I prezzi dell'oro crollano dell'1% mentre la Fed segnala un possibile aumento dei tassi entro la fine dell'anno
I prezzi dell'oro hanno subito una brusca inversione di tendenza mercoledì, scendendo di oltre l'1% a seguito della decisione della Federal Reserve statunitense di mantenere invariati i tassi di interesse attuali, segnalando al contempo un possibile aumento entro la fine del 2024. Questo spostamento verso una politica più restrittiva ha rafforzato il dollaro statunitense, esercitando una pressione immediata al ribasso sui metalli preziosi.
La svolta restrittiva della Fed e la reazione del mercato
La Federal Reserve statunitense ha scelto di mantenere invariato il suo tasso di interesse di riferimento nell'intervallo 3,50%–3,75%. Tuttavia, il vero motore del mercato è stato il "dot plot" e le relative proiezioni. Su 19 membri del comitato decisionale, nove ritengono ora che un aumento dei tassi sarà necessario prima della fine dell'anno.
Questo cambiamento di sentiment ha alterato drasticamente le aspettative del mercato. Secondo il CME FedWatch Tool, la probabilità di un aumento dei tassi a dicembre è salita al 78%, un incremento significativo rispetto al 61% previsto prima dell'annuncio della Fed. Con l'aumento dei tassi di interesse, l'oro — che non offre rendimenti — diventa meno attraente per gli investitori rispetto ai titoli che generano interessi.
Una nuova era sotto la presidenza della Fed di Kevin Warsh
La riunione di politica monetaria ha segnato anche una transizione nello stile di leadership. Nella sua conferenza stampa inaugurale come presidente della Fed, Kevin Warsh ha annunciato il lancio di cinque task force specializzate per esaminare aree critiche della politica monetaria. Gli analisti notano un netto cambiamento di tono; Warsh appare più "restrittivo" rispetto al suo predecessore, Jerome Powell.
Nello specifico, Warsh ha indicato di considerare i tassi di interesse attuali restrittivi solo nel settore immobiliare. Il trader indipendente di metalli Tai Wong ha osservato che l'approccio da "steward" di Warsh e la sua mancanza di opposizione alle proiezioni restrittive sono i principali fattori delle attuali perdite di mercato. Questa posizione proattiva ha spinto al rialzo il dollaro statunitense, rendendo il lingotto quotato in dollari più costoso per gli acquirenti internazionali.
Impatto più ampio su metalli preziosi e materie prime
Il calo dell'oro non è stato un evento isolato nel mercato delle materie prime. Il rafforzamento del dollaro e le persistenti preoccupazioni per l'inflazione — alimentate dal rialzo dei prezzi del petrolio — hanno innescato una vendita massiccia in tutto il comparto dei metalli:
- Argento: Sceso dell'1,1%, attestandosi a 69,41 $ l'oncia.
- Platino: Ha registrato un calo significativo del 2%, scendendo a 1.768,03 $.
- Palladio: È sceso dell'1,1% a 1.336,91 $.
Sebbene le tensioni geopolitiche, inclusa l'incertezza in corso riguardo al conflitto in Iran e i commenti del presidente degli Stati Uniti Donald Trump su una potenziale azione militare, spingano spesso gli investitori verso l'oro come copertura, la minaccia immediata di costi di indebitamento più elevati sta attualmente prevalendo su questi impulsi verso i beni rifugio.
Punti chiave
- Prospettive sui tassi di interesse: La Fed ha mantenuto i tassi al 3,50%-3,75%, ma 9 dei 19 decisori segnalano ora un potenziale rialzo quest'anno, con le aspettative per dicembre che sono balzate al 78%.
- Forza del dollaro: Una posizione restrittiva della Fed ha rafforzato il dollaro statunitense, rendendo l'oro più costoso per gli investitori esteri e spingendo i prezzi al ribasso.
- Sell-off dei metalli: Il calo dell'oro ha innescato un calo più ampio dei metalli preziosi, con argento, platino e palladio che hanno registrato tutti notevoli perdite percentuali.