Ceny złota spadają o 1%, gdy Fed sygnalizuje potencjalną podwyżkę stóp w tym roku

Ceny złota przeszły gwałtowny zwrot w środę, spadając o ponad 1% po decyzji amerykańskiego Systemu Rezerwy Federalnej (Fed) o utrzymaniu obecnych stóp procentowych przy jednoczesnym zasygnalizowaniu potencjalnej podwyżki jeszcze w 2024 roku. To jastrzębie podejście umocniło dolara amerykańskiego, wywierając natychmiastową presję spadkową na metale szlachetne.

Jastrzębi zwrot Fed i reakcja rynku

Amerykański Fed zdecydował się utrzymać stopy procentowe na niezmienionym poziomie w przedziale 3,50%–3,75%. Jednak prawdziwym czynnikiem poruszającym rynkiem był „dot plot” (wykres kropkowy) oraz towarzyszące mu prognozy. Spośród 19 decydentów, dziewięciu uważa obecnie, że podwyżka stóp będzie konieczna przed końcem roku.

Ta zmiana nastrojów drastycznie zmieniła oczekiwania rynkowe. Według narzędzia CME FedWatch Tool, prawdopodobieństwo podwyżki stóp w grudniu wzrosło do 78%, co stanowi znaczący wzrost w porównaniu do 61% przewidywanych przed ogłoszeniem decyzji przez Fed. Wraz ze wzrostem stóp procentowych złoto — które nie generuje żadnej rentowności — staje się mniej atrakcyjne dla inwestorów w porównaniu z aktywami oprocentowanymi.

Nowa era pod przewodnictwem szefa Fed, Kevina Warsha

Posiedzenie dotyczące polityki pieniężnej wyznaczyło również przejście w stylu przywództwa. Podczas swojej inauguracyjnej konferencji prasowej jako szef Fed, Kevin Warsh ogłosił powołanie pięciu wyspecjalizowanych grup roboczych, które mają przeanalizować kluczowe obszary polityki. Analitycy zauważają wyraźną zmianę tonu; Warsh wydaje się bardziej „jastrzębi” niż jego poprzednik, Jerome Powell.

W szczególności Warsh wskazał, że obecne stopy procentowe uważa za restrykcyjne jedynie w sektorze mieszkaniowym. Niezależny handlarz metalami, Tai Wong, zauważył, że podejście Warsha typu „steward” (zarządca) oraz brak sprzeciwu wobec jastrzębiych prognoz są głównymi czynnikami obecnych spadków na rynku. To proaktywne stanowisko spowodowało umocnienie dolara amerykańskiego, co sprawia, że kruszce wyceniane w dolarach stają się droższe dla międzynarodowych nabywców.

Szerszy wpływ na metale szlachetne i surowce

Spadek cen złota nie był odosobnionym zdarzeniem na rynku surowców. Umocnienie dolara oraz uporczywe obawy o inflację — napędzane rosnącymi cenami ropy naftowej — wywołały wyprzedaż w całym sektorze metali:

Choć napięcia geopolityczne, w tym trwająca niepewność dotycząca konfliktu z Iranem oraz komentarze prezydenta USA Donalda Trumpa na temat potencjalnych działań militarnych, często skłaniają inwestorów ku złotu jako zabezpieczeniu, to bezpośrednie zagrożenie wyższymi kosztami pożyczek obecnie przeważa nad tymi impulsami do ucieczki do bezpiecznych przystani.

Kluczowe wnioski