Ceny złota spadają o 1%, gdy Fed sygnalizuje potencjalną podwyżkę stóp w tym roku

Ceny złota odnotowały w środę znaczące odwrócenie trendu, spadając o ponad 1% po decyzji amerykańskiego Systemu Rezerwy Federalnej (Fed) o utrzymaniu obecnych stóp procentowych przy jednoczesnym zasygnalizowaniu potencjalnej podwyżki jeszcze w tym roku. Jastrzębie podejście banku centralnego umocniło dolara amerykańskiego, co stworzyło trudności dla metali szlachetnych.

Fed utrzymuje stopy, ale sygnalizuje jastrzębi zwrot

Amerykański Fed zdecydował się utrzymać stopy procentowe na dotychczasowym poziomie w przedziale 3,50%–3,75%. Jednak rzeczywisty wpływ na rynek miały „dot plot” oraz oficjalne prognozy. Zgodnie z najnowszymi danymi, dziewięciu z 19 decydentów uważa obecnie, że podwyżka stóp będzie konieczna przed końcem roku.

Ta zmiana nastrojów drastycznie zmieniła oczekiwania rynkowe. Według narzędzia CME FedWatch Tool, prawdopodobieństwo podwyżki stóp w grudniu wzrosło do 78%, co stanowi znaczący wzrost w porównaniu do 61% odnotowywanych przed ogłoszeniem decyzji przez Fed. Za tym jastrzębim nastawieniem stoi nowy przewodniczący Fed, Kevin Warsh, który wskazał, że obecnie stopy są w pełni restrykcyjne jedynie w sektorze mieszkaniowym.

Wpływ na złoto i metale szlachetne

Umocnienie dolara amerykańskiego, będące bezpośrednim skutkiem polityki Fed, sprawiło, że kruszce wyceniane w dolarach stały się droższe dla międzynarodowych nabywców. Jako aktywo niegenerujące dochodu, złoto zazwyczaj znajduje się pod presją spadkową, gdy stopy procentowe rosną, ponieważ inwestorzy przenoszą kapitał w stronę aktywów oferujących lepsze stopy zwrotu.

Reakcja rynku w całym sektorze surowców była szeroko zakrojona:

• Złoto spot: spadło o 0,7%, osiągając poziom 4 299,89 USD za uncję.
• Srebro: spadło o 1,1%, osiągając 69,41 USD za uncję.
• Platyna: odnotowała głębszy spadek o 2%, spadając do 1 768,03 USD.
• Pallad: stracił 1,1%, osiągając 1 336,91 USD.

Choć amerykańskie kontrakty terminowe na złoto zdołały zamknąć się nieco wyżej, na poziomie 4 381,40 USD, ogólny trend dla metali szlachetnych pozostaje niedźwiedzi ze względu na rosnące rentowności.

Napięcia geopolityczne i presja inflacyjna

Mimo zmienności cen złota, inne rynki reagują na złożoną mieszankę sygnałów geopolitycznych i ekonomicznych. Ceny ropy naftowej wykazują tendencję wzrostową, co nadal podsyca obawy dotyczące uporczywej inflacji.

Niestabilność geopolityczna pozostaje również nieprzewidywalnym czynnikiem. Choć odnotowano niedawne porozumienia z Iranem, prezydent USA Donald Trump stwierdził, że takie umowy nie są ostateczne i zasugerował możliwość wznowienia działań militarnych, jeśli warunki nie zostaną spełnione. Choć złoto jest tradycyjnie postrzegane jako bezpieczna przystań chroniąca przed takimi konfliktami, bezpośrednia presja wynikająca z trajektorii stóp procentowych Fed wydaje się być dominującą siłą kształtującą obecne ruchy cenowe.

Kluczowe wnioski

• Wyższe prawdopodobieństwo stóp procentowych: Rynek przewiduje obecnie 78% szans na podwyżkę stóp przez Fed w grudniu, w porównaniu do wcześniejszych 61%.
• Siła dolara wywiera presję na złoto: Rosnący dolar amerykański oraz perspektywa wyższych rentowności sprawiają, że aktywa niegenerujące dochodu, takie jak złoto, stają się mniej atrakcyjne dla inwestorów.
• Szeroka wyprzedaż metali: Jastrzębie podejście Fed wywołało spadki we wszystkich sektorach, przy czym platyna odnotowała największy spadek, wynoszący 2%.