവ് സൂചന; സ്വർണ്ണവിലയിൽ 1% ഇടിവ്
യുഎസ് ഫെഡറൽ റിസർവ് അതിന്റെ സാമ്പത്തിക നയത്തിൽ കർശനമായ മാറ്റങ്ങൾ വരുത്താൻ സാധ്യതയുണ്ടെന്ന സൂചന നൽകിയതോടെ, ബുധനാഴ്ച സ്വർണ്ണവിലയിൽ വലിയ ഇടിവുണ്ടായി; വിലയിൽ 1 ശതമാനത്തിലധികം കുറവുണ്ടായി. സെൻട്രൽ ബാങ്ക് അതിന്റെ അടിസ്ഥാന പലിശനിരക്ക് നിലനിർത്തിയെങ്കിലും, ഈ വർഷം അവസാനം പലിശനിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിക്കാൻ സാധ്യതയുണ്ടെന്ന പുതിയ പ്രവചനങ്ങൾ യുഎസ് ഡോളറിന് കരുത്ത് പകർന്നു, ഇത് വരുമാനം ലഭിക്കാത്ത ആസ്തികളിൽ (non-yielding assets) സമ്മർദ്ദം ചെലുത്തി.
പലിശനിരക്ക് മാറ്റമില്ലാതെ തുടരുന്നു, എന്നാൽ കർശനമായ നയത്തിലേക്ക് മാറുന്നുവെന്ന സൂചന
പോളിസി നിരക്ക് നിലവിലെ 3.50% മുതൽ 3.75% വരെയുള്ള പരിധിയിൽ തന്നെ നിലനിർത്താൻ യുഎസ് ഫെഡറൽ റിസർവ് തീരുമാനിച്ചു. എന്നിരുന്നാലും, വിപണിയെ യഥാർത്ഥത്തിൽ സ്വാധീനിച്ചത് "dot plot"-ഉം അതിനോടൊപ്പമുള്ള പ്രവചനങ്ങളുമാണ്. 19 നയരൂപകർത്താക്കളിൽ ഒമ്പത് പേരും ഈ വർഷം അവസാനത്തിന് മുമ്പ് പലിശനിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിക്കേണ്ടത് ആവശ്യമാണെന്ന് കരുതുന്നു.
ഈ മാറ്റം വിപണിയിലെ പ്രതീക്ഷകളെ ഗണ്യമായി മാറ്റിമറിച്ചു. CME FedWatch Tool അനുസരിച്ച്, ഡിസംബറിൽ പലിശനിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിക്കാനുള്ള സാധ്യത 61 ശതമാനത്തിൽ നിന്ന് 78 ശതമാനമായി ഉയർന്നു. പുതിയ ഫെഡ് ചെയർമാൻ കെവിൻ വാർഷ് (Kevin Warsh) ആണ് ഈ കർശന നിലപാട് സ്വീകരിക്കുന്നത്. സെൻട്രൽ ബാങ്കിന്റെ സുപ്രധാന പ്രവർത്തനങ്ങൾ അവലോകനം ചെയ്യുന്നതിനായി അഞ്ച് ടാസ്ക് ഫോഴ്സുകൾ രൂപീകരിക്കുന്നത് ഉൾപ്പെടെ, നയരൂപീകരണത്തിൽ കൂടുതൽ സജീവമായ സമീപനം അദ്ദേഹം സൂചിപ്പിച്ചിട്ടുണ്ട്.
ഡോളറിന്റെ കരുത്തും സ്വർണ്ണവിലയിലുള്ള സ്വാധീനവും
പലിശനിരക്ക് വർദ്ധിക്കാനുള്ള സാധ്യത യുഎസ് ഡോളറിന്റെ മൂല്യം ഉയരാൻ കാരണമായി. ഡോളർ ശക്തിപ്പെടുമ്പോൾ, ഡോളറിൽ വില നിശ്ചയിച്ചിട്ടുള്ള സ്വർണ്ണം അന്താരാഷ്ട്ര വാങ്ങലുകാർക്ക് കൂടുതൽ വിലകൂടിയതാകുന്നു, ഇത് ഡിമാൻഡ് കുറയാൻ ഇടയാക്കുന്നു.
ബുധനാഴ്ച ഉച്ചകഴിഞ്ഞ് സ്പോട്ട് ഗോൾഡ് വില 0.7% ഇടിഞ്ഞ് ഔൺസിന് $4,299.89 ആയി കുറഞ്ഞു. അതേസമയം യുഎസ് ഗോൾഡ് ഫ്യൂച്ചേഴ്സ് 0.6% വർദ്ധിച്ച് $4,381.40-ൽ എത്തി. പലിശനിരക്കും സ്വർണ്ണവിലയും തമ്മിലുള്ള പരമ്പരാഗതമായ വിപരീത ബന്ധത്തെയാണ് ഈ മാറ്റം സൂചിപ്പിക്കുന്നത്; സ്വർണ്ണത്തിൽ നിന്ന് നിശ്ചിത വരുമാനം (yield) ലഭിക്കാത്തതിനാൽ, ഉയർന്ന വായ്പാ നിരക്കുകൾ പലിശ ലഭിക്കുന്ന മറ്റ് ആസ്തികളെ അപേക്ഷിച്ച് സ്വർണ്ണത്തെ കുറഞ്ഞ ആകർഷണീയതയുള്ളതാക്കുന്നു.
വിലയേറിയ ലോഹങ്ങളിലെ ചാഞ്ചാട്ടവും ആഗോള സാമ്പത്തിക ഘടകങ്ങളും
സ്വർണ്ണത്തിലുണ്ടായ ഇടിവ് മറ്റ് വിലയേറിയ ലോഹങ്ങളിൽ മാത്രം ഒതുങ്ങിനിന്നില്ല. മറ്റ് ലോഹങ്ങളും വിലയിടിവ് നേരിട്ടു:
- Silver ഔൺസിന് $69.41 ആയി 1.1% ഇടിഞ്ഞു.
- Platinum 2% ഇടിഞ്ഞ് $1,768.03 ആയി കുറഞ്ഞു.
- Palladium 1.1% ഇടിഞ്ഞ് $1,336.91 ആയി കുറഞ്ഞു.
Beyond monetary policy, geopolitical tensions continue to add layers of complexity to the markets. While inflation fears originally boosted gold, the uncertainty surrounding the Iran conflict and statements from U.S. President Donald Trump regarding the finality of recent agreements have kept oil markets higher. Higher oil prices maintain inflation concerns, which, paradoxically, may lead the Fed to maintain its hawkish trajectory to keep prices in check.
Key Takeaways
- Hawkish Fed Outlook: Nine out of 19 Fed policymakers now project a rate hike this year, with market odds for a December hike jumping to 78%.
- Dollar vs. Gold: A strengthening U.S. dollar, driven by higher rate expectations, has made gold more expensive for overseas investors, causing prices to retreat.
- Broader Metal Slump: The downward trend extended across the precious metals sector, with silver, platinum, and palladium all recording notable losses.