מחירי הזהב יורדים ב-1% בעוד הפד רומז על אפשרות להעלאת ריבית בהמשך השנה

מחירי הזהב חוו היפוך חד ביום רביעי, וירדו ביותר מ-1% בעקבות החלטת הפדרל ריזרב האמריקאי לשמור על שיעורי ריבית קבועים, תוך שהוא רומז על אפשרות להעלאה בהמשך השנה. שינוי שוקח זה חיזק את הדולר האמריקאי, ויצר רוחות נגדיות משמעותיות עבור מתכות יקרות, בעוד המשקיעים מכוילים מחדש את הציפיות שלהם לשארית שנת 2024.

העמדה השוקחת של הפד מעוררת מכירה מאסיבית בשוק

הפדרל ריזרב בחר להשאיר את ריבית הייחוס שלו בטווח הנוכחי של 3.50%-3.75%. עם זאת, ההשפעה האמיתית הגיעה מתחזיות ה-"dot plot" שפורסמו לצד ההחלטה. על פי הנתונים האחרונים, תשעה מתוך 19 קובעי המדיניות בבנק המרכזי של ארה"ב מאמינים כעת כי העלאת ריבית תהיה נחוצה לפני סוף השנה.

שינוי זה בסנטימנט השפיע עמוקות על הסתברויות השוק. נתונים מכלי ה-CME FedWatch Tool מצביעים על כך שהשוק צופה כעת סיכוי של 78% להעלאת ריבית בדצמבר, קפיצה משמעותית מההסתברות של 61% שנרשמה לפני הודעת הפד. כתוצאה מכך, מחיר הזהב לספוט רשם ירידה של 0.7%, ונסחר במחיר של $4,299.89 לאונקיה עד אמצע אחר הצהריים (שעון EDT).

"אפקט וורש" והתחזקות הדולר

תגובת השוק הועצמה עוד יותר עם הופעתו הראשונה של יו"ר הפד, קווין וורש. במסיבת העיתונאים הראשונה שלו, וורש אותת על גישה פרואקטיבית לבנקאות מרכזית, והכריז על הקמת חמישה צוותי משימה לבחינת תחומי מדיניות קריטיים. אנליסטים ציינו כי וורש נראה "שוקח" יותר ממחליפו, ג'רום פאואל, במיוחד בנוגע להשקפתו כי שיעורי הריבית הם מגבילים רק במגזר הדיור.

הטון השוקח הזה דחף את הדולר האמריקאי למעלה. מכיוון שמחיר הזהב נקבע בדולרים, דולר חזק יותר הופך את הזהב ליקר יותר עבור קונים בינלאומיים, מה שמפחית את הביקוש. יתרה מכך, מכיוון שזהב הוא נכס שאינו מניב תשואה, עליית הריבית מעלה את עלות ההזדמנות של החזקתו, מה שהופך נכסי הכנסה קבועה לאטרקטיביים יותר עבור משקיעים.

השפעה רחבה יותר על מתכות יקרות וסחורות גלובליות

הלחץ כלפי מטה בעקבות האות של הפד התפשט על פני כל שוק הסחורות. בעוד הזהב התקשה, מתכות יקרות אחרות רשמו ירידות חדות אף יותר:

מעבר למתכות, גם שוקי הנפט נטו לעלייה, מה שממשיך להשאיר את החששות מפני אינפלציה עולמית בחזית מחשבות המשקיעים. המתיחות הגיאופוליטית נותרה גם היא משתנה תנודתי; למרות הסכמים שנחתמו לאחרונה, נשיא ארה"ב דונלד טראמפ ציין כי ההסכמים הדיפלומטיים עם איראן אינם סופיים, מה ששומר על רמת אי-ודאות שממשיכה להשפיע על סנטימנט השוק.

תובנות מרכזיות