ഈ വർഷം പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിക്കാൻ സാധ്യതയുണ്ടെന്ന ഫെഡറൽ റിസർവ് സൂചന നൽകിയതോടെ സ്വർണ്ണവിലയിൽ 1% ഇടിവ്

യുഎസ് ഫെഡറൽ റിസർവ് അതിന്റെ മോണിറ്ററി പോളിസിയിൽ കർശനമായ മാറ്റങ്ങൾ വരുത്തുമെന്ന് സൂചന നൽകിയതോടെ ബുധനാഴ്ച സ്വർണ്ണവിലയിൽ വലിയ ഇടിവുണ്ടായി, വിലയിൽ 1 ശതമാനത്തിലധികം കുറവുണ്ടായി. നിലവിലെ പലിശ നിരക്ക് നിലനിർത്താനും എന്നാൽ ഭാവിയിൽ നിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിക്കാൻ സാധ്യതയുണ്ടെന്നും സൂചിപ്പിച്ച തീരുമാനം യുഎസ് ഡോളറിനെ ശക്തിപ്പെടുത്തി, ഇത് വിലയേറിയ ലോഹങ്ങളുടെ വില കുറയാൻ കാരണമായി.

ഫെഡ് പലിശ നിരക്ക് നിലനിർത്തുന്നു, എന്നാൽ കർശനമായ മാറ്റങ്ങൾ സൂചിപ്പിക്കുന്നു

നിലവിലെ 3.50%-3.75% പരിധിക്കുള്ളിൽ തന്നെ ബെഞ്ച്മാർക്ക് പലിശ നിരക്ക് മാറ്റമില്ലാതെ തുടരുമെന്ന് യുഎസ് ഫെഡറൽ റിസർവ് പ്രഖ്യാപിച്ചു. എന്നിരുന്നാലും, ഇതിനോടൊപ്പമുള്ള പ്രവചനങ്ങളാണ് വിപണിയിൽ യഥാർത്ഥ സ്വാധീനം ചെലുത്തിയത്. ഏറ്റവും പുതിയ "dot plot" പ്രകാരം, 19 നയരൂപകർത്താക്കളിൽ ഒമ്പത് പേരും ഈ വർഷം അവസാനിക്കുന്നതിന് മുമ്പ് പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിക്കേണ്ടത് ആവശ്യമാണെന്ന് കരുതുന്നു.

ഈ കർശനമായ നിലപാട് വിപണിയിലെ പ്രതീക്ഷകളെ അടിസ്ഥാനപരമായി മാറ്റിമറിച്ചു. CME FedWatch Tool-ൽ നിന്നുള്ള വിവരങ്ങൾ പ്രകാരം, ഡിസംബറിൽ പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിക്കാനുള്ള സാധ്യത 78% ആയി ഉയർന്നു, ഇത് ഫെഡിന്റെ തീരുമാനത്തിന് മുമ്പ് പ്രതീക്ഷിച്ചിരുന്ന 61 ശതമാനത്തേക്കാൾ കൂടുതലാണ്. പുതിയ ഫെഡ് ചെയർമാൻ കെവിൻ വാർഷ് (Kevin Warsh) നൽകിയ സൂചനയാണ് ഈ മാറ്റത്തിന് പ്രധാന കാരണം. പലിശ നിരക്കുകൾ നിലവിൽ ഹൗസിംഗ് സെക്ടറിൽ മാത്രമാണ് "നിയന്ത്രണാത്മകമായി" (restrictive) പ്രവർത്തിക്കുന്നതെന്ന് അദ്ദേഹം സൂചിപ്പിച്ചു.

ഡോളറിന്റെ മൂല്യവർദ്ധനവും സ്വർണ്ണത്തിന്റെ വരുമാനക്കുറവും

ഫെഡിന്റെ ഈ സൂചന യുഎസ് ഡോളറിന്റെ മൂല്യം വർദ്ധിപ്പിച്ചു, ഇത് സ്വർണ്ണവിലയെ നേരിട്ട് ബാധിക്കുന്നു. ആഗോളതലത്തിൽ സ്വർണ്ണത്തിന്റെ വില നിശ്ചയിക്കുന്നത് ഡോളറിലായതുകൊണ്ട്, ഡോളറിന്റെ മൂല്യം കൂടുന്നത് അന്താരാഷ്ട്ര വാങ്ങലുകാർക്ക് സ്വർണ്ണം കൂടുതൽ വിലകൂടിയതാക്കി മാറ്റുകയും ഡിമാൻഡ് കുറയ്ക്കുകയും ചെയ്യുന്നു.

കൂടാതെ, പലിശ നിരക്കും സ്വർണ്ണവും തമ്മിലുള്ള അടിസ്ഥാനപരമായ ബന്ധവും സമ്മർദ്ദത്തിലാണ്. പണപ്പെരുപ്പം നേരിടാൻ നിക്ഷേപകർ പലപ്പോഴും സ്വർണ്ണത്തെ ആശ്രയിക്കാറുണ്ടെങ്കിലും, പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധിക്കുന്നത് സ്വർണ്ണം കൈവശം വയ്ക്കുന്നതിലെ അവസരച്ചെലവ് (opportunity cost) വർദ്ധിപ്പിക്കുന്നു. ബോണ്ടുകളോ സേവിംഗ്സ് അക്കൗണ്ടുകളോ പോലെ സ്വർണ്ണത്തിൽ നിന്ന് നിശ്ചിത വരുമാനം (yield) ലഭിക്കാത്തതിനാൽ, വായ്പാ നിരക്കുകൾ ഉയരുമെന്ന് പ്രതീക്ഷിക്കുമ്പോൾ സ്വർണ്ണത്തിൽ നിക്ഷേപിക്കുന്നത് ആകർഷകമല്ലാതാകുന്നു.

വിപണി പ്രതികരണം: ലോഹങ്ങളുടെയും കമ്മോഡിറ്റികളുടെയും വില ഇടിവ്

സ്വർണ്ണത്തിലുണ്ടായ ഈ വിലയിടിവ് വിലയേറിയ ലോഹമേഖലയിലുണ്ടായ പൊതുവായ ഇടിവിന്റെ ഭാഗമാണ്. ഉച്ചകഴിഞ്ഞ് സ്പോട്ട് ഗോൾഡ് (Spot gold) 0.7% ഇടിഞ്ഞ് ഔൺസിന് $4,299.89 ആയി കുറഞ്ഞു, അതേസമയം യുഎസ് ഗോൾഡ് ഫ്യൂച്ചേഴ്സ് 0.6% ഉയർന്ന് $4,381.40-ൽ എത്തി. മറ്റ് ലോഹങ്ങളും ഇതേ പ്രവണത പിന്തുടർന്നു:

• വെള്ളി (Silver): 1.1% ഇടിഞ്ഞ് ഔൺസിന് $69.41 ആയി.
• പ്ലാറ്റിനം (Platinum): 2% വലിയ ഇടിവ് രേഖപ്പെടുത്തി, $1,768.03-ൽ എത്തി.
• പാലേഡിയം (Palladium): 1.1% ഇടിഞ്ഞ് $1,336.91 ആയി.

Meanwhile, oil markets moved higher, keeping inflation concerns alive. Geopolitical tensions also remain a volatile factor; U.S. President Donald Trump noted that recent agreements with Iran are not final, suggesting that military action remains a possibility, which continues to add uncertainty to global commodity markets.

Key Takeaways

• Hawkish Fed Outlook: While rates remain at 3.50%-3.75%, the Fed has signaled a potential hike this year, with markets pricing in a 78% chance of a December increase.
• Dollar Strength Pressures Gold: A rising U.S. dollar and the lack of yield on gold are driving prices down as investors adjust to higher interest rate expectations.
• Broad Metal Sell-off: The decline is not limited to gold; silver, platinum, and palladium have all faced downward pressure following the Federal Reserve's announcement.