Ceny złota spadają o 1%, gdy Fed sygnalizuje potencjalną podwyżkę stóp procentowych

Ceny złota odnotowały gwałtowne odwrócenie trendu w środę, spadając o ponad 1%, ponieważ amerykański System Rezerwy Federalnej (Fed) zasygnalizował potencjalnie jastrzębi zwrot w polityce pieniężnej. Choć bank centralny utrzymał stopy procentowe na obecnym poziomie, nowe prognozy sugerujące podwyżkę stóp jeszcze w tym roku wzmocniły dolara amerykańskiego i wywarły presję na aktywa niegenerujące dochodu.

Fed utrzymuje stopy na niezmienionym poziomie, ale sygnalizuje jastrzębi zwrot

Amerykański System Rezerwy Federalnej ogłosił decyzję o pozostawieniu stóp procentowych w obecnym przedziale od 3,50% do 3,75%. Jednak rzeczywisty wpływ na rynki miały „dot plot” oraz towarzyszące mu prognozy. Spośród 19 decydentów, dziewięciu uważa obecnie, że podwyżka stóp będzie konieczna przed końcem roku.

Ta zmiana znacząco wpłynęła na oczekiwania rynkowe. Według narzędzia CME FedWatch Tool, prawdopodobieństwo podwyżki stóp w grudniu wzrosło do 78%, w porównaniu do 61% przed decyzją Fed. Na to jastrzębie stanowisko wpływa nowy przewodniczący Fed, Kevin Warsh, który zasygnalizował bardziej aktywny podejści do polityki, w tym powołanie pięciu grup roboczych do przeglądu kluczowych operacji banku centralnego.

Siła dolara i jej wpływ na kruszce

Perspektywa wyższych stóp procentowych doprowadziła do dalszych wzrostów wartości dolara amerykańskiego. W miarę jak zielony dolar się umacnia, złoto — którego cena jest ustalana w dolarach — staje się droższe dla międzynarodowych nabywców, co prowadzi do spadku popytu.

W środę cena złota spot spadła o 0,7%, osiągając w połowie popołudnia poziom 4 299,89 USD za uncję, podczas gdy amerykańskie kontrakty terminowe na złoto zamknęły się 0,6% wyżej, na poziomie 4 381,40 USD. Ten ruch podkreśla tradycyjną odwrotną zależność między stopami procentowymi a złotem; ponieważ złoto nie generuje dochodu, wyższe koszty pożyczania czynią je mniej atrakcyjnym w porównaniu z aktywami oprocentowanymi.

Zmienność metali szlachetnych i globalne czynniki makroekonomiczne

Wyprzedaż złota nie ograniczyła się tylko do tego żółtego kruszcu. Inne metale szlachetne również znalazły się pod presją spadkową:

Poza polityką pieniężną, napięcia geopolityczne wciąż dodają rynkom kolejnych warstw złożoności. Podczas gdy obawy przed inflacją początkowo wsparły ceny złota, niepewność wokół konfliktu z Iranem oraz oświadczenia prezydenta USA Donalda Trumpa dotyczące ostateczności ostatnich porozumień utrzymały rynki ropy na wyższym poziomie. Wyższe ceny ropy podtrzymują obawy o inflację, co paradoksalnie może skłonić Fed do utrzymania jastrzębiej trajektorii w celu opanowania wzrostu cen.

Kluczowe wnioski