Ceny złota spadają o 1%, gdy Fed sygnalizuje potencjalną podwyżkę stóp w tym roku

Ceny złota odnotowały gwałtowny zwrot w środę, spadając o ponad 1%, ponieważ amerykański System Rezerwy Federalnej (Fed) zasygnalizował bardziej jastrzębią postawę w polityce pieniężnej. Decyzja banku centralnego o utrzymaniu obecnych stóp procentowych przy jednoczesnym prognozowaniu przyszłych podwyżek wzmocniła dolara amerykańskiego, wywierając znaczną presję spadkową na metale szlachetne.

Jastrzębi zwrot Fed i „era Warsha”

Głównym czynnikiem napędzającym wyprzedaż była decyzja Rezerwy Federalnej o utrzymaniu stopy referencyjnej w przedziale 3,50%–3,75%, połączona z „jastrzębimi” prognozami na pozostałą część roku. Zgodnie z najnowszymi prognozami, dziewięciu z 19 decydentów amerykańskiego banku centralnego uważa obecnie, że podwyżka stóp będzie konieczna przed końcem roku.

Zmiana ta jest w dużej mierze przypisywana nadchodzącemu przewodniczącemu Fed, Kevinowi Warshowi. Podczas swojej inauguracyjnej konferencji prasowej Warsh położył nacisk na proaktywne podejście, ogłaszając powołanie pięciu grup roboczych mających na celu przegląd kluczowych obszarów polityki. Analitycy rynkowi, w tym niezależny handlarz metalami Tai Wong, zauważyli, że Warsh wydaje się bardziej jastrzębi niż jego poprzednik, Jerome Powell, szczególnie w kwestii stóp procentowych w sektorze mieszkaniowym. Ta zmiana nastrojów fundamentalnie zmieniła oczekiwania rynkowe na nadchodzące miesiące.

Reakcja rynku: Siła dolara i presja na rentowność

„Wykres kropkowy” (dot plot) Rezerwy Federalnej oraz oficjalne oświadczenie wywołały poruszenie na rynku towarowym. Rynki agresywnie przeliczyły prawdopodobieństwo podwyżki stóp w grudniu – narzędzie CME FedWatch Tool wykazało skok szans do 78%, w porównaniu do 61% przed decyzją Fed.

W związku z prognozami wzrostu stóp procentowych, dolar amerykański umocnił swoje zyski. Ponieważ złoto jest wyceniane w dolarach, silniejszy dolar sprawia, że kruszec staje się droższy dla międzynarodowych nabywców, co osłabia popyt. Co więcej, złoto jest aktywem niegenerującym dochodu; gdy stopy procentowe rosną, inwestorzy często odwracają się od złota na rzecz aktywów oprocentowanych, co jeszcze bardziej obniża ceny kruszcu.

Wpływ na metale szlachetne i surowce globalne

Spadek cen złota nie był odosobnionym zdarzeniem, gdyż inne metale szlachetne poszły w jego ślady:

Poza metalami, na rynkach ropy również odnotowano wzrosty cen, co nadal podsyca obawy o inflację. Choć napięcia geopolityczne, takie jak trwająca niepewność dotycząca porozumień z Iranem i potencjalnych reakcji militarnych USA, często wspierają złoto jako instrument zabezpieczający, nadchodzące zagrożenie wyższymi kosztami pożyczania obecnie przeważa nad tymi tradycyjnymi czynnikami napędzającymi popyt na bezpieczne przystanie.

Kluczowe wnioski