Цены на золото упали на 1%, так как ФРС намекнула на возможное повышение ставки в этом году

Цены на золото продемонстрировали резкий разворот в среду, упав более чем на 1%, после того как Федеральная резервная система США (ФРС) дала сигнал о «ястребином» сдвиге в денежно-кредитной политике. Решение сохранить текущие процентные ставки при намеке на их будущее повышение укрепило доллар США, что создало значительные препятствия для драгоценных металлов.

ФРС сохраняет ставки, но сигнализирует о «ястребином» сдвиге

Федеральная резервная система США объявила, что оставит базовую процентную ставку без изменений в текущем диапазоне 3,50%–3,75%. Однако реальное влияние на рынок оказали сопутствующие прогнозы. Согласно последнему «графику точек» (dot plot), девять из 19 представителей регулятора теперь считают, что повышение ставки будет необходимым до конца года.

Эта «ястребиная» позиция коренным образом изменила рыночные ожидания. Данные инструмента CME FedWatch показывают, что вероятность повышения ставки в декабре подскочила до 78%, что значительно выше 61%, ожидавшихся до решения ФРС. Этот сдвиг во многом объясняется прогнозом нового председателя ФРС Кевина Уорша, который указал, что в настоящее время процентные ставки являются «сдерживающими» только в жилищном секторе.

Скачок доллара и отсутствие доходности у золота

Сигнал ФРС привел к росту курса доллара США, что напрямую влияет на цены на золотые слитки. Поскольку золото на мировых рынках оценивается в долларах, укрепление «зеленого» делает металл более дорогим для международных покупателей, снижая спрос.

Кроме того, фундаментальная взаимосвязь между процентными ставками и золотом оказалась под давлением. Хотя инвесторы часто обращаются к золоту как к средству хеджирования инфляции, рост процентных ставок увеличивает альтернативные издержки владения слитками. В отличие от облигаций или сберегательных счетов, золото не приносит доходности, что делает его менее привлекательным в условиях ожидаемого роста стоимости заимствований.

Реакция рынка: отступление металлов и сырьевых товаров

Распродажа золота стала частью более широкого спада в секторе драгоценных металлов. К середине дня спотовая цена на золото упала на 0,7% до 4 299,89 доллара за унцию, в то время как фьючерсы на золото в США закрылись ростом на 0,6% на уровне 4 381,40 доллара. Другие металлы последовали этой нисходящей тенденции:

Тем временем нефтяные рынки пошли вверх, поддерживая опасения по поводу инфляции. Геополитическая напряженность также остается волатильным фактором; президент США Дональд Трамп отметил, что недавние соглашения с Ираном не являются окончательными, намекая на то, что военные действия все еще возможны, что продолжает вносить неопределенность на мировые товарные рынки.

Основные выводы