أسعار الذهب تنخفض بنسبة 1% مع إشارة الفيدرالي إلى احتمال رفع أسعار الفائدة هذا العام

شهدت أسعار الذهب تراجعاً حاداً يوم الأربعاء، حيث انخفضت بأكثر من 1% مع إشارة الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي إلى تحول تشددي في السياسة النقدية. وقد أدى القرار بالإبقاء على أسعار الفائدة الحالية مع التلميح إلى زيادات مستقبلية إلى تعزيز الدولار الأمريكي، مما خلق عقبات كبيرة أمام المعادن الثمينة.

الفيدرالي يبقي على أسعار الفائدة لكنه يشير إلى تحول تشددي

أعلن الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أنه سيبقي على سعر الفائدة القياسي ثابتاً ضمن النطاق الحالي الذي يتراوح بين 3.50% و3.75%. ومع ذلك، جاء التأثير الحقيقي على السوق من التوقعات المصاحبة. ووفقاً لآخر "مخطط النقاط" (dot plot)، يعتقد الآن تسعة من أصل 19 من صناع السياسات أن رفع أسعار الفائدة سيكون ضرورياً قبل نهاية العام.

لقد أدى هذا الموقف التشددي إلى تغيير توقعات السوق بشكل جذري. وتظهر البيانات الصادرة عن أداة CME FedWatch أن احتمال رفع أسعار الفائدة في ديسمبر قد ارتفع إلى 78%، بزيادة كبيرة عن نسبة 61% التي كانت متوقعة قبل قرار الفيدرالي. ويُعزى هذا التحول إلى حد كبير إلى النظرة المستقبلية التي قدمها رئيس الفيدرالي الجديد، كيفن وارش، الذي أشار إلى أن أسعار الفائدة حالياً "مقيدة" فقط في قطاع الإسكان.

ارتفاع الدولار وعيب انخفاض عائد الذهب

أدت إشارة الفيدرالي إلى ارتفاع الدولار الأمريكي، مما أثر بشكل مباشر على أسعار السبائك. وبما أن الذهب يُسعر بالدولار عالمياً، فإن قوة العملة الخضراء تجعل المعدن أكثر تكلفة للمشترين الدوليين، مما يقلل من الطلب.

علاوة على ذلك، تتعرض العلاقة الأساسية بين أسعار الفائدة والذهب للضغط. فبينما يلجأ المستثمرون غالباً إلى الذهب كتحوط ضد التضخم، فإن ارتفاع أسعار الفائدة يزيد من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالسبائك. وخلافاً للسندات أو حسابات التوفير، لا يوفر الذهب أي عائد، مما يجعله أقل جاذبية عندما يُتوقع ارتفاع تكاليف الاقتراض.

رد فعل السوق: تراجع المعادن والسلع

كانت عمليات البيع في الذهب جزءاً من انخفاض أوسع في قطاع المعادن الثمينة. فقد انخفض سعر الذهب الفوري بنسبة 0.7% ليصل إلى 4,299.89 دولاراً للأوقية بحلول منتصف الظهيرة، بينما استقرت العقود الآجلة للذهب في الولايات المتحدة على ارتفاع بنسبة 0.6% عند 4,381.40 دولاراً. واتبعت المعادن الأخرى هذا الاتجاه النزولي:

وفي الوقت نفسه، ارتفعت أسواق النفط، مما أبقى المخاوف بشأن التضخم قائمة. كما تظل التوترات الجيوسياسية عاملاً متقلباً؛ حيث أشار الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إلى أن الاتفاقيات الأخيرة مع إيران ليست نهائية، مما يشير إلى أن العمل العسكري لا يزال احتمالاً قائماً، وهو ما يواصل إضافة حالة من عدم اليقين إلى أسواق السلع العالمية.

أهم النقاط المستخلصة