ราคาทองคำร่วง 1% หลังเฟดส่งสัญญาณความเป็นไปได้ในการขึ้นอัตราดอกเบี้ย

ราคาทองคำเกิดการกลับตัวอย่างรุนแรงในวันพุธ โดยปรับตัวลดลงมากกว่า 1% เนื่องจากธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ส่งสัญญาณถึงการปรับเปลี่ยนนโยบายการเงินที่อาจมีความเข้มงวดมากขึ้น (hawkish) แม้ว่าธนาคารกลางจะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ แต่การคาดการณ์ใหม่ที่บ่งชี้ถึงการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในช่วงปลายปีนี้ได้ส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้น และกดดันสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย

เฟดคงอัตราดอกเบี้ยแต่ส่งสัญญาณปรับนโยบายแบบเข้มงวด

ธนาคารกลางสหรัฐฯ ประกาศการตัดสินใจคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ในช่วงปัจจุบันที่ 3.50% ถึง 3.75% อย่างไรก็ตาม ผลกระทบที่แท้จริงต่อตลาดมาจาก "dot plot" และการคาดการณ์ที่แนบมาด้วย โดยจากผู้กำหนดนโยบาย 19 ท่าน มี 9 ท่านที่เชื่อว่าการขึ้นอัตราดอกเบี้ยจะมีความจำเป็นก่อนสิ้นปีนี้

การเปลี่ยนแปลงนี้ได้ส่งผลต่อความคาดหวังของตลาดอย่างมีนัยสำคัญ ข้อมูลจาก CME FedWatch Tool ระบุว่า ความน่าจะเป็นในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมพุ่งสูงขึ้นเป็น 78% จากเดิม 61% ก่อนการตัดสินใจของเฟด ท่าทีที่เข้มงวดนี้ถูกขับเคลื่อนโดยประธานเฟดคนใหม่ Kevin Warsh ซึ่งได้ส่งสัญญาณถึงแนวทางการดำเนินนโยบายที่เชิงรุกมากขึ้น รวมถึงการจัดตั้งคณะทำงาน 5 ชุดเพื่อทบทวนการดำเนินงานที่สำคัญของธนาคารกลาง

ความแข็งแกร่งของดอลลาร์และผลกระทบต่อทองคำแท่ง

แนวโน้มการขึ้นอัตราดอกเบี้ยส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นอย่างต่อเนื่อง เมื่อเงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้น ทองคำซึ่งมีการกำหนดราคาเป็นดอลลาร์จึงมีราคาแพงขึ้นสำหรับผู้ซื้อทั่วโลก นำไปสู่ความต้องการที่ลดลง

ในวันพุธ ราคาทองคำสปอต (spot gold) ปรับตัวลดลง 0.7% โดยซื้อขายอยู่ที่ 4,299.89 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในช่วงบ่าย ขณะที่ราคาทองคำฟิวเจอร์สของสหรัฐฯ ปิดตลาดสูงขึ้น 0.6% ที่ 4,381.40 ดอลลาร์ การเคลื่อนไหวนี้ตอกย้ำความสัมพันธ์เชิงผกผันแบบดั้งเดิมระหว่างอัตราดอกเบี้ยและทองคำ เนื่องจากทองคำไม่มีผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย ต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้นจึงทำให้ทองคำมีความน่าดึงดูดน้อยลงเมื่อเทียบกับสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนเป็นดอกเบี้ย

ความผันผวนในกลุ่มโลหะมีค่าและปัจจัยมหภาคระดับโลก

การเทขายทองคำไม่ได้เกิดขึ้นเพียงแค่โลหะสีเหลืองเท่านั้น โลหะมีค่าอื่นๆ ก็เผชิญกับแรงกดดันในขาลงเช่นกัน:

• เงิน ลดลง 1.1% อยู่ที่ 69.41 ดอลลาร์ต่อออนซ์
• แพลทินัม ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ 2% ลงมาอยู่ที่ 1,768.03 ดอลลาร์
• พัลลาเดียม ลดลง 1.1% อยู่ที่ 1,336.91 ดอลลาร์

Beyond monetary policy, geopolitical tensions continue to add layers of complexity to the markets. While inflation fears originally boosted gold, the uncertainty surrounding the Iran conflict and statements from U.S. President Donald Trump regarding the finality of recent agreements have kept oil markets higher. Higher oil prices maintain inflation concerns, which, paradoxically, may lead the Fed to maintain its hawkish trajectory to keep prices in check.

Key Takeaways

• Hawkish Fed Outlook: Nine out of 19 Fed policymakers now project a rate hike this year, with market odds for a December hike jumping to 78%.
• Dollar vs. Gold: A strengthening U.S. dollar, driven by higher rate expectations, has made gold more expensive for overseas investors, causing prices to retreat.
• Broader Metal Slump: The downward trend extended across the precious metals sector, with silver, platinum, and palladium all recording notable losses.