ફેડ દ્વારા આ વર્ષના અંતમાં વ્યાજ દરમાં વધારાના સંકેતો મળતા સોનાના ભાવમાં 1%નો ઘટાડો

બુધવારે સોનાના ભાવમાં મોટો ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો, જેમાં યુએસ ફેડરલ રિઝર્વ દ્વારા વ્યાજ દરો સ્થિર રાખવાના નિર્ણય અને વર્ષના અંતમાં વ્યાજ દરમાં વધારાના સંકેતો મળ્યા બાદ ભાવમાં 1% થી વધુનો ઘટાડો થયો હતો. આ 'હોકિશ' (hawkish) વલણે યુએસ ડોલરને મજબૂત બનાવ્યો છે, જેના કારણે કિંમતી ધાતુઓ માટે મુશ્કેલી ઊભી થઈ છે કારણ કે રોકાણકારો 2024 ના બાકીના સમય માટે તેમની અપેક્ષાઓમાં ફેરફાર કરી રહ્યા છે.

ફેડના કડક વલણને કારણે બજારમાં વેચવાલી વધી

ફેડરલ રિઝર્વે તેના બેન્ચમાર્ક વ્યાજ દરને હાલના 3.50%-3.75% ની રેન્જમાં રાખવાનો નિર્ણય કર્યો છે. જોકે, વાસ્તવિક અસર નિર્ણયની સાથે બહાર પાડવામાં આવેલા "ડોટ પ્લોટ" (dot plot) અનુમાન પરથી જોવા મળી હતી. તાજેતરના ડેટા મુજબ, યુએસ સેન્ટ્રલ બેંકના 19 નીતિ નિર્ધારકોમાંથી નવને હવે એવું લાગે છે કે વર્ષના અંત પહેલા વ્યાજ દરમાં વધારો કરવો જરૂરી બનશે.

આ બદલાતા વલણે બજારની સંભાવનાઓને ઊંડી અસર કરી છે. CME FedWatch Tool ના ડેટા સૂચવે છે કે બજાર હવે ડિસેમ્બરમાં વ્યાજ દરમાં વધારાની 78% શક્યતા જુએ છે, જે ફેડની જાહેરાત પહેલાની 61% શક્યતા કરતા નોંધપાત્ર વધારો છે. પરિણામે, સ્પોટ ગોલ્ડમાં 0.7% નો ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો અને મધ્યાહ્ન EDT સુધીમાં તે $4,299.89 પ્રતિ ઔંસ પર ટ્રેડ થઈ રહ્યું હતું.

"વોર્શ ઇફેક્ટ" અને મજબૂત થતો ડોલર

ફેડ ચેરમેન કેવિન વોર્શના આગમનથી બજારની પ્રતિક્રિયા વધુ તીવ્ર બની હતી. તેમની પ્રથમ પ્રેસ કોન્ફરન્સમાં, વોર્શે સેન્ટ્રલ બેંકિંગ પ્રત્યે સક્રિય અભિગમ દર્શાવ્યો હતો અને મહત્વપૂર્ણ નીતિ ક્ષેત્રોની સમીક્ષા કરવા માટે પાંચ ટાસ્ક ફોર્સ શરૂ કરવાની જાહેરાત કરી હતી. વિશ્લેષકોએ નોંધ્યું છે કે વોર્શ તેમના પૂર્વવર્તી જેરોમ પોવેલ કરતા વધુ "હોકિશ" (hawkish) જણાય છે, ખાસ કરીને તેમના એ મંતવ્ય અંગે કે વ્યાજ દરો માત્ર હાઉસિંગ સેક્ટરમાં જ પ્રતિબંધક છે.

આ કડક વલણે યુએસ ડોલરના ભાવમાં વધારો કર્યો છે. સોનાના ભાવ ડોલરમાં હોવાથી, મજબૂત ડોલર આંતરરાષ્ટ્રીય ખરીદદારો માટે સોનાને વધુ મોંઘું બનાવે છે, જેનાથી માંગ ઘટે છે. વધુમાં, સોનું એ વળતર ન આપતી અસ્કયામત (non-yielding asset) હોવાથી, વધતા વ્યાજ દરો તેને રાખવાનો તક ખર્ચ (opportunity cost) વધારે છે, જેનાથી રોકાણકારો માટે ફિક્સ્ડ-ઇન્કમ અસ્કયામતો વધુ આકર્ષક બને છે.

કિંમતી ધાતુઓ અને વૈશ્વિક કોમોડિટીઝ પર વ્યાપક અસર

Fed ના સંકેતોને કારણે સમગ્ર કોમોડિટીઝ ક્ષેત્રમાં નીચે તરફનું દબાણ જોવા મળ્યું. સોનાના ભાવમાં નબળાઈ જોવા મળી, જ્યારે અન્ય કિંમતી ધાતુઓમાં તેનાથી પણ વધુ તીવ્ર ઘટાડો જોવા મળ્યો:

ધાતુઓ ઉપરાંત, તેલ બજારોમાં પણ તેજી જોવા મળી હતી, જેના કારણે વૈશ્વિક ફુગાવાની ચિંતા રોકાણકારોના મનમાં મુખ્ય બની રહી છે. ભૌગોલિક રાજકીય તણાવ પણ એક અસ્થિર પરિબળ બની રહ્યું છે; તાજેતરના કરારો છતાં, યુએસ પ્રમુખ ડોનાલ્ડ ટ્રમ્પે સંકેત આપ્યો છે કે ઈરાન સાથેના રાજદ્વારી કરારો અંતિમ નથી, જે અનિશ્ચિતતાનું વાતાવરણ જાળવી રાખે છે અને બજારના સેન્ટિમેન્ટને અસર કરવાનું ચાલુ રાખે છે.

મુખ્ય તારણો