Los precios del oro caen un 1% tras la señal de la Fed de un posible aumento de las tasas de interés
Los precios del oro experimentaron un brusco retroceso el miércoles, cayendo más de un 1% después de que la Reserva Federal de EE. UU. señalara un posible giro restrictivo en su política monetaria. Si bien el banco central mantuvo su tasa de interés de referencia, las nuevas proyecciones que sugieren un aumento de las tasas a finales de este año han fortalecido al dólar estadounidense y presionado a los activos que no generan rendimientos.
La Fed mantiene las tasas estables pero señala un giro restrictivo
La Reserva Federal de EE. UU. anunció su decisión de mantener la tasa de política monetaria dentro de su rango actual de 3,50% a 3,75%. Sin embargo, el verdadero impacto en los mercados provino del "dot plot" (gráfico de puntos) y las proyecciones adjuntas. De los 19 responsables de la política monetaria, nueve creen ahora que será necesario un aumento de las tasas antes de que termine el año.
Este cambio ha alterado significativamente las expectativas del mercado. Según la herramienta CME FedWatch Tool, la probabilidad de un aumento de las tasas en diciembre ha subido al 78%, frente al 61% previo a la decisión de la Fed. Esta postura restrictiva está siendo impulsada por el nuevo presidente de la Fed, Kevin Warsh, quien ha señalado un enfoque más activo de la política, incluyendo el lanzamiento de cinco grupos de trabajo para revisar operaciones críticas del banco central.
La fortaleza del dólar y su impacto en el oro
La perspectiva de tasas de interés más altas ha llevado a una extensión de las ganancias del dólar estadounidense. A medida que el billete verde se fortalece, el oro —que cotiza en dólares— se vuelve más caro para los compradores internacionales, lo que provoca una disminución de la demanda.
El miércoles, el oro al contado registró una caída del 0,7%, cotizando a 4.299,89 dólares por onza a media tarde, mientras que los futuros del oro en EE. UU. cerraron un 0,6% al alza, en 4.381,40 dólares. Este movimiento subraya la tradicional relación inversa entre las tasas de interés y el oro; debido a que el oro no ofrece rendimiento, los elevados costos de endeudamiento lo hacen menos atractivo en comparación con los activos que generan intereses.
Volatilidad en los metales preciosos y factores macroeconómicos globales
La venta masiva de oro no se limitó al metal amarillo. Otros metales preciosos también enfrentaron presión a la baja:
- La plata cayó un 1,1%, situándose en 69,41 dólares por onza.
- El platino registró una pérdida significativa del 2%, cayendo a 1.768,03 dólares.
- El paladio disminuyó un 1,1%, situándose en 1.336,91 dólares.
Más allá de la política monetaria, las tensiones geopolíticas continúan añadiendo capas de complejidad a los mercados. Si bien los temores por la inflación impulsaron inicialmente al oro, la incertidumbre que rodea al conflicto de Irán y las declaraciones del presidente de EE. UU., Donald Trump, con respecto al carácter definitivo de los acuerdos recientes han mantenido los mercados petroleros al alza. Los precios más altos del petróleo mantienen la preocupación por la inflación, lo que, paradójicamente, puede llevar a la Fed a mantener su trayectoria restrictiva para mantener los precios bajo control.
Conclusiones clave
- Perspectiva restrictiva de la Fed: Nueve de los 19 responsables de la política de la Fed proyectan ahora una subida de tipos este año, con las probabilidades del mercado para un aumento en diciembre saltando al 78%.
- Dólar vs. Oro: El fortalecimiento del dólar estadounidense, impulsado por mayores expectativas de tipos, ha encarecido el oro para los inversores extranjeros, provocando un retroceso en los precios.
- Caída generalizada de los metales: La tendencia a la baja se extendió por todo el sector de los metales preciosos, con la plata, el platino y el paladio registrando pérdidas notables.