फेडकडून वर्षाच्या उत्तरार्धात व्याजदर वाढवण्याचे संकेत मिळाल्याने सोन्याच्या दरात १% घसरण

अमेरिकेच्या फेडरल रिझर्व्हने सध्याचे व्याजदर कायम ठेवण्याचा निर्णय घेतल्यानंतर आणि २०२४ च्या उत्तरार्धात व्याजदर वाढवण्याचे संकेत दिल्यानंतर, बुधवारी सोन्याच्या दरात मोठी घसरण झाली आणि त्यात १% पेक्षा जास्त घट झाली. या 'हॉकिश' (Hawkish) भूमिकेमुळे अमेरिकन डॉलर मजबूत झाला आहे, ज्यामुळे मौल्यवान धातूंवर तात्काळ खालच्या दिशेने दबाव निर्माण झाला आहे.

फेडची कठोर भूमिका आणि बाजारपेठेची प्रतिक्रिया

अमेरिकेच्या फेडरल रिझर्व्हने आपला बेंचमार्क व्याजदर ३.५०%–३.७५% च्या दरम्यान स्थिर ठेवण्याचा निर्णय घेतला. तथापि, बाजारातील खरी हालचाल "dot plot" आणि त्यासोबतच्या अंदाजांमुळे झाली. १९ धोरणकर्त्यांपैकी नऊ जणांना आता असे वाटते की वर्षाच्या अखेरीस व्याजदर वाढवणे आवश्यक असेल.

या मानसिकतेतील बदलामुळे बाजारपेठेच्या अपेक्षांमध्ये मोठी सुधारणा झाली आहे. CME FedWatch Tool नुसार, डिसेंबरमध्ये व्याजदर वाढण्याची शक्यता ७८% पर्यंत वाढली आहे, जी फेडच्या घोषणेपूर्वी ६१% अपेक्षित होती. व्याजदर वाढल्यामुळे, सोन्यावर (ज्यावर कोणतेही उत्पन्न मिळत नाही) व्याज देणाऱ्या मालमत्तांच्या तुलनेत गुंतवणूकदारांसाठी ते कमी आकर्षक ठरते.

फेड अध्यक्ष केविन वॉश यांच्या नेतृत्वाखाली एक नवीन युग

या धोरण बैठकीने नेतृत्व शैलीमध्येही बदल दर्शवला आहे. फेड अध्यक्ष म्हणून आपल्या पहिल्या पत्रकार परिषदेत, केविन वॉश यांनी महत्त्वपूर्ण धोरणात्मक क्षेत्रांचा आढावा घेण्यासाठी पाच विशेष टास्क फोर्स सुरू करण्याची घोषणा केली. विश्लेषक त्यांच्या बोलण्याच्या शैलीत स्पष्ट बदल नोंदवत आहेत; वॉश हे त्यांचे पूर्ववर्ती जेरोम पॉवेल यांच्यापेक्षा अधिक "हॉकिश" वाटत आहेत.

विशेषतः, वॉश यांनी सूचित केले की ते सध्याचे व्याजदर केवळ गृहनिर्माण क्षेत्रासाठी मर्यादित (restrictive) मानतात. स्वतंत्र धातू व्यापारी ताई वोंग यांनी नमूद केले की, वॉश यांचा "steward" दृष्टिकोन आणि कठोर अंदाजांना विरोध न करणे ही सध्याच्या बाजार घसरणीची मुख्य कारणे आहेत. या सक्रिय भूमिकेमुळे अमेरिकन डॉलरमध्ये वाढ झाली आहे, ज्यामुळे डॉलरमध्ये व्यवहार होणाऱ्या सोन्याचे (bullion) आंतरराष्ट्रीय खरेदीदारांसाठी दर महाग झाले आहेत.

मौल्यवान धातू आणि कमोडिटीवर झालेला व्यापक परिणाम

सोन्यातील ही घसरण ही कमोडिटी मार्केटमधील एक वेगळी घटना नव्हती. मजबूत होत असलेला डॉलर आणि वाढत्या तेल किमतींमुळे निर्माण झालेली महागाईची चिंता यामुळे धातूंच्या बाजारपेठेत मोठ्या प्रमाणात विक्री (sell-off) सुरू झाली आहे:

• चांदी: १.१% घसरून ६९.४१ डॉलर प्रति औंसवर स्थिर झाली.
• प्लॅटिनम: २% ची मोठी घसरण होऊन १,७६८.०३ डॉलरवर आले.
• पॅलेडियम: १.१% घसरून १,३३६.९१ डॉलरवर आले.

इराण संघर्ष आणि संभाव्य लष्करी कारवाईबाबत अमेरिकेचे राष्ट्राध्यक्ष डोनाल्ड ट्रम्प यांच्या टिप्पण्यांसह भू-राजकीय तणावामुळे गुंतवणूकदार अनेकदा संरक्षणासाठी सोन्याकडे वळतात, तरीही सध्या कर्जाचा वाढता खर्च या सुरक्षित आश्रय घेण्याच्या प्रवृत्तीपेक्षा अधिक प्रभावी ठरत आहे.

मुख्य निष्कर्ष

• व्याजदर दृष्टिकोन: फेडने व्याजदर ३.५०%-३.७५% वर कायम ठेवले आहेत, परंतु १९ पैकी ९ धोरणकर्त्यांनी या वर्षी व्याजदरात वाढ होण्याची शक्यता सूचित केली आहे, ज्यामुळे डिसेंबरमधील वाढीची शक्यता ७८% पर्यंत पोहोचली आहे.
• डॉलरची मजबूती: फेडच्या कठोर भूमिकेमुळे अमेरिकन डॉलर मजबूत झाला आहे, ज्यामुळे परदेशी गुंतवणूकदारांसाठी सोने महाग झाले असून किमती कमी होत आहेत.
• धातूंची घसरण: सोन्यातील घसरणीमुळे मौल्यवान धातूंमध्ये मोठी घसरण झाली असून चांदी, प्लॅटिनम आणि पॅलेडियम या सर्वांच्या किमतीत लक्षणीय टक्केवारीने घट झाली आहे.