Ceny złota spadają o 1%, gdy Fed sygnalizuje potencjalną podwyżkę stóp w tym roku

Ceny złota odnotowały gwałtowne odwrócenie trendu w środę, spadając o ponad 1% po decyzji amerykańskiego Systemu Rezerwy Federalnej o utrzymaniu stóp procentowych na niezmienionym poziomie, przy jednoczesnym zasygnalizowaniu potencjalnej podwyżki jeszcze w tym roku. To jastrzębie podejście umocniło dolara amerykańskiego, tworząc znaczące trudności dla metali szlachetnych, podczas gdy inwestorzy rekalibrują swoje oczekiwania na pozostałą część 2024 roku.

Jastrzębie stanowisko Fed wywołuje wyprzedaż na rynku

Fed zdecydował o utrzymaniu stopy referencyjnej w obecnym przedziale 3,50%–3,75%. Jednak prawdziwy wpływ miały prognozy typu „dot plot” opublikowane wraz z decyzją. Według najnowszych danych dziewięciu z 19 decydentów amerykańskiego banku centralnego uważa obecnie, że podwyżka stóp będzie konieczna przed końcem roku.

Ta zmiana nastrojów miała głęboki wpływ na prawdopodobieństwo rynkowe. Dane z narzędzia CME FedWatch Tool wskazują, że rynek widzi obecnie 78% szans na podwyżkę stóp w grudniu, co stanowi znaczący wzrost w porównaniu do 61% prawdopodobieństwa obserwowanego przed ogłoszeniem decyzji przez Fed. W rezultacie cena złota spot spadła o 0,7%, osiągając poziom 4 299,89 USD za uncję w środku popołudnia czasu EDT.

„Efekt Warsha” i umacniający się dolar

Reakcja rynku została dodatkowo wzmocniona przez debiut przewodniczącego Fed, Kevina Warsha. Podczas swojej inauguracyjnej konferencji prasowej Warsh zasygnalizował proaktywne podejście do bankowości centralnej, ogłaszając powołanie pięciu grup roboczych do przeglądu kluczowych obszarów polityki. Analitycy zauważyli, że Warsh wydaje się bardziej „jastrzębi” niż jego poprzednik, Jerome Powell, szczególnie w odniesieniu do jego poglądu, że stopy procentowe są restrykcyjne jedynie w sektorze mieszkaniowym.

Ten jastrzębi ton pchnął dolara amerykańskiego w górę. Ponieważ złoto jest wyceniane w dolarach, silniejszy dolar sprawia, że kruszec staje się droższy dla międzynarodowych nabywców, co zmniejsza popyt. Co więcej, ponieważ złoto jest aktywem niegenerującym dochodu, rosnące stopy procentowe zwiększają koszt alternatywny jego posiadania, czyniąc aktywa o stałym dochodzie bardziej atrakcyjnymi dla inwestorów.

Szerszy wpływ na metale szlachetne i surowce globalne

The downward pressure from the Fed's signal extended across the entire commodities complex. While gold struggled, other precious metals saw even steeper declines:

Beyond metals, oil markets also trended higher, keeping global inflation concerns at the forefront of investor minds. Geopolitical tensions also remain a volatile variable; despite recent agreements, U.S. President Donald Trump has indicated that diplomatic deals with Iran are not final, maintaining a layer of uncertainty that continues to influence market sentiment.

Key Takeaways