Цены на золото упали на 1%, так как ФРС сигнализировала о возможном повышении ставки в этом году

Цены на золото продемонстрировали значительный разворот в среду, упав более чем на 1% после решения Федеральной резервной системы США сохранить текущие процентные ставки, одновременно сигнализировав о возможном их повышении в конце этого года. «Ястребиный» прогноз центрального банка укрепил доллар США, что создало препятствия для роста драгоценных металлов.

ФРС сохраняет ставки на прежнем уровне, но сигнализирует о «ястребином» развороте

Федеральная резервная система США решила оставить базовую процентную ставку в текущем диапазоне от 3,50% до 3,75%. Однако внимание рынка сразу же переключилось на «точечный график» (dot plot) и прогнозы по денежно-кредитной политике, которые продемонстрировали более агрессивную позицию, чем изначально ожидали инвесторы. Согласно последним прогнозам, девять из 19 представителей регулятора теперь считают, что повышение ставки будет необходимым до конца года.

Этот сдвиг в настроениях кардинально изменил рыночные ожидания. Согласно инструменту CME FedWatch Tool, вероятность повышения ставки в декабре подскочила до 78% по сравнению с предыдущим показателем в 61%. Такой «ястребиный» уклон во многом объясняется комментариями нового председателя ФРС Кевина Уорша, который отметил, что в настоящее время процентные ставки являются «ограничительными» только в жилищном секторе, что оставляет пространство для дальнейшего ужесточения политики.

Влияние на золото и укрепление доллара США

Непосредственным следствием решения ФРС стал рост курса доллара США, что делает золото — товар, цена на который привязана к доллару — более дорогим для международных покупателей. К середине дня спотовые цены на золото упали на 0,7% до 4 299,89 доллара за унцию, в то время как фьючерсы на золото в США показали более скромный рост на 0,6%, составив 4 381,40 доллара.

Хотя золото традиционно считается средством защиты от инфляции, оно сталкивается с фундаментальной проблемой при росте процентных ставок. Поскольку золото является бездоходным активом, рост стоимости заимствований увеличивает альтернативные издержки владения слитками, делая активы с фиксированной доходностью более привлекательными для инвесторов. Это давление усилилось на фоне роста цен на нефть, что поддерживает опасения по поводу инфляции в мировой экономике.

Волатильность других драгоценных металлов и геополитические риски

Нисходящий тренд не ограничился золотом. Другие драгоценные металлы столкнулись со значительным давлением со стороны продавцов после заявления ФРС. Серебро упало на 1,1% до $69,41 за унцию, в то время как платина продемонстрировала более резкое снижение на 2%, остановившись на отметке $1 768,03. Палладий также снизился на 1,1% до $1 336,91.

Дополнительную сложность рынку придает сохраняющаяся геополитическая напряженность вокруг Ирана. Хотя некоторые инвесторы рассматривают золото как защитный актив в периоды конфликтов, недавние заявления президента США Дональда Трампа относительно неокончательного характера соглашений с Ираном усилили рыночную неопределенность. Сочетание потенциального повышения ставок и геополитической волатильности указывает на период повышенной турбулентности на товарных рынках.

Основные выводы