El precio del oro cae un 1% tras la señal de la Fed de un posible aumento de las tasas a finales de año
Los precios del oro experimentaron un brusco retroceso el miércoles, cayendo más de un 1% tras la decisión de la Reserva Federal de EE. UU. de mantener estables las tasas de interés, al tiempo que señalaba un posible aumento a finales de año. Este giro restrictivo ha fortalecido al dólar estadounidense, creando importantes vientos en contra para los metales preciosos mientras los inversores recalibran sus expectativas para lo que queda de 2024.
La postura restrictiva de la Fed desencadena una venta masiva en el mercado
La Reserva Federal optó por mantener su tasa de interés de referencia dentro del rango actual del 3,50%-3,75%. Sin embargo, el verdadero impacto provino de las proyecciones del "dot plot" publicadas junto con la decisión. Según los últimos datos, nueve de los 19 responsables de la política del banco central de EE. UU. creen ahora que será necesario un aumento de las tasas antes de que termine el año.
Este cambio de sentimiento ha impactado profundamente las probabilidades del mercado. Los datos de la herramienta CME FedWatch indican que el mercado ve ahora una probabilidad del 78% de un aumento de las tasas en diciembre, un salto significativo desde la probabilidad del 61% observada antes del anuncio de la Fed. En consecuencia, el oro al contado experimentó una caída del 0,7%, cotizando a 4.299,89 $ por onza a media tarde (EDT).
El "efecto Warsh" y el fortalecimiento del dólar
La reacción del mercado se vio amplificada por el debut del presidente de la Fed, Kevin Warsh. En su conferencia de prensa inaugural, Warsh señaló un enfoque proactivo hacia la banca central, anunciando el lanzamiento de cinco grupos de trabajo para revisar áreas críticas de política. Los analistas han señalado que Warsh parece más "restrictivo" que su predecesor, Jerome Powell, particularmente en lo que respecta a su visión de que las tasas de interés solo son restrictivas dentro del sector de la vivienda.
Este tono restrictivo ha impulsado al alza el dólar estadounidense. Debido a que el oro se cotiza en dólares, un dólar más fuerte hace que el metal sea más caro para los compradores internacionales, lo que reduce la demanda. Además, dado que el oro es un activo que no genera rendimientos, el aumento de las tasas de interés incrementa el costo de oportunidad de mantenerlo, haciendo que los activos de renta fija sean más atractivos para los inversores.
Impacto más amplio en los metales preciosos y las materias primas globales
La presión a la baja provocada por la señal de la Fed se extendió a todo el complejo de materias primas. Mientras el oro mostraba debilidad, otros metales preciosos experimentaron caídas aún más pronunciadas:
- Plata: Cayó un 1,1 % hasta los 69,41 $ por onza.
- Platino: Bajó un 2 % hasta los 1.768,03 $ por onza.
- Paladio: Disminuyó un 1,1 % hasta los 1.336,91 $ por onza.
Más allá de los metales, los mercados del petróleo también tendieron al alza, manteniendo las preocupaciones sobre la inflación global en el primer plano de la mente de los inversores. Las tensiones geopolíticas también siguen siendo una variable volátil; a pesar de los acuerdos recientes, el presidente de EE. UU., Donald Trump, ha indicado que los acuerdos diplomáticos con Irán no son definitivos, manteniendo una capa de incertidumbre que continúa influyendo en el sentimiento del mercado.
Puntos clave
- Aumento de las probabilidades de subida de tipos: Los mercados han incrementado la probabilidad de una subida de tipos en diciembre del 61 % al 78 % tras las últimas proyecciones de la Fed.
- La fortaleza del dólar lastra al oro: Un dólar estadounidense más fuerte, impulsado por las señales restrictivas de la Fed, ha encarecido el oro para los compradores extranjeros, contribuyendo a su caída de precio del 1 %.
- Cambio en el liderazgo de la Fed: La postura proactiva y restrictiva del nuevo presidente de la Fed, Kevin Warsh, está impulsando un cambio fundamental en las expectativas del mercado con respecto a la política monetaria.