قیمت طلا با سیگنال فدرال رزرو مبنی بر احتمال افزایش نرخ بهره در سال جاری، ۱٪ کاهش یافت
قیمت طلا در روز چهارشنبه با یک بازگشت قابل توجه مواجه شد و در پی تصمیم فدرال رزرو ایالات متحده مبنی بر حفظ نرخ بهره فعلی و همزمان ارسال سیگنالهایی مبنی بر احتمال افزایش آن در اواخر سال جاری، بیش از ۱٪ کاهش یافت. موضع تهاجمی بانک مرکزی باعث تقویت دلار آمریکا شده و موانعی را برای فلزات گرانبها ایجاد کرده است.
فدرال رزرو نرخها را ثابت نگه داشت اما سیگنال تغییر به سمت سیاستهای تهاجمی را ارسال کرد
فدرال رزرو ایالات متحده تصمیم گرفت نرخ بهره معیار خود را در محدوده ۳.۵۰٪ تا ۳.۷۵٪ ثابت نگه دارد. با این حال، تأثیر واقعی بر بازار از طریق «نمودار نقاط» (dot plot) و پیشبینیهای رسمی حاصل شد. بر اساس آخرین دادهها، ۹ نفر از ۱۹ سیاستگذار اکنون معتقدند که افزایش نرخ بهره پیش از پایان سال ضروری خواهد بود.
این تغییر در دیدگاهها، انتظارات بازار را به شدت تغییر داده است. طبق ابزار CME FedWatch، احتمال افزایش نرخ بهره در ماه دسامبر به ۷۸٪ رسیده است که نسبت به ۶۱٪ پیش از اعلام فدرال رزرو، افزایش چشمگیری داشته است. این چشمانداز تهاجمی توسط رئیس جدید فدرال رزرو، کوین وارش، هدایت میشود که اشاره کرده نرخهای فعلی تنها در بخش مسکن واقعاً محدودکننده هستند.
تأثیر بر طلا و فلزات گرانبها
تقویت دلار آمریکا که نتیجه مستقیم موضع سیاستی فدرال رزرو است، باعث شده است شمشهای قیمتگذاری شده با دلار برای خریداران بینالمللی گرانتر شود. طلا به عنوان یک دارایی بدون بازده، معمولاً با افزایش نرخ بهره با فشار کاهشی مواجه میشود، زیرا سرمایهگذاران به سمت داراییهایی که بازدهی بهتری دارند، تغییر جهت میدهند.
واکنش بازار در بخش کالاها گسترده بود:
- طلای نقدی: ۰.۷٪ کاهش یافت و به ۴,۲۹۹.۸۹ دلار در هر اونس رسید.
- نقره: ۱.۱٪ کاهش یافت و در ۶۹.۴۱ دلار در هر اونس تثبیت شد.
- پلاتین: با کاهش شدیدتر ۲ درصدی، به ۱,۷۶۸.۰۳ دلار رسید.
- پالادیوم: ۱.۱٪ کاهش یافت و به ۱,۳۳۶.۹۱ دلار رسید.
اگرچه معاملات آتی طلای ایالات متحده توانست با اندکی افزایش در ۴,۳۸۱.۴۰ دلار تثبیت شود، اما به دلیل محیط افزایش بازدهی، روند کلی فلزات گرانبها همچنان نزولی باقی مانده است.
تنشهای ژئوپلیتیک و فشارهای تورمی
علیرغم نوسانات در بازار طلا، بازارهای دیگر در حال واکنش به ترکیبی پیچیده از سیگنالهای ژئوپلیتیک و اقتصادی هستند. قیمت نفت روند صعودی داشته است که این امر به نگرانیها در مورد تورم مداوم دامن میزند.
بیثباتی ژئوپلیتیک نیز همچنان یک عامل غیرقابل پیشبینی باقی مانده است. اگرچه توافقات اخیر با ایران مورد توجه قرار گرفت، اما دونالد ترامپ، رئیسجمهور ایالات متحده، اظهار داشت که چنین توافقاتی نهایی نیستند و به احتمال از سرگیری اقدامات نظامی در صورت عدم رعایت شرایط، اشاره کرد. در حالی که طلا بهطور سنتی به عنوان یک پناهگاه امن در برابر چنین درگیریهایی در نظر گرفته میشود، به نظر میرسد فشار فوری ناشی از مسیر نرخ بهره فدرال رزرو، نیروی غالب محرک حرکت فعلی قیمتها باشد.
نکات کلیدی
- احتمال بالاتر نرخ بهره: بازار اکنون احتمال افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در ماه دسامبر را ۷۸ درصد پیشبینی میکند که نسبت به ۶۱ درصد قبلی افزایش یافته است.
- فشار قدرت دلار بر طلا: تقویت دلار آمریکا و چشمانداز بازدهی بالاتر، داراییهای بدون بازده مانند طلا را برای سرمایهگذاران کمجذابتر میکند.
- فروش گسترده فلزات: موضع تهاجمی فدرال رزرو باعث کاهش همهجانبه شد، که در این میان پلاتین با ۲ درصد ریزش، بیشترین کاهش را تجربه کرد.