کاهش ۱ درصدی قیمت طلا همزمان با سیگنال فدرال رزرو مبنی بر احتمال افزایش نرخ بهره در اواخر سال جاری
قیمت طلا روز چهارشنبه با بازگشتی شدید، پس از تصمیم فدرال رزرو ایالات متحده مبنی بر حفظ نرخ بهره فعلی و همزمان سیگنال دادن به احتمال افزایش آن در اواخر سال ۲۰۲۴، بیش از ۱ درصد کاهش یافت. این تغییر رویکرد تهاجمی (hawkish)، باعث تقویت دلار آمریکا شده و فشار کاهشی فوری بر فلزات گرانبها وارد کرده است.
چرخش تهاجمی فدرال رزرو و واکنش بازار
فدرال رزرو ایالات متحده تصمیم گرفت نرخ بهره معیار خود را در محدوده ۳.۵۰٪ تا ۳.۷۵٪ ثابت نگه دارد. با این حال، عامل اصلی تحرک بازار، «نمودار نقطهای» (dot plot) و پیشبینیهای همراه با آن بود. از میان ۱۹ سیاستگذار، اکنون ۹ نفر معتقدند که افزایش نرخ بهره پیش از پایان سال ضروری خواهد بود.
این تغییر در جو بازار، انتظارات را به شدت تغییر داده است. طبق ابزار CME FedWatch، احتمال افزایش نرخ بهره در ماه دسامبر به ۷۸ درصد رسیده است که نسبت به ۶۱ درصد پیشبینیشده قبل از اعلام فدرال رزرو، افزایش قابل توجهی دارد. با افزایش نرخ بهره، طلا — که هیچ بازدهی ارائه نمیدهد — در مقایسه با داراییهای سودده، جذابیت کمتری برای سرمایهگذاران پیدا میکند.
عصر جدید تحت ریاست کوین وارش در فدرال رزرو
این نشست سیاستی همچنین نشاندهنده گذار در سبک رهبری بود. کوین وارش در اولین کنفرانس مطبوعاتی خود به عنوان رئیس فدرال رزرو، از راهاندازی پنج کارگروه تخصصی برای بررسی حوزههای حیاتی سیاستگذاری خبر داد. تحلیلگران متوجه تغییر متمایزی در لحن او شدهاند؛ به نظر میرسد وارش نسبت به سلف خود، جروم پاول، رویکرد «تهاجمیتر» داشته باشد.
به طور مشخص، وارش خاطرنشان کرد که نرخهای بهره فعلی را تنها در بخش مسکن محدودکننده میبیند. تای وانگ، معاملهگر مستقل فلزات، اشاره کرد که رویکرد «مدیریتی» وارش و عدم مقابله با پیشبینیهای تهاجمی، محرکهای اصلی زیانهای فعلی بازار هستند. این موضع فعالانه باعث تقویت دلار شده و قیمت شمشهای طلا که با دلار قیمتگذاری میشوند را برای خریداران بینالمللی گرانتر کرده است.
تأثیر گستردهتر بر فلزات گرانبها و کالاها
ریزش قیمت طلا یک رویداد منزوی در بازار کالاها نبود. تقویت دلار و نگرانیهای مداوم تورمی — که با افزایش قیمت نفت تشدید شده است — باعث فروش گسترده در میان مجموعه فلزات شده است:
- نقره: ۱.۱ درصد کاهش یافت و در ۶۹.۴۱ دلار در هر اونس تثبیت شد.
- پلاتین: شاهد کاهش قابل توجه ۲ درصدی بود و به ۱,۷۶۸.۰۳ دلار رسید.
- پالادیوم: ۱.۱ درصد کاهش یافت و به ۱,۳۳۶.۹۱ دلار رسید.
While geopolitical tensions, including the ongoing uncertainty regarding the Iran conflict and U.S. President Donald Trump’s comments on potential military action, often drive investors toward gold as a hedge, the immediate threat of higher borrowing costs is currently outweighing these safe-haven impulses.
Key Takeaways
- Interest Rate Outlook: The Fed held rates at 3.50%-3.75%, but 9 of 19 policymakers now signal a potential hike this year, with December expectations jumping to 78%.
- Dollar Strength: A hawkish Fed stance has boosted the U.S. dollar, making gold more expensive for overseas investors and driving prices down.
- Metals Sell-off: Gold's decline triggered a wider slump in precious metals, with silver, platinum, and palladium all seeing notable percentage losses.