फेड द्वारा इस साल ब्याज दरों में बढ़ोतरी के संकेत के बाद सोने की कीमतों में 1% की गिरावट

बुधवार को सोने की कीमतों में भारी गिरावट देखी गई और अमेरिकी फेडरल रिजर्व द्वारा वर्तमान ब्याज दरों को बरकरार रखने के साथ-साथ इस साल के अंत में संभावित बढ़ोतरी के संकेत देने के बाद कीमतों में 1% से अधिक की कमी आई। केंद्रीय बैंक के इस सख्त रुख ने अमेरिकी डॉलर को मजबूत कर दिया है, जिससे कीमती धातुओं के लिए मुश्किलें बढ़ गई हैं।

फेड ने दरों को स्थिर रखा लेकिन सख्त रुख का संकेत दिया

अमेरिकी फेडरल रिजर्व ने अपनी बेंचमार्क ब्याज दर को 3.50% से 3.75% की वर्तमान सीमा के भीतर रखने का निर्णय लिया। हालांकि, बाजार का ध्यान तुरंत "डॉट प्लॉट" (dot plot) और नीतिगत अनुमानों की ओर चला गया, जिससे निवेशकों की शुरुआती उम्मीदों की तुलना में अधिक आक्रामक रुख का पता चला। नवीनतम अनुमानों के अनुसार, 19 नीति निर्माताओं में से नौ का अब मानना है कि साल के अंत से पहले ब्याज दरों में वृद्धि आवश्यक होगी।

धारणा में इस बदलाव ने बाजार की उम्मीदों को पूरी तरह से बदल दिया है। CME FedWatch Tool के अनुसार, दिसंबर में ब्याज दर बढ़ने की संभावना 61% से बढ़कर 78% हो गई है। इस सख्त रुख का मुख्य कारण फेड के नए अध्यक्ष, केविन वॉर्श (Kevin Warsh) की टिप्पणियां हैं, जिन्होंने कहा कि ब्याज दरें वर्तमान में केवल आवास क्षेत्र (housing sector) में "प्रतिबंधात्मक" हैं, जो आगे और सख्ती की गुंजाइश का संकेत देती हैं।

सोने पर प्रभाव और मजबूत होता अमेरिकी डॉलर

फेड के फैसले का तत्काल परिणाम अमेरिकी डॉलर में तेजी के रूप में सामने आया, जिससे डॉलर में मूल्यवान वस्तु सोना अंतरराष्ट्रीय खरीदारों के लिए अधिक महंगा हो गया है। दोपहर के मध्य तक हाजिर सोने (spot gold) की कीमतें 0.7% गिरकर $4,299.89 प्रति औंस पर आ गईं, जबकि अमेरिकी गोल्ड फ्यूचर्स में 0.6% की मामूली बढ़त देखी गई और यह $4,381.40 पर बंद हुआ।

हालांकि सोने को पारंपरिक रूप से मुद्रास्फीति (inflation) के खिलाफ बचाव (hedge) के रूप में देखा जाता है, लेकिन ब्याज दरें बढ़ने पर इसे एक मौलिक चुनौती का सामना करना पड़ता है। चूंकि सोना एक गैर-उपज वाली संपत्ति (non-yielding asset) है, इसलिए उच्च उधार लागत बुलियन (bullion) रखने की अवसर लागत (opportunity cost) को बढ़ा देती है, जिससे निवेशकों के लिए निश्चित आय वाली संपत्तियां अधिक आकर्षक हो जाती हैं। कच्चे तेल की बढ़ती कीमतों ने इस दबाव को और बढ़ा दिया है, जिससे वैश्विक अर्थव्यवस्था में मुद्रास्फीति की चिंताएं बनी हुई हैं।

अन्य कीमती धातुओं में अस्थिरता और भू-राजनीतिक जोखिम

गिरावट का यह रुझान केवल सोने तक ही सीमित नहीं था। फेड (Fed) की घोषणा के बाद अन्य कीमती धातुओं को भी भारी बिकवाली का सामना करना पड़ा। चांदी 1.1% गिरकर $69.41 प्रति औंस पर आ गई, जबकि प्लैटिनम में 2% की अधिक गिरावट देखी गई और यह $1,768.03 पर बंद हुआ। पैलेडियम भी 1.1% गिरकर $1,336.91 पर आ गया।

ईरान से जुड़े चल रहे भू-राजनीतिक तनाव ने बाजार की जटिलता को और बढ़ा दिया है। हालांकि कुछ निवेशक संघर्ष के दौरान सोने की ओर रुख करते हैं, लेकिन ईरान के साथ समझौतों के अंतिम न होने के संबंध में अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप के हालिया बयानों ने बाजार में अनिश्चितता बढ़ा दी है। संभावित ब्याज दर वृद्धि और भू-राजनीतिक अस्थिरता का संयोजन कमोडिटी बाजारों के लिए अत्यधिक उथल-पुथल की अवधि का संकेत देता है।

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