Goudprijzen dalen met 1% terwijl Fed mogelijke renteverhoging later dit jaar signaleert

De goudprijzen kenden woensdag een scherpe ommekeer en daalden met meer dan 1% na het besluit van de Amerikaanse Federal Reserve om de huidige rentetarieven aan te houden, terwijl er werd gesuggereerd dat de rente in de toekomst verhoogd kan worden. Deze hawkish koerswijziging heeft de Amerikaanse dollar versterkt, wat aanzienlijke tegenwind veroorzaakt voor niet-renderende edelmetalen.

Fed houdt rente stabiel maar schakelt over naar een hawkish standpunt

De Amerikaanse Federal Reserve heeft aangekondigd de benchmark-beleidsrente ongewijzigd te laten binnen de huidige bandbreedte van 3,50% tot 3,75%. De werkelijke impact op de markt kwam echter voort uit de "dot plot"-projecties die samen met het besluit werden gepubliceerd. Van de 19 beleidsmakers van de Amerikaanse centrale bank geloven er nu negen dat een renteverhoging voor het einde van het jaar noodzakelijk zal zijn.

Deze verschuiving in het sentiment heeft de marktverwachtingen drastisch veranderd. Volgens de CME FedWatch Tool is de kans op een renteverhoging in december gestegen naar 78%, vergeleken met een eerdere schatting van 61%. Deze hawkish vooruitblik, in het bijzonder van de nieuwe Fed-voorzitter Kevin Warsh, heeft beleggers het signaal gegeven dat het tijdperk van 'easy money' onder strenger toezicht komt te staan.

De "Warsh-factor" en marktvolatiliteit

De eerste persconferentie van Kevin Warsh heeft een nieuwe dynamiek geïntroduceerd in het beleid van de centrale bank. Analisten merkten op dat Warsh een "steward"-benadering lijkt te hanteren in plaats van een "trustee"-benadering, wat wijst op aanstaande structurele veranderingen. In tegenstelling tot zijn voorganger gaf Warsh aan dat de rentetarieven alleen echt "restrictief" zijn in de woningsector, een opmerking die door handelaren werd geïnterpreteerd als steeds hawkisher.

Deze houding heeft direct bijgedragen aan de verliezen op de grondstoffenmarkt. Doordat de Fed een bereidheid signaleerde om de rente te verhogen, breidde de Amerikaanse dollar zijn winsten uit. Omdat goud in dollars wordt geprijsd, maakt een sterkere dollar goud duurder voor internationale kopers, wat de vraag effectief dempt.

Impact op edelmetalen en wereldwijde grondstoffen

De neveneffecten van het besluit van de Fed waren voelbaar in de gehele metalensector. De spotprijs van goud daalde met 0,7% en werd halverwege de middag verhandeld voor $4.299,89 per ounce, terwijl de Amerikaanse goudfutures iets hoger sloten op $4.381,40. Andere edelmetalen kregen eveneens te maken met verkoopdruk:

Bovendien stegen de oliemarkten mee met de dollar, waardoor de inflatiezorgen aanhouden. Hoewel goud traditioneel wordt beschouwd als een bescherming tegen inflatie, zet het vooruitzicht op hogere rentestanden vaak druk op goud, omdat goud — in tegenstelling tot obligaties of spaarrekeningen — geen rendement biedt aan beleggers tijdens perioden van hoge rente.

Belangrijkste conclusies