Ceny złota spadają o 1%, gdy Fed sygnalizuje potencjalną podwyżkę stóp w tym roku
Ceny złota odnotowały gwałtowne odwrócenie trendu w środę, spadając o ponad 1%, ponieważ amerykańska Rezerwa Federalna zasygnalizowała jastrzębi zwrot w polityce pieniężnej. Decyzja o utrzymaniu obecnych stóp procentowych przy jednoczesnym sugerowaniu przyszłych podwyżek wzmocniła dolara amerykańskiego, co stworzyło znaczące trudności dla metali szlachetnych.
Fed utrzymuje stopy, ale sygnalizuje jastrzębi zwrot
Amerykańska Rezerwa Federalna ogłosiła, że pozostawi stopę referencyjną na niezmienionym poziomie w obecnym przedziale 3,50%–3,75%. Jednak rzeczywisty wpływ na rynek miały towarzyszące temu prognozy. Według najnowszego wykresu kropkowego („dot plot”), dziewięciu z 19 decydentów uważa obecnie, że podwyżka stóp będzie konieczna przed końcem roku.
To jastrzębie stanowisko fundamentalnie zmieniło oczekiwania rynkowe. Dane z narzędzia CME FedWatch Tool pokazują, że prawdopodobieństwo podwyżki stóp w grudniu wzrosło do 78%, co stanowi znaczący wzrost w porównaniu do 61% przewidywanych przed decyzją Fed. Zmiana ta jest w dużej mierze przypisywana prognozom nowego przewodniczącego Fed, Kevina Warsha, który wskazał, że stopy procentowe są obecnie „restrykcyjne” jedynie w sektorze mieszkaniowym.
Wzrost dolara i niekorzystna rentowność złota
Sygnał Fed spowodował umocnienie dolara amerykańskiego, co bezpośrednio wpływa na ceny kruszców. Ponieważ złoto jest wyceniane na całym świecie w dolarach, silniejszy „greenback” sprawia, że metal staje się droższy dla międzynarodowych nabywców, co osłabia popyt.
Co więcej, fundamentalna zależność między stopami procentowymi a złotem znajduje się pod presją. Choć inwestorzy często zwracają się ku złotu jako zabezpieczeniu przed inflacją, rosnące stopy procentowe zwiększają koszt alternatywny trzymania kruszcu. W przeciwieństwie do obligacji czy kont oszczędnościowych, złoto nie generuje żadnej rentowności, co czyni je mniej atrakcyjnym w obliczu oczekiwanego wzrostu kosztów pożyczania.
Reakcja rynku: Metale i surowce w odwrocie
Wyprzedaż złota była częścią szerszego spadku w całym sektorze metali szlachetnych. Cena złota spot spadła o 0,7% do poziomu 4 299,89 USD za uncję w połowie popołudnia, podczas gdy amerykańskie kontrakty terminowe na złoto zamknęły się 0,6% wyżej, na poziomie 4 381,40 USD. Inne metale podążyły za tym spadkowym trendem:
- Srebro: Spadło o 1,1% do 69,41 USD za uncję.
- Platyna: Odnotowała znaczną 2-procentową stratę, zamykając się na poziomie 1 768,03 USD.
- Pallad: Spadł o 1,1% do 1 336,91 USD.
W międzyczasie rynki ropy naftowej wzrosły, podtrzymując obawy dotyczące inflacji. Napięcia geopolityczne pozostają również czynnikiem zmiennym; prezydent USA Donald Trump zauważył, że niedawne porozumienia z Iranem nie są ostateczne, sugerując, że możliwość działań militarnych wciąż istnieje, co nadal wprowadza niepewność na globalne rynki towarowe.
Kluczowe wnioski
- Jastrzębia perspektywa Fed: Chociaż stopy procentowe pozostają na poziomie 3,50%-3,75%, Fed zasygnalizował potencjalną podwyżkę w tym roku, przy czym rynki wyceniają 78% szans na wzrost w grudniu.
- Siła dolara wywiera presję na złoto: Rosnący dolar amerykański oraz brak rentowności złota obniżają ceny, gdy inwestorzy dostosowują się do oczekiwań wyższych stóp procentowych.
- Szeroka wyprzedaż metali: Spadek nie ogranicza się tylko do złota; srebro, platyna i pallad również znalazły się pod presją spadkową po ogłoszeniu decyzji Rezerwy Federalnej.