फेडकडून या वर्षात व्याजदर वाढवण्याचे संकेत मिळाल्याने सोन्याच्या दरात १% घसरण

बुधवारी सोन्याच्या दरात मोठी घसरण झाली असून, अमेरिकेच्या फेडरल रिझर्व्हने सध्याचे व्याजदर कायम ठेवण्याचा निर्णय घेत या वर्षाच्या उत्तरार्धात व्याजदर वाढवण्याचे संकेत दिल्याने सोन्याच्या दरात १% पेक्षा जास्त घट झाली आहे. मध्यवर्ती बँकेच्या या कठोर (hawkish) दृष्टिकोनामुळे अमेरिकन डॉलर मजबूत झाला आहे, ज्यामुळे मौल्यवान धातूंसाठी प्रतिकूल परिस्थिती निर्माण झाली आहे.

फेडने व्याजदर स्थिर ठेवले पण कठोर धोरणाचे संकेत दिले

अमेरिकेच्या फेडरल रिझर्व्हने आपला बेंचमार्क व्याजदर सध्याच्या ३.५०% ते ३.७५% च्या मर्यादेत ठेवण्याचा निर्णय घेतला आहे. तथापि, बाजाराचे लक्ष लगेच "डॉट प्लॉट" (dot plot) आणि धोरणात्मक अंदाजांकडे वळले, ज्यातून गुंतवणूकदारांनी सुरुवातीला अपेक्षित केलेल्या तुलनेत अधिक आक्रमक भूमिका दिसून आली. ताज्या अंदाजानुसार, १९ पैकी ९ धोरणकर्त्यांना आता असे वाटते की वर्षाच्या अखेरीस व्याजदर वाढवणे आवश्यक असेल.

या मानसिकतेतील बदलामुळे बाजाराच्या अपेक्षांमध्ये मोठी सुधारणा झाली आहे. CME FedWatch Tool नुसार, डिसेंबरमध्ये व्याजदर वाढण्याची शक्यता ६१% वरून ७८% पर्यंत वाढली आहे. हा कठोर कल प्रामुख्याने फेडचे नवीन अध्यक्ष केविन वॉर्श यांच्या विधानामुळे दिसून येत आहे, ज्यांनी नमूद केले की व्याजदर सध्या केवळ गृहनिर्माण क्षेत्रात "प्रतिबंधात्मक" (restrictive) आहेत, ज्यामुळे धोरण अधिक कठोर करण्याची शक्यता आहे.

सोन्यावर आणि मजबूत होत असलेल्या अमेरिकन डॉलरवर होणारा परिणाम

फेडच्या निर्णयाचा तात्काळ परिणाम म्हणजे अमेरिकन डॉलरमध्ये झालेली तेजी, ज्यामुळे डॉलरमध्ये व्यवहार होणाऱ्या सोन्याची किंमत आंतरराष्ट्रीय खरेदीदारांसाठी महाग होते. दुपारच्या मध्यापर्यंत स्पॉट गोल्डच्या किमती ०.७% नी घसरून $४,२९९.८९ प्रति औंस झाल्या, तर अमेरिकन गोल्ड फ्युचर्समध्ये ०.६% ची किरकोळ वाढ होऊन ते $४,३८१.४० वर स्थिरावले.

सोने हे पारंपारिकपणे महागाईपासून संरक्षणासाठी (hedge) वापरले जाते, परंतु व्याजदर वाढल्यास त्याला मूलभूत आव्हानाचा सामना करावा लागतो. सोने ही एक 'नॉन-यील्डिंग' (non-yielding) मालमत्ता असल्याने, कर्जाचा खर्च वाढल्यामुळे सोने धारण करण्याचा 'संधी खर्च' (opportunity cost) वाढतो, ज्यामुळे गुंतवणूकदारांसाठी निश्चित उत्पन्न देणारी मालमत्ता अधिक आकर्षक ठरते. तेलाच्या वाढत्या किमतींमुळे हा दबाव अधिक वाढला आहे, ज्यामुळे जागतिक अर्थव्यवस्थेत महागाईची चिंता कायम आहे.

इतर मौल्यवान धातूंमधील अस्थिरता आणि भू-राजकीय जोखीम

ही घसरणीची स्थिती केवळ सोन्यापुरती मर्यादित नव्हती. फेडच्या घोषणेनंतर इतर मौल्यवान धातूंनाही विक्रीचा मोठा दबाव सहन करावा लागला. चांदी १.१% घसरून $६९.४१ प्रति औंसवर आली, तर प्लॅटिनममध्ये २% ची मोठी घट होऊन ते $१,७६८.०३ वर स्थिरावले. पॅलेडियममध्येही १.१% घट होऊन ते $१,३३६.९१ वर आले.

इराणशी संबंधित सुरू असलेल्या भू-राजकीय तणावामुळे बाजारात अधिक गुंतागुंत निर्माण झाली आहे. संघर्षाच्या काळात काही गुंतवणूकदार सोन्याकडे वळतात, परंतु इराणसोबतच्या करारांच्या अनिश्चिततेबाबत अमेरिकेचे राष्ट्राध्यक्ष डोनाल्ड ट्रम्प यांनी अलीकडेच केलेल्या विधानांमुळे बाजारात अनिश्चितता वाढली आहे. संभाव्य व्याजदर वाढ आणि भू-राजकीय अस्थिरता यांमुळे कमोडिटी मार्केटमध्ये मोठ्या चढ-उतारांचा काळ येण्याची शक्यता आहे.

मुख्य निष्कर्ष