أسعار الذهب تنخفض بنسبة 1% مع إشارة الفيدرالي إلى احتمال رفع أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا العام
شهدت أسعار الذهب تراجعاً حاداً يوم الأربعاء، حيث انخفضت بأكثر من 1% في أعقاب قرار الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بالإبقاء على أسعار الفائدة ثابتة مع الإشارة إلى احتمال رفعها في وقت لاحق من العام. وقد أدى هذا التحول التشددي إلى تعزيز الدولار الأمريكي، مما خلق عقبات كبيرة أمام المعادن الثمينة في وقت يعيد فيه المستثمرون تقييم توقعاتهم لما تبقى من عام 2024.
الموقف التشددي للفيدرالي يحفز موجة بيع في السوق
اختار الاحتياطي الفيدرالي الإبقاء على سعر الفائدة القياسي ضمن النطاق الحالي الذي يتراوح بين 3.50% و3.75%. ومع ذلك، جاء التأثير الحقيقي من توقعات "مخطط النقاط" (dot plot) التي صدرت بالتزامن مع القرار. ووفقاً لأحدث البيانات، يعتقد الآن تسعة من أصل 19 من صانعي السياسة في البنك المركزي الأمريكي أن رفع أسعار الفائدة سيكون ضرورياً قبل نهاية العام.
وقد أثر هذا التحول في التوجهات بشكل عميق على احتمالات السوق. وتشير البيانات الواردة من أداة CME FedWatch إلى أن السوق يرى الآن احتمالاً بنسبة 78% لرفع أسعار الفائدة في ديسمبر، وهي قفزة كبيرة من احتمال 61% الذي شوهد قبل إعلان الفيدرالي. ونتيجة لذلك، شهد الذهب الفوري انخفاضاً بنسبة 0.7%، حيث تم تداوله بسعر 4,299.89 دولاراً للأوقية بحلول منتصف فترة ما بعد الظهر بتوقيت شرق الولايات المتحدة (EDT).
"تأثير وارش" وتعزيز الدولار
وتفاقم رد فعل السوق مع الظهور الأول لرئيس الفيدرالي كيفن وارش. ففي مؤتمره الصحفي الأول، أشار وارش إلى نهج استباقي في العمل المصرفي المركزي، معلناً عن إطلاق خمس مجموعات عمل لمراجعة مجالات السياسة الحيوية. وقد لاحظ المحللون أن وارش يبدو أكثر "تشدداً" من سلفه جيروم باول، لا سيما فيما يتعلق برأيه بأن أسعار الفائدة تقييدية فقط ضمن قطاع الإسكان.
وقد دفعت هذه النبرة التشددية الدولار الأمريكي نحو الارتفاع. ونظراً لأن الذهب يُسعر بالدولار، فإن قوة الدولار تجعل السبائك أكثر تكلفة للمشترين الدوليين، مما يقلل الطلب. علاوة على ذلك، وبما أن الذهب أصل لا يدر عائداً، فإن ارتفاع أسعار الفائدة يزيد من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ به، مما يجعل أصول الدخل الثابت أكثر جاذبية للمستثمرين.
التأثير الأوسع على المعادن الثمينة والسلع العالمية
امتد الضغط الهبوطي الناتج عن إشارات الاحتياطي الفيدرالي ليشمل مجموعة السلع الأساسية بأكملها. وبينما واجه الذهب صعوبات، شهدت المعادن الثمينة الأخرى انخفاضات أكثر حدة:
- الفضة: انخفضت بنسبة 1.1% لتصل إلى 69.41 دولاراً للأونصة.
- البلاتين: تراجع بنسبة 2% ليصل إلى 1,768.03 دولاراً للأونصة.
- البلاديوم: انخفض بنسبة 1.1% ليصل إلى 1,336.91 دولاراً للأونصة.
وبعيداً عن المعادن، اتجهت أسواق النفط أيضاً نحو الارتفاع، مما أبقى مخاوف التضخم العالمي في مقدمة اهتمامات المستثمرين. كما تظل التوترات الجيوسياسية متغيراً متقلباً؛ فبالرغم من الاتفاقيات الأخيرة، أشار الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إلى أن الصفقات الدبلوماسية مع إيران ليست نهائية، مما يحافظ على حالة من عدم اليقين التي تستمر في التأثير على معنويات السوق.
أهم النقاط المستخلصة
- ارتفاع احتمالات رفع أسعار الفائدة: رفعت الأسواق احتمالية رفع أسعار الفائدة في ديسمبر من 61% إلى 78% في أعقاب أحدث توقعات الاحتياطي الفيدرالي.
- قوة الدولار تضغط على الذهب: أدت قوة الدولار الأمريكي، مدفوعاً بإشارات الاحتياطي الفيدرالي المتشددة، إلى جعل الذهب أكثر تكلفة للمشترين في الخارج، مما ساهم في انخفاض سعره بنسبة 1%.
- تحول في قيادة الاحتياطي الفيدرالي: يدفع الموقف الاستباقي والمتشدد لرئيس الاحتياطي الفيدرالي الجديد كيفن وارش تحولاً جذرياً في توقعات السوق فيما يتعلق بالسياسة النقدية.