ફેડ દ્વારા આ વર્ષના અંતમાં વ્યાજ દરમાં વધારાના સંકેતો મળતા સોનાના ભાવમાં 1%નો ઘટાડો

બુધવારે સોનાના ભાવમાં મોટો ઉલટફેર જોવા મળ્યો હતો, જેમાં યુએસ ફેડરલ રિઝર્વ દ્વારા વર્તમાન વ્યાજ દરો જાળવી રાખવાના અને ભવિષ્યમાં કડક નીતિ અપનાવવાની સંકેત આપ્યા બાદ ભાવમાં 1% થી વધુનો ઘટાડો થયો હતો. આ કડક વલણને કારણે યુએસ ડોલર મજબૂત બન્યો છે, જે વળતર ન આપતી કિંમતી ધાતુઓ માટે મુશ્કેલી ઊભી કરી રહ્યો છે.

ફેડે વ્યાજ દરો સ્થિર રાખ્યા પરંતુ કડક વલણ અપનાવ્યું

યુએસ ફેડરલ રિઝર્વે જાહેરાત કરી હતી કે તે બેન્ચમાર્ક પોલિસી રેટને તેની વર્તમાન 3.50% થી 3.75% ની રેન્જમાં યથાવત રાખશે. જોકે, બજાર પર વાસ્તવિક અસર નિર્ણયની સાથે બહાર પાડવામાં આવેલા "ડોટ પ્લોટ" (dot plot) અનુમાનથી પડી હતી. યુએસ સેન્ટ્રલ બેંકના 19 નીતિ નિર્ધારકોમાંથી નવ હવે માને છે કે વર્ષના અંત પહેલા વ્યાજ દરમાં વધારો કરવો જરૂરી બનશે.

ભાવનામાં આવેલા આ ફેરફારે બજારની અપેક્ષાઓને સંપૂર્ણપણે બદલી નાખી છે. CME FedWatch Tool મુજબ, ડિસેમ્બરમાં વ્યાજ દરમાં વધારો થવાની સંભાવના 61% થી વધીને 78% થઈ ગઈ છે. આ કડક દૃષ્ટિકોણ, ખાસ કરીને ફેડના નવા ચેરમેન કેવિન વોર્શ દ્વારા આપવામાં આવેલા સંકેતોએ રોકાણકારોને સૂચવ્યું છે કે સસ્તા નાણાંના યુગ પર હવે વધુ કડક નજર રાખવામાં આવશે.

"વોર્શ ફેક્ટર" અને બજારની અસ્થિરતા

કેવિન વોર્શની પ્રથમ પ્રેસ કોન્ફરન્સે સેન્ટ્રલ બેંકની નીતિમાં એક નવી ગતિશીલતા રજૂ કરી છે. વિશ્લેષકોએ નોંધ્યું કે વોર્શ "ટ્રસ્ટી" ને બદલે "સ્ટીવર્ડ" (સંભાળ રાખનાર) અભિગમ અપનાવી રહ્યા હોય તેમ લાગે છે, જે આગામી માળખાગત ફેરફારોનો સંકેત આપે છે. તેમના પૂર્વવર્તીથી વિપરીત, વોર્શે સૂચવ્યું હતું કે વ્યાજ દરો માત્ર હાઉસિંગ સેક્ટરમાં જ ખરેખર "મર્યાદિત" (restrictive) છે, જે ટ્રેડર્સ દ્વારા વધુ કડક વલણ તરીકે જોવામાં આવ્યું હતું.

આ વલણે કોમોડિટી સેક્ટરમાં બજારના નુકસાનમાં સીધો ફાળો આપ્યો છે. જેમ જેમ ફેડે વ્યાજ દરો વધારવાની તૈયારી દર્શાવી, તેમ તેમ યુએસ ડોલરના મૂલ્યમાં વધારો થયો. સોનાના ભાવ ડોલરમાં હોવાથી, મજબૂત ડોલર આંતરરાષ્ટ્રીય ખરીદદારો માટે સોનાને વધુ મોંઘું બનાવે છે, જેનાથી તેની માંગમાં ઘટાડો થાય છે.

કિંમતી ધાતુઓ અને વૈશ્વિક કોમોડિટીઝ પર અસર

ફેડના નિર્ણયની અસર સમગ્ર ધાતુ ક્ષેત્રમાં જોવા મળી હતી. બપોર સુધીમાં સ્પૉટ ગોલ્ડમાં 0.7%નો ઘટાડો થયો હતો અને તે $4,299.89 પ્રતિ ઔંસ પર ટ્રેડ થઈ રહ્યું હતું, જ્યારે યુએસ ગોલ્ડ ફ્યુચર્સ $4,381.40 પર સેટલ થયા હતા. અન્ય કિંમતી ધાતુઓને પણ વેચાણનું દબાણનો સામનો કરવો પડ્યો હતો:

• ચાંદી: 1.1% ઘટીને $69.41 પ્રતિ ઔંસ થઈ.
• પ્લેટિનમ: 2% ઘટીને $1,768.03 પ્રતિ ઔંસ થઈ.
• પેલેડિયમ: 1.1% ઘટીને $1,336.91 પ્રતિ ઔંસ થઈ.

Furthermore, oil markets rose alongside the dollar, keeping inflation concerns alive. While gold is traditionally viewed as an inflation hedge, the prospect of elevated interest rates often pressures bullion because, unlike bonds or savings accounts, gold offers no yield to investors during periods of high interest.

Key Takeaways

• Hawkish Fed Pivot: While rates remained at 3.50%-3.75%, the Fed's projections now suggest a significant likelihood of a rate hike in December.
• Dollar Strength vs. Gold: A surging U.S. dollar, driven by higher rate expectations, has made gold more expensive for overseas investors and pressured prices downward.
• Shift in Leadership: New Fed Chair Kevin Warsh's proactive and potentially more hawkish stance is driving a new era of uncertainty and volatility in global commodity markets.