फेडकडून या वर्षात व्याजदर वाढवण्याचे संकेत मिळाल्याने सोन्याच्या दरात १% घट

अमेरिकेच्या फेडरल रिझर्व्हने सध्याचे व्याजदर कायम ठेवण्याचा निर्णय घेत, या वर्षाच्या उत्तरार्धात व्याजदर वाढवण्याचे संकेत दिल्याने बुधवारी सोन्याच्या दरात मोठी घसरण झाली आणि त्यात १% पेक्षा जास्त घट झाली. मध्यवर्ती बँकेच्या या कठोर (hawkish) भूमिकेमुळे अमेरिकन डॉलर मजबूत झाला आहे, ज्यामुळे मौल्यवान धातूंसाठी आव्हाने निर्माण झाली आहेत.

फेडने व्याजदर कायम ठेवले, परंतु कठोर भूमिकेचे संकेत दिले

अमेरिकेच्या फेडरल रिझर्व्हने आपला बेंचमार्क व्याजदर ३.५०%–३.७५% च्या दरम्यान स्थिर ठेवण्याचा निर्णय घेतला. तथापि, बाजारावर खरा परिणाम "डॉट प्लॉट" (dot plot) आणि अधिकृत अंदाजांमुळे झाला. ताज्या आकडेवारीनुसार, १९ पैकी ९ धोरणकर्त्यांना आता असे वाटते की वर्षाच्या अखेरीस व्याजदर वाढवणे आवश्यक असेल.

या मानसिकतेतील बदलामुळे बाजाराच्या अपेक्षांमध्ये मोठी सुधारणा झाली आहे. CME FedWatch Tool नुसार, डिसेंबरमध्ये व्याजदर वाढण्याची शक्यता ७८% पर्यंत वाढली आहे, जी फेडच्या घोषणेपूर्वी ६१% होती. नवीन फेड अध्यक्ष केविन वॉश यांच्यामुळे ही कठोर दृष्टीकोन समोर येत आहे, ज्यांनी सूचित केले आहे की सध्याचे व्याजदर केवळ गृहनिर्माण क्षेत्रातच खऱ्या अर्थाने प्रतिबंधात्मक आहेत.

सोने आणि मौल्यवान धातूंवर होणारा परिणाम

फेडच्या धोरणात्मक भूमिकेचा थेट परिणाम म्हणून मजबूत झालेल्या अमेरिकन डॉलरमुळे आंतरराष्ट्रीय खरेदीदारांसाठी डॉलरमध्ये व्यवहार होणारे सोने महाग झाले आहे. उत्पन्न न देणारी मालमत्ता (non-yielding asset) असल्याने, जेव्हा व्याजदर वाढतात तेव्हा सोन्यावर सहसा खालच्या दिशेने दबाव येतो, कारण गुंतवणूकदार अधिक परतावा देणाऱ्या मालमत्तांकडे वळतात.

वस्तू बाजार (commodities sector) क्षेत्रातील बाजाराची प्रतिक्रिया व्यापक होती:

• Spot Gold: ०.७% घसरून प्रति औंस $4,299.89 वर आले.
• Silver: १.१% घसरून प्रति औंस $69.41 वर स्थिरावली.
• Platinum: २% ची मोठी घसरण होऊन $1,768.03 पर्यंत खाली आले.
• Palladium: १.१% घसरून $1,336.91 वर आले.

अमेरिकन गोल्ड फ्युचर्स (gold futures) $4,381.40 वर किंचित वाढीसह स्थिरावले असले तरी, वाढत्या यील्डमुळे (yield) मौल्यवान धातूंचा कल मंदीकडेच राहण्याची शक्यता आहे.

भू-राजकीय तणाव आणि महागाईचा दबाव

सोन्यातील अस्थिरतेनंतरही, इतर बाजार भू-राजकीय आणि आर्थिक संकेतांच्या जटिल मिश्रणाला प्रतिसाद देत आहेत. तेलाच्या किमती वाढल्या आहेत, ज्यामुळे सततच्या महागाईबाबतची चिंता वाढत आहे.

भूराजकीय अस्थिरता देखील एक अनिश्चित घटक म्हणून कायम आहे. इराणसोबत झालेल्या अलीकडील करारांकडे लक्ष वेधले गेले असले तरी, अमेरिकेचे राष्ट्राध्यक्ष डोनाल्ड ट्रम्प यांनी असे विधान केले आहे की असे करार अंतिम नाहीत आणि अटी पूर्ण न झाल्यास लष्करी कारवाई पुन्हा सुरू करण्याच्या शक्यतेकडे त्यांनी संकेत दिले आहेत. जरी अशा संघर्षांच्या विरुद्ध सोन्याकडे पारंपारिकपणे 'सेफ-हेवन हेज' (सुरक्षित गुंतवणूक) म्हणून पाहिले जाते, तरीही फेडच्या व्याजदराच्या कलामुळे (interest rate trajectory) निर्माण झालेला तात्काळ दबाव सध्याच्या किमतींच्या हालचालींना चालवणारा मुख्य घटक असल्याचे दिसून येत आहे.

मुख्य निष्कर्ष

• व्याजदर वाढण्याची अधिक शक्यता: बाजार आता डिसेंबरमध्ये फेडकडून व्याजदर वाढण्याची ७८% शक्यता वर्तवत आहे, जी पूर्वी ६१% होती.
• डॉलरच्या मजबुतीमुळे सोन्यावर दबाव: वाढता अमेरिकन डॉलर आणि उच्च परताव्याची (yields) शक्यता यामुळे सोन्यासारख्या उत्पन्न न देणाऱ्या मालमत्ता गुंतवणूकदारांसाठी कमी आकर्षक होत आहेत.
• धातूंच्या विक्रीमध्ये मोठी घसरण: फेडच्या कठोर (hawkish) भूमिकेमुळे सर्वच धातूंच्या किमतीत घसरण झाली असून, प्लॅटिनममध्ये सर्वाधिक २% ची घट दिसून आली.